同花顺-圈子

美股基金经理如果是老粉的话，应该记得我今年聊了挺多次一个投资港美股的基金经理，狄星华。当下美股和港股同时出现系统性机会的情况下，这个基金经理算是逐渐值得让大家重视起来（尽管她的规模萎缩比较快）。先回顾下她今年以来的业绩表现。今年国富全球科技跌了27%，这个自然是比较惨，但如果考虑到恒生指数和纳斯达克也分别跌了29%和32%的话，其实这业绩也并不是不能让人接受。尤其是把时间拉长来看，比如三年时间，狄星华的业绩是进一步跑赢了纳斯达克14%，跑赢沪深300达到43%，这个业绩表现就可以说挺不错了。所以，如果大家在当下想要逐渐配置港美股的话，国富全球科技是值得关注的一个基金。业绩思路接下来我们不妨先看看狄星华当前的基本思路。从持仓来看，狄星华主要配置了美股的互利网和半导体，然后港股配置的是物业股，物业股这块从她二季度的持仓来看应该算是港股里面配置比较多的。另外狄星华的一个特征是比大部分的基金经理都要分散，前十权重股占比只有41%，占比超过5%的只有一个微软，这个分散程度可以说是非常高了，大部分的基金经理前十权重股占比起码都会在60%以上。这种配置思路也很大程度能够帮助她避免一些极端情况，并且整体的表现也相对稳健。接下来看看她三季报的一些想法和思路。首先是狄星华对于三季度宏观的一些看法，按照她的看法来讲目前是有一些前瞻指标的表现，是反映出通胀有可能下滑。不过我认为她对于宏观的跟踪和观察可能还不是特别强，或者说即便比较强，在她的投资体系里面重要性也不算很大，反映出来的情况就是她整体的仓位择时并不强。所以，她的宏观判断我认为更多是一个事后的解释和安抚吧。从这段话也可以看出她对自己持仓的公司还是比较看好中长期的逻辑和表现，不会特别因为一些宏观的因素而产生过多的调整。这也是这基金经理的风格之一，所以我认为大家还是不要对狄星华的宏观能力有比较大的期望，毕竟她的体系里面这一块大概占比不高。潜在风险总的来看，狄星华其实是一个非常典型的自下而上的基金经理，她的持仓调整更多是基于自己对于企业基本面变化的判断，而她对企业的估值模式则偏成长股方向，这点倒是跟田瑀比较相似。不过从她的持仓变动来看，一些短期的基本面变化在她这里可能也会作为一定的参考权重，相对而言田瑀还是会看得更加长远一些，逻辑也更长。业绩方面，结合美股今年的熊市，我认为狄星华算是一定程度上证明了自己的选股能力。只不过她对于宏观因素并不会特别看重，同时没有在08年这种情况下的基金管理经验，所以不排除在更加极端的情况下，她的基金表现可能还会有比较显著的波动。我认为如果大家摇骰子她的基金，一定要做好这方面的心理准备。除此以外，我认为她的表现其实是比较有说服力的，另外规模方面现在也已经比较小，所以不排除在比较惨的情况下面临基金清盘。--------最近李蓓高调唱多，聊一下她的观点