同花顺-圈子

摘 要：

1. 昨日汽车板块继续强势。受到政策利好+疫后放量+换车周期共同利好作用。后续电动化、智能化，以及自主品牌崛起的主线不变，各类汽车消费刺激政策退出前，汽车板块或迎来较好的配置窗口，投资者可以持续关注。

2. 芯片板块领涨，受益于促消费政策带来的情绪回暖。一方面，下游消费电子在疫后政策利好下出现复苏。另一方面，智能汽车带来的新需求推动汽车芯片需求提速。部分核心企业估值已逐步下降至近年来低位，配置性价比持续提升。

一、大盘走势

6月28日，上证指数先抑后扬，午后多头再度发力，一举拿下3400点关口，北向资金积极回场，创业板指跟随翻红。大市成交1.22万亿元，上日为1.23万亿元。盘面上，芯片、旅游出行板块午后崛起，证券板块冲高，光伏紧追不舍。

上证指数收盘报3409.21点，涨0.89%；创业板指报2840.42点，涨0.35%；深证成指报12982.69点，涨1.23%；沪深300报4490.52点，涨1.04%；科创50报1117.28点，涨1.26%；万得双创报2999.49点，涨0.81%；上证50报3039.41点，涨0.84%；万得全A报5383.97点，涨1.19%。

北向资金14:00准点发车进场，带动指数扶摇直上，全天再度净买入46.48亿元，其中沪股通净买入16.86亿元，深股通净买入29.62亿元。

昨日汽车板块继续强势。受到政策利好+疫后放量+换车周期共同利好作用。车购税落地带来行业边际增量弹性，疫情冲击后前期需求加速释放。换车周期方面，汽车平均使用年限和报废的高峰期是14-15年，2026年中国预计将有约1350万规模的报废车辆，是2020年报废量的2.6倍。中信证券指出，预计2022-2026年，中国乘用车销量的增长中枢将维持在7%。

二、芯片板块

芯片板块昨日领涨，受益于促消费政策带来的情绪回暖。一方面，下游消费电子在疫后政策利好下出现复苏。促消费政策引导消费需求企稳回升。随着疫情得到控制，促消费政策加快落地，预计前期被压制的消费需求将逐步释放。另一方面，智能汽车带来的新需求推动汽车芯片需求提速。

2020年以来芯片持续紧缺，国产化率不足1%，长期看好国产替代+产业链重构+产能转移等机遇下中国核心芯片厂商发展提速。近期彭博社整理的数据显示，在过去四个季度中，每个季度里世界上增长最快的20家芯片行业公司有19家来自中国，而去年同期的这一数据为8家企业。报道称，美国政府近年来对一些中国芯片行业龙头企业实施一系列限制措施后，中国的芯片行业增长速度反而比世界上任何其他地方都要快。

前期芯片板块受制于疫情反复下，下游需求的疲软和供应链的波动、以及总体市场情绪的忧虑，整体呈现基本面良好但估值持续下降的趋势，部分核心企业估值已逐步下降至近年来低位，配置性价比持续提升。目前板块整体PE估值43.51倍，仍然低于2019年行业景气低点的估值水平。

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