同顺号-创作平台

今天早盘，最显眼的就是CPO，多股涨超10%创历史新高，带动通信板块强势上涨。消息面上，Lumentum最新表示公司已获得CPO相关的数亿美元订单，预计2026Q4 CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发。通信这是要接棒AI行情了？现在能不能追？

数据来源：iFinD，截至2026.2.12盘中。指数或板块短期涨跌幅数据作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不代表基金未来业绩表现，不构成投资建议或承诺。

【还能相信光吗？】

2025年的通信板块无疑是市场最靓的仔，许多人也担心，今年会不会熄火，甚至AI泡沫论开始出现。但从最近美股财报来看，大厂资本开支仍在加速： 谷歌2026年资本开支接近翻倍，Meta、亚马逊的资本开支增速均超50%。这些巨头疯狂投入AI基建，直接拉动了高速光模块订单。AI算力需求已从“讲故事”进入“看财报”阶段，光模块成为少数能快速兑现业绩的硬核环节。

行业景气方面，美股财报再度印证AI确定性，算力供应仍然短缺。谷歌称Gemini 3.0成为公司历史上采用最快的模型，Gemini应用月活跃用户超7.5亿。管理层表示AI基建投资将在全年逐步增加，预计算力紧缺将贯穿全年。此外，微软表示Azure AI依然供不应求，亚马逊表示变现速度取决于安装速度等。

与此同时，技术也在高速迭代，英伟达与Tower半导体合作开发硅光子技术，瞄准1.6T光模块量产，而CPO正是实现1.6T速率的核心路径。预计2026年将是CPO从“实验室”走向“量产”的元年，头部厂商已开始部署CPO系统。

近期，美股算力链与光通信标的同步强劲反弹，外溢至A股板块情绪与风险偏好。A股光模块、服务器等环节位于全球AI产业链核心位置，卖铲人逻辑较强，或将持续受益。在2026年资本开支大超预期的背景下，光模块、服务器等环节的景气度再度加强，有兴趣的投资者可持续关注通信板块。

【相关产品】