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美东时间周二(5月26日)，美股假期后的首个交易日，三大指数涨跌互现，在美伊和谈乐观情绪以及AI相关概念股强势表现提振下，标普、纳指再创历史新高。存储巨头美光科技飙涨19%，市值突破一万亿美元，瑞银将该股目标价从535美元大幅上调至1625美元，特朗普也在上周五的一场集会中公开称赞美光科技。

截至收盘，标普500指数涨0.61%，报7519.12点；道琼斯指数跌0.23%，报50461.68点；纳斯达克指数涨1.19%，报26656.18点。

【市场点评】

美伊和谈日趋乐观的表态，持续提振市场，同时带动油价下挫。不过边打边谈似乎成为了常态，据央视新闻26日报道，美国中央司令部发言人蒂姆.霍金斯上尉表示，美军25日在伊朗南部实施了自卫打击，“旨在保护美方部队免受伊朗军队构成的威胁。”

而伊朗方面，据央视新闻报道，当地时间5月26日，伊朗总统佩泽希齐扬与卡塔尔埃米尔(国家元首)塔米姆通电话。佩泽希齐扬表示，伊朗已准备好达成一个“有尊严的”框架协议，以结束地区内正在持续的战争与紧张局势。

道明银行高级利率策略师Pooja Kumra分析认为，和谈的想法，而非一项真正落地的协议，正在支撑美债的买盘，但我们怀疑，在协议真正达成之前，这种持续性的宽慰反弹不会出现。

The Sevens Report的创始人TomEssaye也表示：“投资者不应该指望任何协议能立刻推动标普500指数冲上8000点，但消除干扰因素将使投资者能够专注于盈利和增长，从而提升市场潜力。即使停火不会立即成为催化剂，但只要经济增长保持稳健且通胀不飙升，它仍将对股票和债券产生稳定的积极影响。”

但很明显，尽管美伊双方摩擦不断，投资者选择聚焦双边和平谈判的推进，推动美股上涨。

而隔夜表现最为抢眼的则是存储芯片龙头美光科技。瑞银对美光科技的大幅上调评级，将目标价从535美元上调至1625美元，预计该股将从当前价位翻逾一倍，并将美光的市值前景定位于1.8万亿美元级别。同时，美国总统特朗普也在上周五的一场集会中公开称赞美光科技。他说道：“美光，好家伙，美光太棒了，他们正在投资数千亿美元。”

受此提振，美光市值当日首度突破1万亿美元，费城半导体指数录得第五连涨，创出历史新高。

过去12个月，长期被视为半导体行业“强周期股”的美光，股价已累计暴涨逾8倍，受益于强劲盈利表现以及供应链紧张带来的定价能力提升。

【美债】

美债收益率持续回落，基准的10年期美债收益率收报4.483%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率则收报4.049%。

【热门美股】

热门美股中，英伟达跌0.22%，谷歌A涨1.54%，谷歌C涨1.44%，苹果跌0.16%，微软跌0.61%，亚马逊跌0.39%，台积电涨1.95%，特斯拉涨1.78%，Meta涨0.34%，超威半导体涨7.78%，英特尔涨3.07%。

重要消息面上，马斯克官宣1.5万亿参数的Grok 5完成训练，参数规模为现役模型三倍。模型训练中大量使用了Cursor编程数据，以大幅提升编程能力。

据知情人士透露，SpaceX与特斯拉已经有一长串共享资源，马斯克曾与同事讨论过将两家公司合并的可能性。

【全球指数】

欧洲股市方面，英国富时100指数小幅上涨0.24%，报10491点。法国CAC40指数下跌1.03%，报8173点。德国DAX指数小幅下跌0.80%，报25185点。

亚洲股市方面，恒生指数基本平收，报25599.45点。恒生中国企业小幅上涨0.30%，报8577点。日经225指数跌0.25%，报64996点。

【中国指数】

5月26日，隔夜恒生科技指数期货上涨1.63%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.57%，富时中国A50指数上涨0.75%。

【中概股】

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌0.54%，阿里巴巴跌0.37%，拼多多涨2.24%，网易涨5.83%，百度跌0.75%，携程涨2.11%，理想汽车跌0.06%，蔚来涨1.15%。

【外汇商品】

周二，美国对伊朗发动新一轮空袭，打击了市场对短期内停火的乐观预期，从而提振了避险美元需求。美元指数最终收跌0.07%，报99.169。

中东局势再度趋紧加剧通胀担忧，美联储加息预期升温打压金价，现货黄金震荡下行，伦敦金最终收跌1.14%，报4507美元/盎司；伦敦银最终收跌0.93%，报76.94美元/盎司。

美国和伊朗的最新冲突，为达成临时协议并重开霍尔木兹海峡的前景蒙上阴影，国际油价大涨逾3%。WTI原油最终收涨3.95%，报93.45美元/桶；布伦特原油最终收涨3.26%，报99.27美元/桶。

【要闻点睛】

伊朗总统：已准备好达成“有尊严的”框架协议 毫不动摇捍卫领土与国家主权

据央视新闻，当地时间5月26日，伊朗总统佩泽希齐扬与卡塔尔埃米尔(国家元首)塔米姆通电话。佩泽希齐扬表示，伊朗已准备好达成一个“有尊严的”框架协议，以结束地区内正在持续的战争与紧张局势。塔米姆表示，卡塔尔政府将不遗余力，为地区和平与稳定付出一切努力。

美媒称美国悄然恢复霍尔木兹海峡护航 美军否认 油运风险远未解除

美东时间26日周二，据新华社援引美媒以一些美军官员为消息源的报道，美国海军正“悄悄”协助船只通过霍尔木兹海峡。这被视为特朗普政府加码介入中东能源生命线问题的重要信号。但消息传出后不久，美国军方迅速澄清。据央视新闻，美军中央司令部在社交媒体发文称，最近有消息称，美国海军已重新开始协助船只通过霍尔木兹海峡。这一消息不实。

美债收益率曲线趋平 市场押注沃什领导下利率将"更高更久"

美债收益率曲线趋平，短端承压明显，5年期与30年期美债收益率之差收窄至2025年5月来最低。摩根大通、高盛等机构亦警示利率将"更高更久"，结构性财政压力与地缘风险或推动10年期收益率最终迈向5%乃至更高。

美光市值破1万亿美元 瑞银给出1600美元天价目标

瑞银将美光目标价从535美元大幅上调至1625美元，核心逻辑并非HBM，而是内存行业首次出现带部分固定定价的长期协议(LTA)。这一模式有望显著平滑盈利波动、削弱周期属性，并推动市场从“周期股估值”转向“成长股估值”。叠加HBM量价齐升、供需紧张周期延长，瑞银认为美光正迎来结构性重估，市值或迈向1.8万亿美元。周二美股AI板块全线拉升，西部数据收涨8.3%，高通收涨4.5%，闪迪收涨7.5%，费城半导体指数收涨5.5%。

马斯克曝光Grok 5：1.5万亿参数 偷师Cursor狂练编程

马斯克官宣1.5万亿参数的Grok 5完成训练，参数规模为现役模型三倍。模型训练中大量使用了Cursor编程数据，以大幅提升编程能力。结合600亿美元锁定Cursor及Grok Build编程Agent上线，马斯克在AI编程赛道的三步棋已全部落定，剑指6月与OpenAI、Anthropic等巨头的正面交锋。

SpaceX与特斯拉合并传闻再起

据知情人士透露，两家公司已经有一长串共享资源，马斯克曾与同事讨论过将两家公司合并的可能性。一名现任特斯拉员工称，这家电动汽车公司的许多员工长期以来一直预计这样的交易最终会发生，并且公司内部已公开讨论这一话题。另一名接近该公司的人士表示，双方在电力和算力限制方面面临的共同挑战导致了经常性的合作。

礼来豪掷38亿美元连吞三家公司 抢跑下一轮全球疫苗竞赛

美国制药巨头礼来公司宣布将以38亿美元收购三家处于临床阶段的疫苗研发企业，标志着这家制药巨头重新进军传染病领域。根据周二(5月26日)发布的声明，礼来与Curevo Inc.、LimmaTech Biologics AG和Vaccine Company, Inc.达成协议，将获得针对带状疱疹、常见细菌病原体以及EB病毒的疫苗技术。