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A股三大指数震荡下跌，截至午间收盘，沪指下跌0.93%，报3882.69点；深成指下跌0.73%，报13387.92点；创业板指下跌0.21%，报3166.06点；科创50指数下跌0.26%，报1258.89点；北证50指数下跌1.40%，报1263.99点。全市场上涨个股有723家，下跌个股有4727家，21只股涨停。两市半日合计成交10710亿。

近年来，伴随着全球宏观不确定性的上升和国内居民资产配置需求增长与全社会广义投资回报率中枢下台阶，红利策略越来越受到资金重视；当前红利相对成长估值处于低位，中东局势扰动市场风险偏好，红利仍然具备底仓价值。华泰证券从选股和择时两方面对红利策略进行优化：1）选股角度，基于分红稳定性、盈利质量、行业中性优化，构建华泰策略高股息行业中性组合，基于自由现金流结合成长、资本开支相对强度因子构建华泰策略自由现金流成长、稳定组合；2）择时角度，关注风险偏好下行、通胀上行、震荡行情中升波三类超额收益环境，结合华泰金工团队量化择时模型，当前看多红利。

慧研智投投资顾问：张梦玮 登记编号：A0770621030004

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