同花顺-圈子

今日CPO（共封装光学）概念表现抢眼，多家企业因在光通信、CPO技术研发及产业化布局上的进展迅速。 云计算ETF鹏华(159739) 重仓股中际旭创、天孚通信、新易盛等大幅资金流入。广发证券最新研报指出，CPO作为光模块的下一代技术，随着AI服务器互联对数据传输效率的要求提高，产业趋势正进一步被加强，全球头部厂商均积极探索相关技术路径和应用。

从技术本质看，CPO通过将光学引擎与交换芯片、XPU直接集成在同一载板或中介层上，将电信号传输路径从几厘米缩短至毫米级。这种架构革新使信号衰减降低60%、功耗减少30%、延迟压缩50%以上。英伟达最新发布的Quantum-X Photonic Switch已验证该技术路径可行性，其采用的硅光子互连技术使传输带宽密度提升10倍，能耗降低70%以上。博通Davisson系列CPO交换机更通过硅中介层实现芯片间高密度短距互联，支撑500G PAM4高速SerDes直驱。

云计算ETF鹏华成分股行业分布情况：

（数据来源：iFinD，截止时间2026年4月3日）

制造层面，CPO涉及前道工艺的刻蚀、薄膜沉积与后道工艺的键合、切片等多环节协同。以英伟达Quantum-X为例，其制造流程需Fab端、光学组装端和封装端三方配合，工序复杂度远超传统光模块。这直接催生了对高精度检测设备的需求——ficonTEC与泰瑞达、Femtum联合开发的三合一设备已实现晶圆级双面"光电"测试+激光清洁+激光修复功能，单台价值量约1500万元人民币。该设备通过5纳米运动控制平台实现纳米级定位精度，可将硅光芯片良率提升20个百分点，生产周期缩短40%。

市场空间方面，全球CPO市场规模预计2027年突破50亿美元，2024-2030年复合增长率达136%。中国市场需求尤为强劲，2025年规模约55亿元，800G+高速光模块出货量同比激增300%。中际旭创已拿下英伟达80%的1.6T CPO订单，新易盛硅光产品2026年占比将显著提升。天孚通信光引擎市占率超60%，永鼎股份依托全产业链布局形成成本优势，华工科技在3.2T CPO领域率先突破，抢占下一代技术制高点。

政策层面，工信部《算力基础设施高质量发展行动计划》明确要求2027年CPO核心技术自主化率达80%以上，"东数西算"工程更将CPO纳入多地产业扶持清单。广东省已提出围绕光通信、光传感、光计算等领域加强关键技术研发，推动光架构与现有电架构体系生态融合。

在此背景下，云计算ETF鹏华（159739）作为聚焦云计算与大数据主题的ETF产品，其持仓包含中际旭创、新易盛等CPO核心标的。这些公司不仅深度绑定英伟达、微软等巨头，更通过技术迭代持续扩大市场份额。随着AI集群规模向数十万GPU量级扩张，CPO技术将逐步取代可插拔光模块成为主流，而云计算ETF鹏华（159739）正是把握这一产业趋势的最佳投资工具。

但总体而言，在"需求+政策"双轮驱动下，CPO产业正处于"量产爆发-业绩兑现-技术迭代"的黄金周期，云计算ETF鹏华（159739）有望持续受益于这一历史性技术变革。

云计算关联个股：中际旭创、新易盛、科大讯飞、中科曙光、金山办公、浪潮信息、紫光股份、恒生电子、润和软件、润泽科技。

（数据来源：iFinD，截止时间2026年4月3日；文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资须谨慎。）

相关基金

云计算ETF鹏华(159739) 、 科创芯片ETF鹏华(588920) 、 科创AIETF鹏华(589090)

风险提示:本材料的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内外部报告资料，不构成任何投资建议或对任何产品未来收益的任何保证,不代表对任何产品的投资策略、投资组合、投资回报及经营业绩等的任何承诺和预期。未来的投资可能会因外部经济状况变化(如利率、市场趋势和不同投资组合中的不同商业环境以及使用不同的投资策略)不同而产生较大差异。投资者不应以该材料取代其独立判断或仅根据该信息做出决策。请读者仅作参考，自行核实相关内容，市场有风险，投资须谨慎。