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美东时间周四(3月5日)，在经历短暂的反弹之后，美股重新掉头向下，三大指数集体收跌，道指跌超800点，盘中一度跌逾千点。中东持续的地缘冲突将油价推向高位，美油盘中一度飙升超10%，创近六年最大涨幅，通胀担忧再次被点燃。另外，特朗普政府考虑新的AI芯片出口规则，令科技股承压。

截至收盘，标普500指数跌0.56%，报6830.71点；道琼斯指数跌1.61%，报47954.74点；纳斯达克指数跌0.26%，报22748.99点。

【市场综述】

中东局势持续推高油价，隔夜美国基准原油期货急剧飙升，创将近六年来最大单日收盘涨幅。市场对霍尔木兹海峡石油运输受阻的担忧持续升温，同时能源价格走高或推升通胀，从而使美联储的政策前景更加复杂，给股市带来持续的压力。

特朗普在媒体专访时表示，美国军事行动才是他的首要任务。当被问及油价上涨时，他说道：“我对此毫不担心。一旦行动结束，油价就会迅速回落；如果油价上涨，那就上涨吧。但这场军事行动远比汽油价格小幅上涨重要得多。”

据悉，本周特朗普和他的内阁还讨论了压价方案，选项包括：释放战略石油储备(SPR)，并可能与其他国家协调，以求取得最大效果；豁免燃油掺混要求；以及美国财政部直接参与原油期货交易——后者若付诸实施将史无前例。不过短期内如果战事持续，霍尔木兹海峡持续受阻，油价恐难回落。

三菱日联金融集团高级外汇经济学家Lee Hardman在报告中表示：“当前的不确定性仍然很高，市场尚无法判断冲突将持续多久，以及全球能源供应会受到多大程度的冲击。”

美银高级投资策略主管Rob Haworth指出，市场关注的核心问题包括：一是霍尔木兹海峡的航运是否能够恢复；二是战争将持续多久。市场一直希望这场冲突是短暂的。但冲突范围一直在扩大，如果战争持续时间更长、影响进一步扩散，风险资产的情绪可能会明显恶化。

此外，一份文件显示，美国官员正在讨论一项新的人工智能芯片出口监管框架，并考虑要求外国投资美国人工智能数据中心或提供安全保障，以此作为允许大量芯片出口的条件。

这些规则尚未最终确定，并且可能会有所改变。这将是自特朗普政府宣布撤销其前任所谓的AI扩散规则以来，首次尝试规范人工智能芯片流向美国盟友和伙伴的行为。这些规则旨在将大量的人工智能基础设施建设留在美国，并将大部分采购引导至少数几家美国云计算公司。美股半导体板块板块承压下跌1.2%。

【美债】

美债收益率小幅波动，基准的10年期美债收益率收报4.14%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.5910%。

【热门美股】

热门美股中，英伟达涨0.16%，苹果跌0.85%，谷歌C跌0.84%，谷歌A跌0.74%，微软涨1.35%，亚马逊涨0.98%，台积电跌0.97%，Meta跌1.07%，特斯拉跌0.10%，超威半导体跌1.30%，英特尔涨0.81%。

重要消息面上，OpenAI正式发布GPT-5.4，提供“Thinking(思维)”模式，上线ChatGPT、API及Codex平台。同时发布针对复杂任务优化的GPT-5.4 Pro。

最新消息显示，美国甲骨文公司正计划裁减数千个工作岗位，以应对大规模人工智能(AI)数据中心扩张计划所带来的资金紧张问题。

【全球指数】

欧洲股市方面，英国富时100指数下跌1.45%，报10414点。法国CAC40指数下跌1.49%，报8046点。德国DAX指数下跌1.61%，报23816点。

亚洲股市方面，恒生指数小幅上涨0.28%，报25321点。国企指数小幅下跌0.38%，报8451点。日经225指数涨1.9%，报55278点。

【中国指数】

3月5日，隔夜恒生科技指数期货下跌0.60%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.43%，富时中国A50指数上涨0.96%。

【中概股】

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌0.79%，阿里巴巴跌2.21%，拼多多跌0.45%，网易跌2.64%，百度跌0.88%，携程涨2.16%，理想汽车跌2.03%，小鹏汽车涨1.08%，蔚来跌2.27%。

【外汇商品】

因中东冲突升级令投资者感到不安，推动避险资产需求上升，美元指数重拾涨势，最终收涨0.55%，报99.317。

受美元走强和美联储降息预期降温的影响，现货黄金全日维持疲软态势，伦敦金最终收跌1.28%，报5099美元/盎司；伦敦银最终收跌0.88%，报83.2美元/盎司。

由于战争扰乱了供应和航运，促使一些主要中东产油国减产，美、布两油最高创前年7月以来新高。WTI原油一度逼近82美元，随后回吐部分涨幅，最终收涨5.65%，报78.88美元/桶；布伦特原油收涨3.57%，报84.31美元/桶。

【要闻点睛】

伊朗驳斥封锁霍尔木兹海峡说辞 准备应对美国地面行动 拒绝与美谈判

伊朗称其无人机击中美军“林肯”号航母、其导弹击中一艘美国油轮；伊外长称在等美军地面入侵上门，有信心抵御，对美方将是巨大灾难，没理由进一步谈判；伊常驻联合国代表团称封锁霍尔木兹的说法毫无根据，荒谬至极。以军称正进入行动的下一阶段，将加大对伊朗政权根基和军事能力的破坏力度。美国据称正追加资源、以求支持战争持续“至少100天甚至到9月”。特朗普称他必须参与确定伊最高领袖人选，报道称他寻求库尔德人协助在伊行动。意大利称不打算参战，英国协助海湾国家防御伊朗；卡塔尔称遭伊袭击。

特朗普政府考虑新的AI芯片出口规则 包括要求外国公司在美投资

一份文件显示，美国官员正在讨论一项新的人工智能芯片出口监管框架，并考虑要求外国投资美国人工智能数据中心或提供安全保障，以此作为允许大量芯片出口的条件。这些规则尚未最终确定，并且可能会有所改变。这将是自特朗普政府宣布撤销其前任所谓的AI扩散规则以来，首次尝试规范人工智能芯片流向美国盟友和伙伴的行为。这些规则旨在将大量的人工智能基础设施建设留在美国，并将大部分采购引导至少数几家美国云计算公司。

油价飙涨冲击降息预期 美债交易员对今年美联储不降息的预期升温

截至周三，交易员预计到12月美联储维持当前利率区间不变的概率为25%。这一比例高于上周五的17%，当时还是伊朗战争爆发前的最后一个交易日。在所有可能情景中，“全年不降息”已成为概率最高的单一结果。其他情景包括：降息一次25个基点的概率为24%，降息两次的概率为12%，交易员甚至预计加息的概率为16%。

报道：英伟达GTC大会将推出新推理芯片 或冲击HBM、DRAM需求

英伟达被曝开发基于Groq片上SRAM架构的新型推理芯片，投资者担忧SRAM的使用会减少对包括HBM在内的主内存的需求。但机构分析KIS直指市场误读：SRAM并非HBM/DRAM替代品，而是面向超低延迟场景的差异化选择，内存层级细分将最终扩大整个行业总量。

OpenAI发布最强专业模型GPT-5.4 自动操作电脑 插件支持AI玩转Excel和金融分析

OpenAI首次在通用模型中内置原生电脑操控功能。GPT-5.4能直接操作软件、浏览网页、控制鼠标和键盘完成任务，可与电子表格、金融分析工具等企业应用深度整合；桌面导航能力得分超越人类基准水平，网络搜索测试得分创新高，职业知识测试得分达到或超越专业人士；引入工具搜索机制大幅降低token消耗。GPT-5.4分擅长复杂推理的Thinking和高性能的Pro两版本，上下文窗口最高100万token，定价高于5.2；金融服务套件同步推出。

伯克希尔官宣重启股票回购

手握3733亿美元现金的伯克希尔哈撒韦周四披露，已经于本周重启股票回购计划。同时，今年开始接班巴菲特出任CEO的格雷格.阿贝尔也宣布掏出所有年薪增持公司股票，并承诺未来每年都这么做。在周四提交的监管文件中，伯克希尔披露自本周三开始回购其A类和B类股。根据伯克希尔年报，公司政策允许CEO在回购价格低于公司内在价值时，与董事长巴菲特协商后回购股票。公开资料显示，伯克希尔上一次回购股票是在2024年Q2。

甲骨文拟裁员数千人缓解资金压力

最新消息显示，美国甲骨文公司正计划裁减数千个工作岗位，以应对大规模人工智能(AI)数据中心扩张计划所带来的资金紧张问题。知情人士透露，这些裁员将影响公司多个业务部门，最早可能在本月实施。其中两位人士表示，部分裁员将集中在公司认为未来因AI发展而需求减少的岗位类别。在董事长拉里.埃里森(Larry Ellison)的领导下，甲骨文正展开一项历史性的扩张计划，大规模建设数据中心，为包括OpenAI在内的客户提供AI算力。