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　　文 | 付琳

　　导语：随着时代的发展，国内化工行业聚醚产品也在飞速前进，产能增长较猛烈，截至2025年底，聚醚总产能在1070万吨/年。但近几年受经济下行，整体大环境影响，聚醚逐渐在负重前行。那如何突破现状，如何迈向新高度呢？

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　　压力尽显，聚醚持续负重前行

　　数据来源：金联创

　　供应端：近几年聚醚产能飞速增长的背后，除了适配下游发展外，更多的是供应压力的体现。首先2025年底聚醚总产能已达到1070万吨/年，但产量只有615万吨/年，产量利用率不到60%。供应过剩现象已显而易见，此现象带来的就是价格竞争，内卷相对激烈，从而不断压缩聚醚利润。虽然2025年下半年受聚醚原料端支撑，价格不断上涨，聚醚利润在小幅回升，但整体利润水平仍较低。供应压力是聚醚形成负重的条件之一。

　　需求端：其实上边提到的供应端压力主要还是来自需求，聚醚需求较差，供应增长就成了压力，供大于求格局就会显现。若需求较好，哪怕供应不断增加，也不会带来明显的压力。但事实需求确实处于较差阶段。聚醚需求的压力主要来自国家大环境影响，经济下行周期下，消费者对各行业购买力都会下降，尤其是耐耗品，消费者更换频率降低，同样厂商对原材料的使用也会减弱。在一个就是2026年初财政部、税务总局发布的4月1日起取消聚醚出口退税消息，此消息的发布在短期带来了一波抢出口热潮。但凡事都有结束的一天，4月1日后在此消息实施下，必定会减少聚醚出口的体量，聚醚最后的出口红利将消失，这将加重聚醚的需求压力，加重国内乃至国际市场的竞争。所以说需求压力也是形成负重的条件因素。

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　　面对新兴赛道，聚醚如何突破重围

　　聚醚在下游传统领域的需求相对成熟，应用较为广泛。但近年随着需求饱和度不断提高，以及国家的不断发展，传统的领域已无法全部消耗掉上游原料，这将引申出许多新兴的领域。聚醚在新兴领域中寻求突破。

　　近些年聚醚下游涌现出部分新兴领域，例如新能源汽车领域、风电叶片领域以及医疗领域等。其中新能源汽车领域在聚醚应用中最为突出。像汽车座椅、坐垫、汽车顶棚火焰复合绵、方向盘及扶手，这些内饰都通过高附加值的聚醚突出新能源汽车的轻量化。还有风电叶片，对聚醚的要求也相对较高，需提升聚醚高强度、高韧性等性能，来满足风电叶片的生产。除了这些领域外，还有部分领域也应用到聚醚原料。但目前新兴领域对原料聚醚的性能要求较高，聚醚在高附加值板块的深耕还有待提升，高附加值聚醚的产量相对偏低，目前在性能要求、技术含量等方面都有一定壁垒。不过我相信这只是时间问题，聚醚单一成本优势的年代已过，向高附加值领域进攻成为未来发展方向，技术升级改造，性能提升，成本优化等都将成为聚醚新的竞争点。预计未来5年，聚醚结构重组将有明显变化，在下游新兴领域也会有不小的突破。

　　综上所述，目前聚醚的挑战仍在进行，负重赛道依旧艰难，但结构重组正逐渐开始，将从“体量扩增”转向“质量提升”。未来聚醚产品则是多方面经得起考验的，成熟的，一体化优势的产品，聚醚将在挑战中寻求新的破冰机遇。