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　　风格轮动到农业板块！

　　截至1月30日上午收盘，上证指数午盘跌1.19%，创业板指涨0.8%。贵金属、基本金属板块深度回调，个股现跌停潮。但其中有一个板块表现活跃，那就是农业。农发种业开盘10分钟封死涨停板，该股近期持续爆发。

　　农业板块之所以会有如此表现，或与两大利好相关。一是与涨价预期有关，近期大宗商品暴涨之后，农产品价格上涨预期也在发酵当中；二是农业板可能开始预期“一号文”，每年初都会有相应的行情。

　　集体飙升

　　1月30日早上，农业板块表现强势。龙头股农发种业率先涨停，该股近期涨幅较大。敦煌种业、登海种业、秋乐种业、神农种业皆涨停或涨幅超过10%。种业概念股全线上涨。猪肉概念股的整体表现也要好于大盘。

　　近期，从生猪到棉花都出现了涨价苗头。据太平洋证券，近期，生猪价格旺季反弹至12.97元/公斤，但幅度收窄，屠宰开工率下降至36.48%。白鸡和黄鸡价格震荡，产能分化，白鸡产能高位，黄鸡产能低位。

　　生猪价格受季节性需求、疫情防控及政策调控影响；粮价受美联储降息、库消比下降及国内最低收购价政策支撑；种植业受益于转基因推进和种业供给侧改革；黄鸡价格受产能收缩和消费旺季带动。

　　另外，“一号文”也处于预热阶段。2025年2月23日，新华社受权发布《中共中央 国务院关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》（下称“中央一号文”），文件提出，实现中国式现代化，必须加快推进乡村全面振兴，并强调粮食安全。今年，市场可能再度有此预期，故而种业股表现尤其抢眼。

　　据农业农村部，1月23日，农业农村部在京召开种业振兴行动部门工作协调机制会议，通报种业振兴行动进展情况，交流经验做法，研究推进下一阶段重点工作。会议强调，“十五五”时期是种业振兴“十年实现重大突破”目标任务的攻坚阶段，协调机制各成员单位要进一步强化协同联动，完善政策措施，推动种业振兴整体提升，取得更多突破性新成效，加快实现种业科技自立自强、种源自主可控。

　　趋势如何演绎？

　　农业股的逻辑当中，有一条是涨价。市场认为，随着大宗商品的暴涨，农产品价格亦不可避免会有所反弹。那么，这一逻辑是否能够坐实？

　　太平洋证券认为，生猪价格在节日旺季出现小幅反弹，但预计中期仍将受产能去化缓慢、疫情风险上升及政策调控影响而回落，行业盈利空间受限。能繁母猪存栏虽较去年1月下降2.9%，但仍高于正常保有量，产能去化速度放缓，叠加冬季非洲猪瘟防控难度加大，养殖企业面临较大不确定性。下游屠宰企业开工率持续下滑，进一步压制行业景气度。个股估值处于历史低位，具备一定安全边际，但需关注政策执行力度及疫情反复带来的风险。

　　白鸡行业产能较高，鸡苗和毛鸡价格处于历史中位水平，供给宽松背景下，鸡价中期或震荡。黄鸡行业产能处于历史低位，供给偏紧叠加消费旺季，鸡价有望上涨。

　　中期来看，国际粮价在美联储降息和库消比趋势性下降的大背景下，上涨预期较强且有望传导至国内，以及我国实施粮食最低收购价政策对粮食市场构成实质性利好支撑，国内粮价有望趋势性上涨。

　　另外，华西证券表示，根据猪易通数据，本周全国外三元本周生猪均价12.99元/公斤，周环比增长2.27%。主要原因在于，12月份集团企业以及规模化企业为完成年度出栏计划，超额月初出栏，因此一月集团企业商品猪出栏压力较小，加上1月份是终端节日备货的旺季，叠加北方雨雪天气影响，1月份以来生猪现货整体呈现上涨趋势，春节前受屠企停工影响，涨势不可持续，近期已有所回落。