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1月9日，力拓的股价在连续三天的下跌后再度下滑，跌幅达3.63%。这一动向引起了市场的广泛关注，而背后推动力的一则消息正是力拓与嘉能可重启合并谈判。两家公司计划通过全股票交易组建一个市值超过2600亿美元的矿业巨头。如果成功，新实体将掌控全球约十五分之一的铜资源供应，超越必和必拓，成为全球最大矿业公司。尽管这一消息带动了嘉能可股价的上涨，但力拓的股价则在伦敦市场下跌近2%。

此次合并谈判并非全无争议。分析师指出，虽然此项合并预期会在多种金属领域创造一个全球领导者，但并购并非总能为投资者自动创造价值。嘉能可的煤炭业务如何与力拓的业务模式进行整合成为一个潜在症结。考虑到力拓一直致力于提升其可持续发展信誉，这一部分业务可能面临较大挑战。事实上，尽管嘉能可拥有规模庞大的铜资产，其煤炭业务却常常被视为收购中的障碍。

知情人士透露，尽管双方尚未决定最终交易结构，力拓对保留嘉能可的煤炭业务持开放态度。这标志着力拓策略的重大转变，过去力拓曾因投资者压力而在2018年出售其最后一批煤矿。政治气候的变化，尤其是美国总统特朗普对绿色政策的反对，也推动了一些企业重新评估其能源投资策略。

另外，有关此次合并的谈判还曾在2014年失败过，主要原因是双方未能达成一致的估值。时隔多年，铜价已经达到历史新高，嘉能可也不断试图转型成为拥有巨大铜增长潜力的公司，而力拓则依赖铁矿石为主要利润来源。然而，嘉能可的煤炭业务依然是其最大的利润驱动力，尽管过去一年煤炭价格下跌使得该部门表现不佳。

股票市场的波动伴随着全球经济的复杂动态。作为投资者，需谨慎分析行业趋势和各大企业策略所导致的影响。在力拓与嘉能可的合并案中，虽然存在协同效应的可能性，但也需警惕潜在的业务融合困难。建议投资者关注后续谈判进展以及市场对合并后新实体的评估，从而适时调整投资策略以规避风险并把握机会。