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　　一、A股、美股走势高度关联：

　　11月，美股结束3月份以来的首次月份下跌；

　　（纳斯达克指数月K图）

　　自3月份以来，8个月内纳斯达克指数，振幅高达53%，涨幅35%；

　　从月K来看，过去8个月，A股与美股走势高度相关，不过涨幅和振幅远低于美股，涨幅和振幅均只有美股一半水平；

　　（上证指数月K图）

　　这说明两个问题：

　　1、从指数层面，A股和美股走势高度相关；

　　2、A股的波动性过去半年多大幅降低；

　　这一波美股的上涨，最主要的驱动因素仍旧是人工智能这个宏大叙事；美股什么时候崩盘，完全取决于人工智能的泡沫什么时候到来；

　　二、英伟达，和谷歌市值上演“乾坤大挪移”：

　　在刚刚过去的1个月，英伟达市值从5万亿美元，跌到目前的4.3万亿；市值减少7000亿美元

　　而谷歌的市值，从3.2万亿，涨到目前的3.9万亿，市值增加7000亿美元；

　　谷歌市值增加的，正好是英伟达市值减少的；

　　背后的原因是，谷歌新研发推出的TPU路线，抢占了英伟达GPU路线的市场份额，前者训练大模型的成本和能耗更低；

　　这说明，目前的人工智能的处理器市场，已经进入了“零和博弈”，毕竟，这个市场蛋糕就那么大。

　　三、如果在接下来的一年里，人工智能泡沫破灭，会发生什么？

　　最近半月来，越来越多的华尔街大佬开始押注人工智能泡沫破灭；

　　比如：

　　某菠菜网站押注2026年人工智能泡沫破灭的概率已经急剧上升到45%以上；

　　某华尔街大佬，上周投入巨资做空英伟达股票；

　　种种迹象表明，从2023年初开始，持续3年的人工智能这个宏大叙事，在未来一年内泡沫疲劳的概率在增加；

　　到时候，纳斯达克七大科技巨头，股价将面临巨大压力；

　　而大饼也将受到极大影响，很可能会跌到去年“特没谱”上台前的水平（7W以下）。

　　如果美元资产（美股和大饼）大跌的话，毫无疑问，黄金也将面临巨大压力，因为，在风险来临的时候，投资者会无差别平掉自己手中所有资产的做多头寸；

　　至于A股，会有大量人工智能相关科技公司跌到2023年人工智能行情启动前的水平，经历两次腰斩可能并不是危言耸听；

　　四、未来的机会在哪里？

　　当然，未来也并不是没有机会，行业发展迅速的固态电池，将在未来几年里，从目前的0%市场渗透率，快速提升；

　　人形机器人的技术迭代、逐渐量产，成本快速下降，会加速人形机器人在人类社会的普及；

　　综上，人工智能相关产业链，目前已经进入高位震荡筑顶阶段，短期参与不宜恋战；长期如果你不小心被套了，底线是绝对、千万不要加仓；

　　五、最后，需要重点强调的是：

　　PS：在人工智能泡沫没有破裂之前，影响市场涨跌的最重要因素是美元的流动性，而美元的流动性，取决于美联储的降息节奏；

　　所以，在未来你会看到，市场的涨跌，跟美联储的降息概率（预期），降息节奏，高度相关；

　　比如：

　　上周美联储12月降息概率急剧下降到30%以下，美股，黄金，大饼等美元资产全部持续下跌或弱势震荡；

　　而本周，美联储12月降息概率又逐步上升到80%，美股，黄金，大饼开始持续反弹。