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11月3日，默沙东的股票表现不佳，股价下跌4.06%，连续五天跌势不止，过去五日累计跌幅达到6.26%。当天盘中最低价创下了2025年9月以来的新低。

这一股价下跌的背景下，默沙东在10月30日公布了其2025年第三季度财报。默沙东的第三季度营收攀升至172.76亿美元，同比增长4%。然而，其王牌产品Keytruda的销售表现似乎未达市场预期。尽管Keytruda第三季度销售额上升10%至81亿美元，但低于预期的83亿美元。这一销售数据在面临竞争对手的挑战时显得尤为重要。

与此同时，礼来公司的替尔泊肽在销售额上首次超越了Keytruda，令全球药品市场发生了重要变化。礼来第三季度营收大增54%至176亿美元，替尔泊肽在前三季度创收248.37亿美元，同比增幅高达125%。这一成绩刷新了全球药品年销售额的纪录，预计替尔泊肽将在2025年登顶成为新一任药王。值得注意的是，替尔泊肽的降糖和减重版本Mounjaro和Zepbound是其核心增长动力。

在默沙东的财报中，新产品也展现出增长潜力。肺动脉高压新药Winrevair的第三季度收入增长至3.6亿美元，而HPV疫苗Gardasil/Gardasil 9的销售额则下降24%至17亿美元。与此同时，默沙东正积极拓展其产品组合，以抓住新的市场增长机会。

投资者在面对默沙东的股价波动时，需考虑多个因素。公司尽管面临销售增速的挑战，但其产品线的多样性和创新能力仍然值得关注。投资策略上，建议关注默沙东未来的产品创新和市场拓展计划。尤其是那些在研产品和新适应症的市场表现可能成为股价反弹的关键因素。

总体看，默沙东面临着强大的市场竞争压力，特别是在糖尿病和肿瘤药物领域。在这种情况下，保持产品线的创新和市场竞争力至关重要。对于投资者来说，关注公司在新药研发投入和市场策略调整方面的举措可能有助于规避潜在风险并抓住未来增长机遇。