同顺号-创作平台

　　 10月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.41%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。分行业看，8月份，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长4.5%，石油和天然气开采业增长5.8%，纺织业增长3.8%，化学原料和化学制品制造业增长6.9%，汽车制造业增长6.2%，电气机械和器材制造业增长5.1%，橡胶和塑料制品业增长7.2%。2024年内看，4—9月份橡塑制品业的增加值持续边际走弱，10月份扭转，增速开始扩大，出口同步有所扩大，聚烯烃基本面仍旧较弱，聚烯烃价格仍处于区间震荡阶段。

　　一、化学原料和制品业景气波动 橡塑制品业稳步向好

　　图：2018-2024年（截止10月份）化学原料和制品业增加值增长情况

　　数据来源：国家统计局 金联创

　　2024年10月份，化学原料和制品业增加值增长6.9%，增幅较9月份扩大了1个百分点，1—10月份化学原料和制品业增加值增长8.8%，较1—9月份缩窄了0.2个百分点。图示可以看出，2023年8月份以后增速开始下行，12月份虽然略有波动，但2024年1—2月份延续之前的走势，继续在下行走势之中，5月份高点之后开始下滑，领先价格指数，一直到10月份下滑速度减缓，从而出现边际增长。

　　图：2018-2024年（截止10月份）橡塑制品业增加值增长情况

　　数据来源：国家统计局 金联创

　　2024年10月份，橡塑制品业工业增加值同比增7.2%，增幅较9月份扩大了0.3个百分点；1—10月份橡塑制品业工业增加值同比增8.3%，增幅较1—9月份缩窄了0.1个百分点。2023年橡塑制品业工业增加值增速维持正值且持续上行，2024年4月份高点之后开始下滑，9月份转为边际增长，10月份延续边际增长。下游具体产品上，2023年汽车和家电制造业景气良好，两者都维持两位数的正增速，2024年景气则有所偏弱，虽然仍旧维持正增速，但增速有所减缓，汽车仍旧好于家电。

　　二、工业出口交货值稳定 橡塑制品出口边际减弱

　　图：2018-2024年（截止10月份）橡塑制品业值出口交货值情况

　　数据来源：金联创

　　2023年全年大部分时间，工业出口交货值增速维持负值，2023年12月份同比减少3.2%，全年累计更是达到同比减少3.9%，2024年3月份，工业出口交货值同比增加1.4%，相较2023年出口表现尚可。橡塑制品业出口交货值更是从去年12月份增速3.7%，增加到2024年1—2月的12.3%，改善十分明显，去年全年累计增速还是-2.3%。2024年3月橡塑制品业出口减缓，同比增0.5%,导致1-3月累计出口增速为7.9%，较前2个月降低4.4个百分点。8月份橡塑制品业出口同比增长6.8%，增幅较7月下降了2.5个百分点，9份延续了边际减弱的走势，同比增速缩窄了2.7个百分点，10月份同比增速6.8%，较9月份扩大了2.7个百分点。年内看，汽车出口仍十分良好，维持两位数增长，家电出口则有所波动开始出现负增长。

　　三、聚烯烃原料价格走势如何？

　　聚烯烃原料价格变化上看，其与化学制品制造业增加值走势相关性较高，走势基本同步。两者触底和顶部拐点时间基本一致。因此化学制品制造业增加值可以作为聚烯烃价格走势一个参考。2024年1—2月份化学制品制造业景气度有所扰动，增速减弱，对应了聚烯烃价格难以有趋势性行情。10月份同比增幅开始有所扩大，伴随着宏观政策利好，景气度有所提升。

　　从制造业增加值走势看，橡塑制造业自年初以来稳步走弱，化学原料和制品制造业的同样呈走弱态势。其中汽车和家电表现较好，国内景气度表现良好，维持两位数正增速，但是出口分化，家电业出口出现波动甚至负增速，而汽车业维持正增速，两位数的增幅表现靓丽。聚烯烃原料价格，仍旧受到宏观利好和基本面弱势的博弈，短期内聚烯烃原料价格将会区间震荡。