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　　8月27日，TCL科技（000100.SZ）高级副总裁兼董事会秘书廖骞、CFO黎健及TCL华星与TCL中环高管与新华资产管理股份有限公司等127家机构进行了线上会议。会上TCL科技向各机构介绍了公司2024年上半年经营情况，并就广大投资者关切的问题做了作答。

　　以下为投资者问答记录：

　　一、公司2024年上半年经营情况介绍

　　2024年上半年，TCL科技实现营业收入802.24亿元，归属于上市公司股东净利润9.95亿元，同比增长192.28%，经营现金流净额126.33亿元。

　　(一)半导体显示业务

　　2024年上半年，全球电视终端零售依然低迷，但供给端竞争格局的优化及按需生产的趋势推动行业健康良性发展。受供给侧春节岁修影响，以及需求侧体育赛事备货和电视面板大尺寸化趋势的带动，电视面板价格持续温和上涨。中小尺寸面板受益于硬件产品创新和换机需求的带动，销量恢复性增长，产品出现结构性涨价。

　　TCL 华星发挥规模和效率效益优势，持续优化业务和产品结构，并受益于主要产品价格上涨，经营业绩大幅改善。报告期内，半导体显示业务实现营业收入498.77亿元，同比增长40.39%；净利润26.96亿元，同比改善61.45亿元，其中第二季度实现盈利21.57亿元，环比增长300.19%；上半年经营现金流同比增长60.9%达到132亿元。

　　(二)新能源光伏及其它硅材料业务

　　2024年上半年，全球光伏终端装机保持稳步上升态势，但光伏产业链各制造环节产能快速释放，供需进一步失衡，短期竞争博弈加剧。至2024年第二季度，主产业链各环节价格与成本倒挂，净利润亏损，6月底进入现金成本亏损阶段，行业进入周期底部，经营业绩承压。报告期内，TCL中环实现营业收入162.13亿元，同比减少53.54%，影响TCL科技归母净利润-9.14亿元，经营性现金流净额1.28亿元。

　　二、问答环节

　　1、大尺寸面板报价近期出现小幅调整，后续的价格趋势和公司业绩预期?

　　答：过去2年，LCD大尺寸显示行业的经营逻辑已经发生显著变化。长期来看，在需求面积保持稳定增长，而供给侧格局持续优化的背景下，大尺寸面板供需关系有望实现稳步改善，大尺寸产品的价格也将保持长期向好态势。

　　但短期来看，由于需求的淡旺季切换，面板价格出现围绕价格中枢的小幅波动。预计行业供给侧将通过供应的快速调整，平衡供需，推动面板价格保持向好趋势。

　　同时，TCL华星一直聚焦内部效率效益提升，具备行业领先的相对竞争优势，这也是过去公司显示业务业绩快速改善的主要原因之一，公司对显示经营业绩持续向好非常有信心。

　　2、公司 OLED 业务快速增长，目前发展状况

　　答：受益于公司OLED业务技术能力进步和下游需求增长，t4产线今年保持高稼动运行。上半年，公司柔性OLED手机面板出货量达到3,900万片，同比增长180%，市占率提升至全球第三，折叠屏出货量全球第四。

　　公司在柔性OLED的折叠、LTPO、Pol-Less、FIAA极窄边框等新技术达到行业领先水准，坚定执行产品高端化策略，提升高端产品占比，推动产品均价提升。

　　3、公司t9产线一期的运营情况，二期的爬坡规划?

　　答：t9产线从规划之初就以构筑差异化竞争力为目标，在设备制程、切割效率、适配技术、性能指标上都做了相应的优化，围绕高刷、防蓝光、新型尺寸等需求增量市场进行布局，具备相对竞争优势。

　　公司t9按计划达成一期产能爬坡目标，目前t9一期产能100K/月，已经实现产品结构的全面开出，并完成品牌客户的全面导入，今年保持较高稼动运行。

　　过去几年，随着以t9为代表的中尺寸先进产能爬坡，公司在IT及车载等领域的市场份额稳步提升。t9二期预计从下半年开始设备搬入，明年达产。

　　4、上半年中国电视销量下滑，如何看待大尺寸面板的长期需求?

　　答：基于面板行业的生产制造模式，面板行业的需求主要指代的是需求面积，需求面积由需求量和平均尺寸两方面共同驱动。

　　首先，在需求量方面，分区域来看，因为各区域人群的娱乐范式、地产周期等外部因素变化，会出现电视的区域性需求分化。但是，电视是高度全球化的市场，需求量观测应从全球视角出发，全球电视销量过去10年每年稳定在 2 亿台左右，表现出较强的需求韧性，新兴市场需求也保持较高增速。上半年，根据多家第三方机构统计，全球电视销量呈现持平微增。

　　其次，在平均尺寸方面，电视平均尺寸每增长1吋，需求面积约增长4%。过去10年间，电视呈现稳定的大尺寸化趋势，目前全球电视平均尺寸仅约50吋，而中国区已超过60吋，对比中国区为代表的先行地区，全球平均尺寸仍有广阔成长空间。

　　因此，考虑到全球市场的需求量韧性和终端大尺寸化的稳定趋势，大尺寸面板具备长期稳健的成长动能。

　　5、华星光电是否有新产线规划，未来资本支出趋势?

　　答：今年，公司主要围绕需求增量市场，推动规划内的t9二期产能建设；同时，公司顺应下游需求趋势，对于现有生产线会每年进行适当升级改造，但该部分投资规模较小。

　　公司显示业务产能布局不断趋于完善，LCD产能规模稳居全球前二，柔性OLED手机出货全球第三，具备稳固的规模优势与行业地位。目前公司没有新产线投资规划，后续资本开支预计呈现下降趋势。

　　6、显示行业部分原材料可能出现涨价趋势，公司经营会受影响吗?

　　答：近年来，在面板厂商按需生产策略推动下，显示产业链景气度稳健上行，公司和上下游一同构建健康、可持续的产业链生态。

　　对于未来或有的成本上涨，公司有充分的应对措施。一方面，公司作为龙头厂商具备显著的规模效应；另一方面，公司在制造端不断改善工艺，促进原材料运用的降本增效，相关费用近年来呈现稳中有降趋势，个别材料的价格变化对公司经营影响几乎可以忽略。

　　7、公司车载面板业务发展情况

　　答：近年来，随着新能源车和智能座舱趋势兴起，LTPS产品在车载领域加速渗透，公司车载业务依托LTPS产能优势，快速切入中高端市场，并且与海内外主流客户均已开展深入合作，出货量快速提升，市场份额不断扩大。上半年，公司LTPS车载面板出货面积居全球第三。

　　8、TCL中环的经营改善趋势

　　答：2024年上半年，光伏下游装机需求保持增长，但由于产业链各制造环节产能快速释放，光伏行业供需比进一步恶化，主要产品价格大幅下跌，TCL 中环出现亏损。

　　TCL中环将坚守经营底线，加速组织变革和管理优化，力争做到：1)在光伏晶体晶片业务扩大综合领先优势，实现更有质量的增长；2)改善电池组件业务板块的经 营现状；3)加速海外在地化制造布局，推动中东项目尽快落地，通过全球化战略的实施拉动TCL中环的长远健康增长。同时，公司作为龙头企业，也将积极推动光伏行业良性健康发展。