0人浏览 | 2024-07-26 08:41 |
不及预期的业绩,成为美股科技股被高期望反噬的导火索。
美股周三大幅收跌,大型科技股更是血流成河。周三收盘,道指下跌1.25%,以科技股为主的纳指则暴跌逾3.64%,创下2022年12月以来的最大单日跌幅。
科技股“七姐妹”全线溃败,其中$特斯拉(TSLA)暴跌12.33%,$英伟达(NVDA)跌6.8%,谷歌-C(GOOG.US)跌超5%。一夜之间,“七姐妹”合计蒸发市值超7600亿美元!
市场对科技股期望过高?
在AI狂潮下,科技股“七姐妹”在资本市场上的吸金能力大增,铸就了纳指今年的辉煌表现。
对于此次美股深度调整,一大主因是个别科技股不及预期的业绩表现打碎了市场的幻想。
财报显示,特斯拉今年第二季度交付量同比下降4.76%,表现低于预期,汽车销售业务收入按年下降9.25%,跌幅高于交付量。此外,特斯拉无人驾驶出租车的推出将延迟到10月10日,这令市场的担忧加剧。
此外,第二季度谷歌YouTube广告收入为86.6亿美元,显著逊于预期,因此投资者担忧谷歌投入AI的巨额资金是否真的能带来回报。
此次科技股普遍大跌,让投资者措手不及,点燃了市场的恐慌情绪。而在接下来几周,苹果、微软、亚马逊和Meta等大型科技公司将陆续公布业绩,它们的成绩单能否舒缓投资者的恐慌情绪,这将有可能影响到美股市场的走势。
近期服务咨询机构Dealroom和Flow Partners公布的报告显示,美股“七姐妹”每年在AI和云基础设施上投资高达4000亿美元,覆盖了从AI芯片、大模型,到人形机器人、自动驾驶、AI医疗等领域。另根据FactSet的统计,今年一季度,亚马逊、谷歌、微软和Meta的资本支出总额创下了440亿美元的新高。
科技巨头们如此豪气的投入,意在本轮AI周期中抢占先机。资本市场也对此满怀期待,将科技股的增长预期推向了新高度。
然而,市场过高的期望很容易就被现实击破。在近日美股科技股回调前,高盛、花旗等多家国际投行都曾警告美股风险已越来越高,法国兴业银行更是写道:“IT股的估值是一颗定时炸弹。”此外,在高盛看来,各企业在Al领域豪掷数千亿美元不会掀起下一次经济革命,甚至比不上智能手机和互联网的效益。
高处不胜寒?
OpenAI研发的ChatGPT在2022年11月推出后,资本市场犹如发现了金矿,以英伟达、微软等大型科技股为代表的AI企业股价持续走高,也进一步推高了市场期待与估值。
在这些科技巨头面临利润增长放缓的关键时刻,高估值无疑增加了盈利的风险。有分析人士指出,这些公司的市盈率普遍过高,一旦受到外来冲击和黑天鹅事件,将会受到巨大的影响。
高盛表示,大规模企业最终将被要求证明他们的投资将产生收入和利润,未能达到这预期则导致估值和股价大幅下跌。
美股三大股指的估值也高高在上,Wind数据显示,过去十年间,标普500指数、纳斯达克指数及道琼斯工业指数平均市盈率(TTM)分别为23.83倍、37.39倍及21.82倍,但当前分别达26.8倍、42.2倍及28.6倍。
高盛战术策略师Scott Rubner警告称,标普500指数接下来别无选择,只能下跌。美股调整刚开始,不要逢低买入。
实际上,从上周开始,美股科技巨头的上涨势头已消失,市场越来越多人选择获利出货,其中包括不少机构大额套现。而一些机构在早前就已先“落袋为安”。
根据Wind数据,在今年二季度13F机构持股方面,包括科技股“七姐妹”在内的多家科技股均遭到机构减持,且机构数量也均出现下滑。其中,英伟达持股机构减少2684家至1191家,机构持股减少7.33亿股。
高盛负责科技行业的分析师Jim Covello在报告中提出,“尽管代价和投入高昂,但至少目前AI技术距离真正有用还有很长的距离。过度建造这个世界还没准备好的东西,通常结局都很糟糕。”
作者:遥远
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