0人浏览 | 2024-07-25 10:40 |
全球搜索巨擘谷歌(GOOG.US)2024年第2季业绩表现优于预期,谷歌云更是迎来里程碑时刻。然而,二级市场投资者并不买账,7月24日盘前交易谷歌的A类股和C类股纷纷录得下跌。
那么,谷歌第二季度的业绩报表给投资者传递了哪些不好的消息呢?同时,谷歌的管理层对未来的发展趋势又有哪些看法呢?
01 整体业绩:乏善可陈
2024年第2季,谷歌(GOOGL.US)的季度收入按年增长13.59%,至847.42亿美元;经营溢利按年增长25.58%,至274.25亿美元,经营利润率按年上升3.09个百分点,至32.36%;季度净利润按年增长28.59%,至236.19亿美元,净利润率按年上升3.25个百分点,至27.87%。
见下图,尽管谷歌的季度收入规模尚未超越去年第4季,但经营利润率得到了很大的提升,已高于2021年下半年其广告业务强劲增长时的高位32.30%。
2024年上半年,谷歌合共派发了现金股息24.66亿美元,同时回购了313.8亿美元股份,若加上2023年下半年的回购金额,谷歌或合共向投资者返还了658.24亿美元,而其当前的C类股市值为2.27万亿、A类股市值为2.25亿美元,大约相当于其市值的2.9%。于2024年7月23日,谷歌又宣派现金股息每股0.20美元。
谷歌最新的季度业绩有几个重点值得留意:1)YouTube的广告营收增长低于预期;2)AI的持续发展;3)谷歌云的突破性表现;4)加码对Waymo的投资。
02 细分业务:广告挑大梁,YouTube拖后腿
目前,广告营收仍是谷歌主要的收入及利润来源。
2024年第2季,谷歌搜索及其他业务收入按年增长13.80%,至485.09亿美元,占了谷歌总营收的57.2%。
管理层透露增长主要受到零售垂类和金融服务需求增长的带动。
作为全球最大的社交视频平台之一,YouTube的广告收入按年增长13.02%,至86.63亿美元,低于市场预期的89.3亿美元,市场认为,这意味着来自TikTok的竞争在加剧。流量获取成本按年上升6.76%,至133.84亿美元,财华社估算,流量获取成本与其广告收入之比由上年同期的21.56%,改善至20.71%。
尽管谷歌的广告收入仍保持双位数增长,但其增速或有所放缓,包括搜索、YouTube和网络广告在内的季度广告营收按年增长11.13%,至646.16亿美元,增幅低于上个季度的13.04%。
谷歌广告收入加上订阅、平台和设备在内的谷歌服务总收入于2024年第2季为739.28亿美元,按年增长11.53%;分部经营溢利为296.74亿美元,按年增长26.52%,是谷歌最主要的利润来源,抵消了其他业务的亏损。季度经营利润率从上年同期的35.38%和上个季度的39.63%,进一步提升至40.14%。
谷歌预计将在2024年下半年迎来广告收入的增长,部分来自亚太地区的零售商。订阅、平台和设备方面,订阅业务将迎来强劲增长,但是由于去年第二季度YouTube TV价格上涨的影响,同比增长率出现了连续下降,此影响会持续至今年的余下时间。
03 未来驱动力:AI与谷歌云
谷歌云的2024年第2季度业绩表现亮眼:季度收入首次突破100亿美元,与此同时,季度经营溢利首次突破10亿美元。
在谷歌公布第2季业绩的前夕,被誉为OpenAI竞争对手的初创公司Wiz,拒绝谷歌提出的230亿美元收购建议,而计划寻求上市,这是谷歌历来最大宗的收购计划。
尽管如此,谷歌并没有停下AI的发展步伐。
在业绩发布会上,谷歌管理层透露了一些AI和谷歌云的进展。
今年以来,其AI基础架构和为云客户提供的生成式AI解决方案已经创造了数以十亿计的收入,并已吸引了超过200名开发者使用。
谷歌认为,在搜索和基础架构的领先位置让其能够遵从内部战略,赋能产品团队迅速响应。加上模型构建专长,该公司能够在技术的持续演变中掌控未来的发展。
谷歌表示,其在AI堆栈的每个层级都在创新,从芯片到代理到更多。这是一个巨大的优势,该公司相信这将是其长期处于领先位置的底气。
该公司透露,现在有超过150万开发者使用Gemini,最近其推出了比以往更强大和更高效的新模型,Gemini现在有四种尺寸,每种型号都是为专门的用例而设。
就200万tokens而言,谷歌能够为当前的所有大模型提供最长的文本窗口,为开发者提供其他模型无法处理的用例。现有六款拥有超过20亿月活跃用户的产品都能使用Gemini。
谷歌提到了它的Astra项目,这是由谷歌AI团队推出的多模态对话式AI项目,能够理解和生成文本,同时还能处理图片、视频甚至音乐,打破了传统文本交流的限制。谷歌一直致力于打造一个通用代理,这是一个雏形,看看对人们的日常生活能带来哪些帮助。
谷歌于第2季宣布在马来西亚地区建立的第一个数据中心和云计算区域,以及在爱荷华州、弗吉尼亚州和俄亥俄州的扩展项目。
值得留意的是,TPU也是谷歌在AI领域的一项重大投资,其定制的第六代AI加速器Trillium被指为谷歌目前性能最好、最节能的TPU,与TPU v5e相比,每个芯片的峰值计算性能提高了近5倍,能效提高了67%。
最新的英伟达(NVDA.US) Blackwell平台将于2025年初进入谷歌云。谷歌表示将继续投资于设计和建设强大而高效的基础设施,以支持其在人工智能方面的努力。不过,首当其冲的还是分配资源来创造产能。
谷歌云方面,谷歌表示期内获得了日立、摩托罗拉手机和毕马威等大客户。
此外,谷歌与甲骨文(ORCL.US)的深入合作极大地扩展了面向它们庞大客户群的合作产品。而谷歌云的强劲发展主要受到AI基础架构建设的推动,例如谷歌为Essential AI等人工智能初创公司提供了领先的模型和高性能计算应用的性价比。
自推出Cloud Next以来,谷歌继续推动根本性的差异化,这包括Trillium,以及由NVIDIA H100 GPU驱动的A3 Mega,它的网络带宽是A3的两倍。
管理层表示,谷歌于第2季将AI融入其安全产品组合中,帮助TELUS加强其主动安全态势。
04 打造新增长曲线:自动驾驶
管理层在业绩发布会上表示,继续聚焦于提升整体效率和长期投资回报,针对Waymo推出一个50亿美元的投资计划,该计划或分多年进行。
有意思的是,同一日公布季度业绩的通用汽车(GM.US)透露,由于监管问题,该公司的自动驾驶分部Cruise将无限期延迟自动驾驶班车Origin的生产,而是将路线图聚焦在下一代自动汽车雪佛兰Bolt电动汽车上。
与此同时,特斯拉(TSLA.US)在早前已经透露无人驾驶出租车CyberCab将从8月延迟到10月推出。
不过,谷歌的搜索引擎同行百度(BIDU.US)所推出的无人驾驶出租车萝卜快跑,流量数据在爬升。
在这个节骨眼,谷歌却加码对Waymo的投资,或显示出谷歌在无人驾驶领域出人头地的决心。
从外媒数据来看,Waymo分别于2020年3月和5月获得22.5亿美元和7.5亿美元的D轮融资,主要投资者包括银湖资本、普信集团、富达投资等。2021年6月获25亿美元的E轮融资,由硅谷顶级风投a16z领投。
从Crunchbase的数据来看,当前Waymo的估值或为300亿美元,与通用汽车的自动驾驶分部Cruise估值相同。Waymoz在接下来的无人驾驶大战中能否脱颖而出值得关注。
作者:毛婷
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