期指：低位缓慢筑底

昨日A股午后大反弹，与近期沪指持续位于3000点下方后，托底政策持续出现不无关系。同时也与近一个多月下跌后市场内生韧性渐显有关。消息面来看，除了宽基指数ETF规模持续增加外，包括发改委、证监会等四部门发布利多创业投资政策，北京优化房地产政策；以及股市层面，已有4家险企宣布增加中期分红等。显示政策面继续聚焦在稳地产以及支持新质生产力方面。不过目前看，大涨主要以偏短期情绪支撑下，情绪集中激活所致。但后期我们认为政策面底线思维主导下，行情经过一个多月下跌至相对低位后，维稳力量仍将增加。加上7月的临近，三中全会政策预期也有望升温。此外，实体层面，从高频地产销售数据来看，一线、三线城市新房销售同比明显改善。预计市场延续企稳，但从昨日偏低的成交来看，市场情绪依然带有谨慎，包括一些不确定性事件需要落地。后期关注北京时间周五早间美国总统大选首场电视辩论，以及周日的PMI数据。

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