同花顺-圈子

　　随着新的一周的开始，美联储最关注的通胀指标——个人消费支出指数(PCE)等关键数据公布将成为市场的关注焦点。

　　在经济学家看来，这一通胀指标预计将显示出顽固的物价压力有所缓解，证实美联储主席鲍威尔对降息时机的谨慎态度。市场普遍预计，将于周五公布的4月核心PCE将环比上涨0.2%，这将是今年迄今为止该指标的最小涨幅。

　　根据接受调查的经济学家中值预测，整体PCE可能连续第三个月上涨0.3%。今年的涨幅与2023年最后三个月相对平稳的数据形成鲜明对比，突显出美联储在对抗通胀方面的进展不均衡。

　　鲍威尔及其同事此前曾强调，在下调基准利率之前，需要有更多证据证明通胀正持续朝着2%的目标前进。自去年7月以来，基准利率一直处于20年来的最高水平。

　　按年计算，整体PCE预计同比上涨2.7%，而核心PCE则预计上涨2.8%，两者均与上月水平持平。

　　根据美联储上次会议的纪要，本月早些时候，官员们一致希望在更长时间内保持较高利率，“许多人”质疑政策的限制性是否足以将通胀降至目标水平。

　　最新的通胀数据还将伴随个人支出和收入数据的公布。尽管需求在第一季度稳步增长，但在此前公布的4月份零售销售数据持平后，该数据将为服务支出提供信息。

　　Bloomberg Economics经济学家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou表示：“这份报告可能会提供一些令人鼓舞的迹象，表明反通胀进程尚未完全停滞。随着收入增长在劳动力市场降温的情况下放缓，消费者也在逐渐放缓，这将在今年剩余时间提供持续的反通胀动力。然而，由于迎头赶上的价格压力仍在酝酿中，今年通胀可能只会非常缓慢地放缓。”

　　本周公布的其他数据包括周四第一季度国内生产总值(GDP)修正值。经济学家预测，经济增长可能比政府最初的估计有所放缓。美联储还将于周三发布其褐皮书，总结美国的经济状况。

　　在这个包含阵亡将士纪念日假期的一周内，发表讲话的相关美联储官员包括纽约联储主席约翰·威廉姆斯、理事丽莎·库克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利和达拉斯联储主席洛里·洛根。

　　放眼北方，加拿大将公布第一季度的GDP数据。3月疲软的月度增长势头和国内需求可能会使加拿大央行在6月份降息。

　　在其他地区，欧元区通胀可能回升、巴西的通胀报告预计都将是市场的关注重点。

　　亚洲

　　周五，日本的工业产出数据和零售销售将公布，市场预计工业产出增长将放缓，而4月零售销售则保持平稳。

　　此外，东京5月消费者通胀可能会有所回升，预示着全国数据的上涨。

　　澳大利亚的消费价格增长预计将放缓至3.3%，仍足以维持澳洲联储维持利率不变。

　　越南本周也将公布CPI数据，以及工业产出、零售销售和贸易额。

　　在央行方面，哈萨克斯坦将于周五公布利率决议。

　　欧洲、中东、非洲

　　根据经济学家的预测，欧元区5月通胀率可能会加速至2.5%。一项基本指标预计将自去年7月以来首次停止走弱，保持在2.7%。

　　与更广泛的欧元区数据相一致，欧元区四大经济体中，预计德国等国周三公布的经济数据中有三个国家的表现都将不理想，只有意大利的物价增长预计将放缓。

　　这样的结果将阻碍欧洲央行实现2%目标的进展，但官员们一致发出的6月6日降息25个基点的信号表明，一个月的数据不太可能让他们偏离目标。即便如此，一些政策制定者仍反对急于进一步放松货币政策。

　　德国央行行长、政策鹰派人士纳格尔上周五在接受采访时表示：“13天后首次降息的可能性正在增加。如果6月份降息，我认为我们必须等待，(下一次降息应)等到9月份。”

　　欧元区的其他报告包括周一公布的德国Ifo商业信心指数、周二公布的欧洲央行通胀预期调查以及周四公布的经济信心指数。

　　计划在未来一周发表讲话的欧洲央行官员包括首席经济学家莱恩以及荷兰、法国和意大利央行行长。利率决议前的噤声期将于周四开始。

　　英国方面，英国央行已经取消了政策制定者在7月4日英国大选前竞选活动期间的所有演讲和公开声明。

　　在其他欧洲地区的央行中，瑞典央行周三发布的金融稳定报告以及瑞士央行行长托马斯·乔丹在首尔的演讲将是亮点之一。

　　在中东和非洲，以下这些国家将公布货币决策：

　　以色列央行预计将在周一将基本利率维持在4.5%不变，主要是为了控制与战争相关的通胀压力，并为谢克尔提供支撑。以色列央行行长阿米尔 亚伦对放松货币政策和进一步扩大以色列与美国之间的借贷成本差距持谨慎态度;

　　加纳货币当局预计将于周一将其关键利率保持在29%，以克服粘性通胀，支持其陷入困境的货币;

　　周三，莫桑比克的政策制定者准备削减借贷成本，预计今年剩余时间内消费者价格增长将保持在个位数;

　　周四，也就是执政的南非非洲人国民大会面临失去多数席位风险的第二天，南非货币官员预计将把关键利率维持在8.25%不变，目前，该国通胀率尚未回到目标区间的中点4.5%。

　　拉丁美洲

　　巴西将在下周公布其基准消费者价格指数的月中读数，以及最广泛的5月通胀指标。

　　巴西劳动力市场吃紧加上本币走软，可能限制通胀在当前水平基础上进一步回落的空间，目前通胀水平已经接近市场普遍预期年底的水平。

　　巴西IPCA-15价格指数在9月跃升超过5%后，上月回落至4%以下。就在两个月前，该指数曾达到3.19%，低于央行2023年的目标。

　　同样在巴西，该国央行周一将公布对经济学家的每周调查，他们的通胀预期和利率预测以及全国失业率、未偿还贷款总额和预算余额预计将再次上升。

　　智利将公布4月份的六项独立指标，其中重点将是失业率、零售销售、工业生产和铜产量。

　　墨西哥的经济数据日程安排将以央行公布季度通胀报告为主，随后由央行行长维多利亚·罗德里格斯主持新闻发布会。

　　本月早些时候，墨西哥央行上调了到2025年第三季度的通胀预测，而周三的报告将公布该行修订后的GDP预测。

　　周四，墨西哥还将公布4月劳动力市场数据。市场初步预期，失业率将从3月份创下的2.28%的历史低点上升。