同花顺-圈子

　　5月6日，节后开工第一天，也是股市开盘第一天，《全球光伏》发现，爱康股票简称由爱康科技变更为ST爱康，开盘即跌停。海润之后，又一老牌光伏龙头ST了。

　　三年连亏，退市风险警示

　　4月30日，浙江爱康新能源科技股份有限公司发布关于公司股票被实施其他风险警示及停牌的公告。

　　根据公告，浙江爱康新能源科技股份有限公司股票将于 2024年4月30日开市起停牌一天，并于2024年5月6日开市起复牌；公司股票自 2024年5月6日起被实施“其他风险警示”，股票简称由“爱康科技”变更为“ST爱康”，证券代码仍为“002610”；实施其他风险警示后，公司股票将在风险警示板交易，股票交易的日涨跌幅限制为 5%。

　　5月6日前一天的交易日，爱康股票已于4月30日停牌一天。

　　ST（英文specialtreatment，缩写为“ST”）又称作ST股票，是指境内上市公司被进行特别处理的股票，也是退市风险警示，需要特别处理。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，“连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”为ST的条件之一。

　　2021-2023年间，爱康净利润分别为-4.06亿元、-8.334亿元、-8.264亿元，连续三年亏损，满足ST条件。

　　2024年，爱康的亏损情况并没有好转。

　　前后夹击，囿于激烈竞争

　　关于亏损原因，爱康历年公告有迹可循。

　　2021年，受国外新冠疫情的影响，海外业务市场开拓受到限制，而爱康制造业产品出口销售比重较大，制造业营业收入和经营业绩较去年同期有所下降。同时2021年铝、钢、硅片、电池片等主要原材料价格均大幅上涨，且海运费大幅上涨，致制造业产品毛利下降。

　　2022年，硅料、电池等上游原材料价格持续上涨并维持高位，爱康新签订单无法提前预计原材料价格波动的影响，导致部分订单销售价格和成本倒挂，严重影响了产品订单毛利，致其形成了经营亏损。

　　2023年，组件产品价格持续下跌，并在第三、四季度大幅下跌，严重影响了爱康产品销售收入和毛利，部分订单销售价格和成本倒挂，也导致爱康在报告期末计提的存货跌价准备增加。

　　此外，据爱康科技，其在高效电池组件项目投建、产能改造、运营、人员储备等投入了大量资金，电站资产市场波动和承担合规消缺等因素以及海外子公司、营销中心、研究院等持续投入也对当期损益构成了一定影响。

　　要么是上游材料的成本上升，要么是销售产品的售价下滑，同时伴随着产能投建、改造及研发投入等成本支出，亏损成为常态，爱康并没有在激烈的竞争中幸免。

　　押宝HJT，能否翻身

　　为弥补亏损，爱康仍是将目光瞄准了异质结。

　　拟投资的4.6GW HJT 电池生产项目和HJT 钙钛矿叠层电池研究及生产基地项目被爱康视为扭亏为盈的一大举措。

　　事实上，作为异质结领域的先行者，早在2021年，爱康便开启了新的转型策略，大力聚焦异质结发电。根据彼时规划，爱康拟在2022年底形成5GW异质结电池产能，2023年底达到20GW，五年内产能超过40GW。

　　然而现实总是难以预料，更无法控制。后续几年间TOPCon迅速崛起，HJT产业化及盈利之路漫漫，当时最有希望成为异质结龙头的爱康更是被后来者华晟新能源超越，2023年产能尚不及日升。

　　时至今日爱康仍是HJT技术路线的拥护者和产业化推动者，竞争力却大不如前，这家成立于2006年的光伏老兵在业务上历经了几次变动，却在该变通的时候总是棋差一招，同时近几年恶劣的市场环境也是致其亏损的一大主因。降本增效需求迫切的当下，竞争更为激烈的2024年是否是异质结及爱康的机遇？