同花顺-圈子

不要看一个人说了什么，而是做了什么。周末，伯克希尔哈撒韦2024年股东大会如期而至，这次传统的巴菲特答股东问不是最焦点，而是老股神罕见大幅减持了自己的“最爱股”--苹果。

根据该集团最新季报显示，其最大持仓股苹果价值1354亿美元，约7.9亿股，所持股较上季度减少了13%，若按价值换算相当于202亿美元。

不过，苹果仍是伯克希尔第一大重仓股，在披露持有资产中占比为50.19%。不出意外的，巴菲特也在股东大会上被问到减持问题。这位老股神指出，到年底，苹果极有可能仍是伯克希尔第一大重仓股，而抛售苹果源于希望避免未来更高的税率，进行部分套现离场，而非对其长期前景判断。

巴菲特表示，伯克希尔正在以21%的联邦税率缴纳投资苹果股票获得的收益，这个税率不久前是35%，更早些年是52%。但考虑到美国当前的财政政策，更高的税率是有可能的。他指出，或许会有一天政府不希望财政赤字这么大，同时也不想减少开支，他们可能决定会提高税率。股东们应该不会介意他今年卖掉了一些苹果股票，“我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，并且在过去这一举措已经取得了很多成功。”

巴菲特还赞赏了前来参会的苹果CEO库克，称库克是继乔布斯之后的“最佳合作伙伴”。谈到iPhone，巴菲特说:“它是最伟大的产品之一，而且可能是有史以来最伟大的产品。”    

当然，套话归套话。如果真是以税率进行考量，为何减持的是苹果，而并非可口可乐、运通或者其近两年大幅增持的日本五大商社及石油股？明显的是，对巴菲特而言，苹果所带来的潜在回报或许没有其他投资那么有吸引力。再考虑到iPhone在全球销量疲软，放弃了10多年来的造车计划，AI掉队，Vision Pro销量遇冷，巴菲特“尚未结束”的抛售势给股价又一利空。

而库克在参会时被问及“巴菲再次特减持苹果”的问题时，他表示，已经与巴菲特讨论过了减持的事情。他们进行了长时间的谈话，伯克希尔仍然是苹果最大的股东，苹果公司迄今为止仍是伯克希尔公司的最大持仓，他对此感觉很好。库克强调，有伯克希尔这样的股东是一种荣幸。

据最新披露的财报显示，截至一季度末，伯克希尔·哈撒韦的股票持仓约75%集中在五家公司：苹果、美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙公司，这五只个股期末持仓市值分别为1354亿美元、392亿美元、345亿美元、245亿美元和194亿美元。

与此同时，套现苹果也增厚了伯克希尔的现金储备。截至3月底，集团的现金储备已攀升至1,890亿美元，创历史新高。考虑到当前市场环境下，巴菲特表示，他并不介意积累现金，并称到本季度末现金可能达到2000亿美元。这些现金哪里来？或许是进一步抛售苹果。

伯克希尔现金储备

有股东在现场提问道：“伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备，为什么不把他们用于投资？”

而巴菲特表示，没有很好的想法去用这笔钱。美国现在利率高达5%。好多人不管什么时候都在挥杆，因为他们觉得之前不停挥杆都打空，觉得总打就能打到正确标的，但我们只在正确的时候去挥杆一击。”相对于股票市场上的可用资金以及世界各地的冲突，持有大量现金“相当有吸引力”。

Smead Capital Management首席投资官Bill Smead表示：“巴菲特正在囤积现金，因此看跌股市。他不太可能动用这些资金，除非他有机会买下整个公司，或者市场出现30%或以上的大抛售。”

看得出来的是，在美股当前高位以及经济前景不明朗下，他对市场并不算乐观，现金更为王。而未来可能进一步增厚现金储备，那么苹果作为当前最大获利源或进一步套现，这对苹果股东来说，并不能算是好消息。