同花顺-圈子

　　节日期间，港股大涨，离岸人民币汇率大幅升值，让投资者对节后A股表现充满期待。

　　就节日期间公布的4月数据看，美国就业数据、PMI数据意外疲弱，美联储也不失时机释放鸽派声音，降息预期再次升温，美债利率和美元指数快速走低，全球资本市场迎来狂欢。其中，港股市场表现最好。

　　周内来看，恒生科技、恒生指数分别上涨6.8%和4.47%，在全球主要市场中遥遥领先。估值洼地效应下，人民币资产迎来估值修复，外资持续扫货，节后A股市场表现可期。

　　行业层面看，周内恒生金融业、地产建筑业、资讯科技业指数分别上涨6.11%、5.97%和5.06%，位列前三；恒生电讯（-2.23%）、恒生原材料指数逆势收跌。

　　映射到A股，节后开盘，金融地产板块大概率会有补涨行情。

　　节日期间，日元兑美元汇率快速升值，周五收于152.97，已回落至4月中旬位置。日元快速贬值的恐慌交易暂已结束，日港股资金跷跷板逻辑也暂告一段落。就港股后续行情看，短期仍取决于人民币汇率走势，中期要看国内房价和地产销售是否触底，需边走边看。

　　短期看，4月30日政治局会议提出“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，北京进一步放松五环外地产限购政策，新一轮地产需求端政策有望密集出台。叠加低基数效应，5月地产销售降幅收窄趋势有望延续，为地产链上涨提供基本面助力。

　　金融板块在情绪上与地产有较强的相关性，地产板块震荡向上，也为金融板块触底反转提供助力。金融地产同步上行，则会带动大盘指数上行，激活市场情绪，吸引更多资金入市，形成正反馈。

　　当前，上述逻辑刚刚展开，继续看好A股和港股地产、金融板块后续表现，当下正是布局机会。

　　中期，继续维持大盘震荡向上的判断，5月大概率上攻3200点，继续推荐红利和新质生产力的哑铃型配置结构。

　　回到A股市场，本周仅2个交易日，主要宽基指数全面上涨，仅红利指数逆势收跌0.67%。行业层面，除地产板块显著领涨外，其他行业涨跌幅均有限，看不出趋势性。

　　一周来看，上证指数涨幅0.52%，收于3104.82点。主要宽基指数以上涨为主，万得全A涨幅1.19%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.41%、0.56%、1.28%、1.5%和2.1%。

　　行业层面，房地产（4.46%）、家用电器（3.87%）、医药生物、基础化工、商贸零售等板块领涨；有色金属（-1.34%）、建筑装饰、石油石化、钢铁等板块逆势收跌。

　　成交金额看，本周日均成交额11225亿元，环比上周增加2704亿元，活跃度显著回升。北向资金净流入22.76亿元，连续2周净流入。

　　1、美国4月经济数据转弱，降息预期再升温

　　近期，美联储召开5月议息会议，维持利率不变，并表态放缓缩表，符合预期。鲍威尔讲话强调耐心等待通胀回归2%、不会加息、暂无降息时间表，较前期表态偏鸽。

　　美国公布4月部分经济数据，全面走弱。

　　4月季调后非农就业人口增17.5万人，前值31.5万人，大幅低于市场预期值24.3万人；4月失业率3.9%，前值3.8%，创2022年1月以来最高水平；工资同比上涨3.9%，前值4.1%。

　　4月ISM非制造业PMI为49.4，创2022年12月以来新低，预期52，前值51.4。

　　上述数据发布后，美联储年内降息预期从1次增加为2次，首次降息时点从11月提前至9月。10年期美债利率从周内最高4.69%降至周五收盘4.5%，全球资本市场大涨。离岸人民币由7.2550升值至7.1916，港股市场大涨。