同花顺-圈子

　　丸美股份近日发布的2023年度报告显示，公司全年营业收入达22.26亿元，同比增长28.52%，归属母公司的净利润为2.59亿元，同比大增48.93%。特别是公司的线上销售收入大幅增长至18.71亿元，占总营业收入的84.11%，相比去年增长50.40%。其中，抖音平台的营收同比增长达到106.29%。

　　该报告显示，丸美股份的线上渠道收益大幅提升，公司销售模式经历根本性转变，由传统的线下经销模式转向直营主导的线上模式。此外，丸美及其第二品牌PL恋火在市场上也显示出强劲的增长势头。其中，PL恋火品牌实现高速增长125.14%，收入达到6.43亿元。

　　在盈利能力方面，丸美股份的毛利率和净利率均有所增长。2023年公司的毛利率为70.69%，同比增长2.29个百分点，净利率为12.47%，同比增长2.80个百分点。

　　公司注重研发投入，持续布局国际技术领域。公司持续开展“产学医研检”五位一体平台建设和合作沟通，并与多个国际科研机构建立合作，同年新增申请专利76项。截至2023年12月底，公司累计申请各项专利510项

　　万联证券预计，基于丸美股份持续的业务转型和产品创新，预计公司2024-2026年归母净利润为3.56/4.12/4.86亿元(更新前2024-2025年归母净利润为3.51/4.07亿元)，同比增长37.10%/15.90%/17.82%，对应EPS为0.89/1.03/1.21元/股,4月26日股价对应PE为32/28/23倍，维持“增持”评级。

　　不过，报告同时警示，化妆品市场竞争的加剧与线上增速未达预期等因素，仍然是公司未来发展可能面临的主要风险。