同花顺-圈子

今日内容：

Ⅰ

国内外需求共振！注塑机市场渗透空间巨大?

注射成型机，简称注塑机，是利用塑料成型模具将热塑性塑料或热固性料制成各种形状的塑料制品的主要成型设备。注塑机按驱动方式主要分为液压式、全电动式和电液混合式三类。其中，液压式注塑机又可分为三板机、二板机。注塑机的发展过程中，随着汽车等下游应用领域对大型塑料件的需求，注塑机的锁模力吨位持续提升，对于大吨位设备，一般都选用二板机。而一般塑料制品则主要选取传统的三板注塑机。

电动注塑机方面，精密、高效、节能、智能是现代注塑技术的主流趋势，与传统的液压注塑机相比，电动注塑机优势突出，目前多适用于小制件、高精度、高效加工场景。随着高精度零件的广泛应用和电动注塑机制造成本的降低，电动注塑机未来有望逐步扩大市场份额。

产业链来看，注塑机通常由注射系统、合模系统、动力系统、电气控制系统、润滑系统、加热及冷却系统、安全监测系统等组成。下游应用方面，注塑机主要应用领域为通用型塑料、汽车、家电、包装饮料等。其中我国注塑机下游占比最高的为通用塑料领域，占比为28%；其次为汽车领域，占比为26%。

市场空间上，2022年我国注塑机行业市场规模约为263.5亿元，约占全球的40.2%，小型机市场占比较大，未来大型化和精密化是发展方向。据预测，2023年全球注塑机械市场销售额达到了94.27亿美元，预计2030年将达到104亿美元。

未来需求预期展望而言，国内塑料制品行业对设备需求处于复苏状态。在推动设备更新政策催化下，注塑机更新需求提升。截至2023年底，我国民用汽车保有量已达到3.36亿辆，而冰箱、洗衣机、空调等家电的保有量更是超过了30亿台。而汽车和家电领域在注塑机下游占比相对较高，若下游行业需求提振则会传导景气度至注塑机行业，从而带来新增需求。此外，电动注塑机由于其清洁、节能的特性也有望受益于节能要求下的设备更新替换。

海外出口方面，2022年，注塑机为我国塑料机械出口的第一大类，占总量的31.80%。2023年中国注塑机出口金额123.13亿元，占到中国塑料机械出口总额的52.34%，是贸易顺差的主要贡献机型。从细分出口国家来看，主要集中在塑料制品产业快速发展国，包括印度、墨西哥、越南、土耳其、巴西等国家，这些国家或者汽车产业及配件需求快速增长，或者承接3C及日用塑料品的产业转移，同时随着国家经济发展，内部塑料制品消费能力也逐步提升。

市场竞争格局分析，国内注塑机市场集中度较高，海天国际、伊之密、震雄占据较高市场份额，以2021年情况来看，海天国际国内市场份额达44%，高于伊之密（8%）、震雄集团（6%）等其余国产注塑机企业。由于注塑机企业在上市公司中相对较为稀缺，因此对于A股市场的投资布局而言，机构建议可以留意伊之密的成长机会。

作为国内注塑机行业龙头企业之一，受益于汽车行业尤其新能源汽车行业的快速发展，伊之密的高端注塑机设备受到客户欢迎，汽车行业客户快速提升。另外，3C行业在2023年下半年起开始回暖，公司3C行业客户订单量提升较快。

Ⅱ

全产业链的指挥调度龙头，ICT技术打开新一轮成长空间！

佳讯飞鸿：公司经过多年稳步发展,现已成为智慧指挥调度全产业链综合解决方案提供商,目前旗下拥有多家分子公司、参控股公司,业务覆盖全球十多个国家及地区。成立20余年来,佳讯飞鸿在智慧指挥调度领域持续深入探索,致力于通过感知、分析、数据挖掘等层面的多维度信息整合,为轨道交通、国防、海关等行业提供先进的定制化产品及系统解决方案,助力客户实现智慧化运营管理。

标签：指挥调度通信系统提供商、研发投入、全产业链、深耕铁路

看点一：指挥调度通信系统提供商

公司是国内领先的指挥调度通信系统提供商,经过多年稳步发展，现已成为智慧指挥调度全产业链综合解决方案提供商，目前旗下拥有多家分子公司、参控股公司，业务覆盖全球十多个国家及地区。成立20余年来，佳讯飞鸿在智慧指挥调度领域持续深入探索，致力于通过感知、分析、数据挖掘等层面的多维度信息整合，伴随人工智能、5G等技术的快速发展应用，佳讯飞鸿基于“大、智、移、云、物”的新ICT技术，致力于构建数字时代自主创新核心竞争力，助力行业及企业的数字化、网络化和智能化。

研报菌划重点：公司为轨道交通、国防、海关等行业提供先进的定制化产品及系统解决方案，助力客户实现智慧化运营管理。

看点二：全产业链

公司产品覆盖智慧指挥调度全产业链，自主研发了大数据平台—“飞鸿数”平台，智能视觉平台—“飞鸿安视”平台、私有云平台—“飞鸿云”平台、物联网平台—“飞鸿物联”平台等多个基础平台及应用平台，形成了具有智能感知、智能传输、智慧决策、智慧分析能力的“智慧指挥调度全产业链”系列产品和解决方案，助力行业客户实现智慧化运营、智慧化运维、智慧化管理。

研报菌划重点：公司解决方案包括智能融合调度通信系统、军事通信网通信设备等系列产品及解决方案。

看点三：国防领域

公司在国防领域具有深厚积淀，已发展成为我军军事通信网通信装备的主要供应商之一，作为较早进入国防领域的高科技企业之一，紧跟国家战略的指引，以全产业链条实现多业务技术点联动，融合智能科技、信息通信技术与军工科技，多年来为国防信息化建设提供定制研发与服务。

研报菌划重点：根据公司2023年年报，公司通过自主研制的产品和解决方案为“神州16号载人飞船”、“神州17号载人飞船”提供了强有力的通信安全保障支撑。

看点四：研发投入

公司作为行业领先的高新技术企业，始终重视研发投入与技术创新。持续聚焦5G、人工智能、大数据等数字经济相关前沿技术，每年将平均10%左右的营业收入用于研发投入。高比例的研发投入和持续深入的研发活动，形成了行业较领先的研发技术能力，并为公司可持续发展提供了技术根基。

研报菌划重点：公司2023年上半年研发投入总额7,418.92万元，占营业收入的17.78%，新增软件著作权19项，发明专利7项。

看点五：深耕铁路

公司深耕国有铁路，致力于交通领域的解决方案应用。铁路行业解决方案包含调度指挥、安全监控与运营运维；相关产品已覆盖铁路18个路局，并已在北京、广东、上海、江苏、浙江、重庆等多个城市轨道交通以及市域铁路、城际铁路项目中提前布局、全面投入并参与相关建设。

研报菌划重点：公司在市域铁路方面，与京港地铁签订“城市轨道交通道岔转换设备故障诊断与健康管理系统”合作研发协议。

参考资料：

1、20240427-民生证券-一周解一惑系列：注塑机国内需求回暖，海外新兴市场需求正旺

2、20240428-华西证券-佳讯飞鸿-300213-指挥调度龙头，5G：R打开新一轮成长空间

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