同花顺-圈子

美国GDP数据显示内需强劲、住宅投资回暖，日本央行维持货币政策不变，对汇率变化容忍度较高，日元兑美元进一步贬值。上周全球大类资产表现为：商品（彭博全球商品指数下跌0.13%）>债券（彭博全球综合债券指数下跌0.31%）>股票（MSCI全球股票指数上涨2.57%）。

股市方面，上周多数海外股市扭转前期颓势，区域看新兴市场表现好于发达市场。

新兴市场股市中，中国港股表现亮眼，恒生指数上涨8.79%，科技、医疗保健、地产建筑行业贡献主要涨幅；中国A股沪深300指数亦上涨1.2%；

其他新兴市场中，印度和巴西代表股指上涨超1%，俄罗斯股市上周下跌0.6%。

发达市场股市中，美国股市表现领先，纳斯达克指数和标普500指数分别上涨4.2%和2.7%；英国股市表现次之，富时100指数上涨3.1%；德国DAX、日经225指数上涨2%左右。

从全球股市看，信息科技、电信和非日常消费为主要上涨行业。

债券市场方面，美国十年期债券收益率上行5.4bp至4.663%，上周中一度上行至4.7%以上，为2023年11月初以来高位；欧洲多数国家国债收益率上行，其中英国、西班牙上行超10bp至4.322%和3.356%；日本国债收益率为0.878%，前期高点为0.961%。

大宗商品方面，能源商品价格保持韧性，原油和成品油价格上涨超2%；天然气价格分化，美国天然气价格上涨近10%，欧洲气价则下跌6%；多数工业金属价格回落，铝价下跌3.7%，铜价则由于海外主产区产量减少获得支撑、上周上涨0.9%；黄金、白银贵金属价格调整，金价下跌2.3%。

汇率方面，美元指数维持于106左右水平，最新为105.938；日元兑美元贬值明显，上周贬2.3%，年初至今贬值10.9%。

经济数据方面，美国公布1季度GDP数据，环比折年率为1.6%，远不及预期2.5%，较去年四季度3.4%回落。

分项看，净出口拖累GDP0.86pct，主要由于进口数据增长较大但出口数据减少，反映了美国内需较强而外需走弱；政府部门消费与投资对GDP支撑边际减弱，GDP贡献度从去年四季度的0.79%回落至今年一季度的0.21%；私人部门消费和私人部门投资为GDP主要贡献项，其中服务消费和住宅投资贡献度比去年四季度上升。另外，美国三月耐用品订单环比2.6%，略超预期2.5%；个人收入环比0.5%，与预期持平，个人收入支出环比0.8%，高于预期0.6%；三月PCE指数同比2.8%、高于预期2.7%。三月数据仍反映着美国经济维持韧性，但四月数据有走弱迹象。美国标普制造业PMI四月初值为49.9，低于预期52；综合PMI初值下降至50.9，为去年8月以来最大降幅，PMI数据反映美国制造业增长放缓和服务业就业人数萎缩。上周联邦基金期货数据显示美联储6月议息会议降息概率进一步下降，最新仅为9.9%，9月降息概率则维持于40%。

日本方面，日本央行4月货币政策会议保持政策利率0-0.1%不变，政策声明中删除了3月声明中关于“以与此前基本持平的规模继续购买日债”的表述，对于日元汇率，表示目前日元贬值对潜在通胀率没有重大影响，并表示如果日元贬值影响未来物价走势，日本央行将考虑货币政策应对措施。日本央行较为平淡的表态使得美元兑日元汇率走高至158以上水平。

本周将公布美国4月劳动力市场数据和召开5月美联储会议，或支持美联储降息往后推延。