同花顺-圈子

一、市场表现：

沪指3088，1.17%，创业板1823，3.34%。表现亮眼，成交量10864亿，昨7743e。

涨幅居前的行业：量子科技，券商，ai等；跌幅居前：银行、公用事业、石油煤炭。

涨跌家数：昨（ 2883/2047）今3762/1221

涨跌停家数比：昨（43/4）今68/1 剔除st

破板率：昨（24.7 低）今28.6% 中

连板率：昨（二板13%，三班33%中 高度板亚太实业四板 奥维通信四板 中衡股份六板），今二板 12% 三板 33% 5板奥维通信 （中衡股份跳水）

涨停封单靠前：

跌停封单靠前：

整体情绪：向好，赚钱效应有望延续。

二、舆情消息：

1、马斯克来华，FSD无人驾驶>机器人>新低价车型

2、德邦证券股权变革，民企获得国资注资。

3、汽车补贴超预期，油换电，1w 油换油7k （还有问界车出车祸）

4、天工机器人，北京人形机器人京城机电28.57% 优必选28.57% 小米机器人28.57% 北京亦庄机器人14.2%

5、美股英伟达涨6.18%（AI），亿航智能0.27%（低空）

三、解读/预期：

1、市场情绪：

港股的持续上涨一个解释是日元汇率贬值厉害，日股处于高位，且国内依旧维持低利率。部分国际玩家借日元，抛日元，买入其它国家高息资产，同时导致了日元的贬值，和亚洲其它地区的低估值高分红高流动性资产升值，比如港股，不过持续性存疑。

但实际上港股的基本面没有变化，A股的基本面，国内宏观数据也没有变化，这里券商想发动指数行情，需要观察一个外部变量，外资的持续性流入情况，若外资持续性不佳，则券商逻辑、指数突破逻辑显得勉强。

2、热点板块：

1）低空经济：

周五回落明显，主要原因或是市场情绪见底后，资金想要挖掘其它低位方向导致。且在众多老题材中，低空的吸引力偏小，若有新的低位方向出现，低空会被无情抛弃，需要做好风控和思想准备，节前两天不开新仓，如遇强势不能延续则了结为宜。

2）AI：

国内AI炒的还是映射，隔夜英伟达反弹，周五A股AI表现强势，细看，AI比低空好的是星辰大海的故事，和国际玩家持续不断的资本开支。且CPO一季报好，部分机构资金有意往中报逻辑发酵。留意硬件PCB、CPO、铜连接和服务器方向为主，持续跟踪商汤等国内模型应用的进展。

3）证券

看外资的持续性，周五以为是卡节点，等周末发酵，周一加强然后筹码派发的柚子老套路；但周末发酵来看，日元贬值问题，跌上热搜；周五外资也是大幅流入224亿，如有持续性流入，则可以作为一个增量资金带动突破。观察短线较强的华金资本、国盛金控、浙商证券、首创证券（3-5%）的表现。其中以国盛金控为例，预期开5-8%，开一字板是超预期，开+5%以下是低于预期。

4）其它新题材：

市场想要挖掘新上涨题材的意愿较强，

1）关注马斯克来京带动的智能驾驶，（浙江世宝、德赛西威、经纬恒润）

2）AI多模态应用，“国产Sora”Vidu推出，国产多模态涌现，二季度开始，国产模型的多模态能力集体开始提升，除了Vidu的推出以外，还包括近期更新的商汤5.0（金融/医疗/出行场景）、讯飞星火V3.5（长图文/语音）、昆仑3.0（AI搜索/AI音乐/AI社交）等，重点期待月之暗面的AI视频模型。（语料：华策影视、捷成股份、中广天择）

3）机器人，感觉比较一般，可能作为一个轮动题材活跃，需要更强有力的大厂推进才好。

3、汇总：

随着一季报落地，指数走势、市场情绪和赚钱效应向好，观察日元贬值下，外资流入的持续性。降低低空经济板块预期，资金对新题材试错意愿加强。关注AI、智能驾驶等低位题材，观察券商板块资金的买盘力度。