同花顺-圈子

2024年4月19日，奥来德（688378.SH）发布了2023年年度业绩报告。公司深耕OLED材料领域细分市场，全年实现营业收入5.17亿元，同比增长12.73%；归母净利润1.22亿元，同比增长8.16%；加权平均净资产收益率为7.20%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

2024年4月26日，公司发布的一季报显示，公司营收和净利润均延续了稳健增长态势。根据公司在上证e互动平台的公开回复，2024年一季度，公司营业收入合计2.58亿元，同比增长6.99%，其中材料业务收入1.29亿元，同比23年一季度增长95.64%，环比23年四季度增长34.48%；设备业务收入1.29亿元，同比下降26.39%。公司材料业务展现出了良好的发展韧性，2022年、2023年，公司材料业务分别实现收入2.126亿元、3.18亿元，分别同比增长48.12%、49.42%

掌握发光材料核心技术

营业收入实现增长49.42%

奥来德业务聚焦OLED有机发光材料和蒸镀机的关键部件蒸发源，是国内OLED材料与应用部件细分领域的龙头企业。有机发光材料是OLED面板制造的核心材料，在OLED面板成本中占据 20%左右的份额，因技术、专利壁垒较高，核心专利主要集中在海外少数厂商，美国陶氏、日本JNC等国外知名材料厂商占据有机发光材料的大部分市场份额。而国内大部分有机发光材料的生产厂商集中于OLED中间体和前端材料，能够独立开发终端材料的公司较少。

奥来德依托自主技术研发创新，从对基础发光材料研发到针对性地研制OLED有机发光材料，产品结构从简单的中间体、前端材料到技术壁垒较高的终端材料，产品种类从少数品种到覆盖发光功能材料、电子功能材料、空穴功能材料等多品种，已成为国内少数可以自主生产有机发光材料终端材料的公司。报告期内，公司有机发光材料业务实现营业收入 3.18 亿元，同比增长49.42%，毛利率增加13.35个百分点。

在新材料的开发上，公司积极针对下一代发光材料及关键高分子功能材料开展技术布局与技术储备，以适应未来发展方向。目前，公司对红绿蓝辅助发光材料（prime）加大技术开发和市场化的同时，对红绿主体材料及掺杂发光材料进行开发，已经在客户中验证。

对此，业内人士分析指出，伴随各大面板厂商也不断释放材料国产化替代的需求，国产材料市场空间巨大，奥来德作为该细分领域的龙头企业，有望持续享受国产替代红利。

薄膜封装材料打破国外垄断

国产化市场空间广阔

OLED薄膜封装材料与PSPI材料是影响和制约柔性OLED显示产业发展的核心材料之一，而以往高度依赖韩国和日本进口。奥来德基于自身深厚的研发基础和转化能力，围绕OLED上游核心材料领域的“卡脖子”产品封装材料、PSPI材料等产品上进行战略性布局，通过自主研发，产品技术指标达到了国际先进水平，成功打破国外技术垄断。目前，公司向维信诺集团、和辉光电、TCL 华星集团、京东方、天马集团、信利集团等知名OLED面板生产企业批量供货有机发光材料，成功实现进口替代。

此外，公司与面板厂商不断深化合作，在PFAS-Free PSPI（无氟）、黑色 PDL、封装向低介电与高折等产品进行布局。业内人士认为，随着柔性显示渗透率攀升，薄膜封装材料与PSPI材料将成为AMOLED面板应用最为主流的封装技术，将进一步打开国产化替代的市场空间，公司在该领域有望持续受益。

破解蒸发源设备“卡脖子”问题

已完成高世代蒸发源开发工作

近年来，随着新型显示产业进入成熟发展期，全球新型显示产业设备进入快速发展阶段。蒸发源是OLED面板制造的关键设备蒸镀机的核心组件，对材料的蒸镀效果、面板良品率起到决定性的作用，长期以来蒸发源大部分专利和核心技术被国际知名厂商掌握。

奥来德经过多年研发投入，自主生产的蒸发源设备成功解决了国内6代AMOLED产线的“卡脖子”技术难题，完全打破了国外的技术壁垒。目前，国内面板厂商已进行招标采购的 6 代 AMOLED 线性蒸发源大多来自奥来德，公司已向成都京东方、云谷（固安）、武汉华星、合肥维信诺、武汉天马、重庆京东方、厦门天马提供蒸发源设备，运行状况良好，成功实现了产业化和进口替代。同时，公司基于较强的比较优势，在原有产线改造工作中取得新进展，之前没有使用公司蒸发源产品的厂商（绵阳京东方）在产线技术改造时选择公司的蒸发源产品，充分体现了公司产品的先进性和综合竞争力。

此外，公司准确把握OLED中大尺寸显示产品产业化进程加速的行业趋势，前瞻性布局高世代线性蒸发源，进行了 G8.5（G8.6）高世代蒸发源的技术开发和储备。报告期内，公司已完成高世代蒸发源的开发，正在进行性能及参数测试。 随着国内高世代产线的建设，公司有望受益于新一轮设备扩张周期。

布局前沿技术

加速产品迭代

创新是企业发展的源动力，奥来德始终以技术研发为核心，围绕产业链部署创新链，不断夯实公司的发展基础和研发能力。报告期内，公司研发投入1.22亿元，占营业收入的 23.63%。全年新增发明专利授权93件，累计获得发明专利325件，充分体现了公司的创新实力。

公司针对产业发展方向及最新需求，稳步推进硅基OLED用蒸镀机、钙钛矿蒸镀机、高世代蒸发源等高附加值产品的开发及市场推广工作。目前，公司基于在设备领域深厚的技术底蕴，自主研发的钙钛矿蒸镀机，用于光伏企业钙钛矿生产线，已完成钙钛矿设备的整体设计，正在推进样机制作。此外，公司根据苹果 MR 头显VisionPro 引领的行业趋势，抢先布局硅基 OLED 蒸镀机，正处于市场推广阶段。随着公司的产品结构进一步丰富，新的业绩增长动能也将逐步显现。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

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