同花顺-圈子

　　今天的市场依旧缺乏趋势性，领涨板块非市场主线，主线板块沉寂调整，正是布局时。

　　时点上看，本周进入年报季报密集披露周，叠加五一假期临近，市场避险情绪升温，主线逻辑隐匿二线。此时的市场涨跌，充满了随机性，更多则是几天维度内的均值回归：涨多了跌，跌多了涨。

　　这种涨跌本身，不具有趋势指向性。面对这样的行情，有持仓就保持耐心，没有持仓正好逢低布局。

　　全天行情看，主要指数涨跌互现，缺乏主线牵引，资金追逐微盘股，微盘指数大涨3.44%；行业层面普跌，前期领涨的家电及资源能源板块跌幅较大。

　　截至收盘，全A涨幅-0.46%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-0.72%、-0.7%、-1.13%、-0.53%和0.72%。

　　行业层面，美容护理（2.44%）、食品饮料、医药生物、传媒（等表现较好；有色金属（-4.13%）、钢铁（-2.57%）、煤炭、建筑材料、石油石化等领跌，跌幅均超过1.5个百分点。

　　两市成交金额7754亿元，创3月以来最低点，否极泰来，可期待变盘点；北向资金净流出29.97亿元，已连续4周净流出。

　　今日，国际金价继续下跌，盘中一度跌至2310美元/盎司，较上周五收盘价跌去近百美元。金价回调，映射到A股有色金属板块大跌。

　　有色金属是近期能源资源板块的旗手，旗手倒了，整个能源资源板块也随之回调。

　　对投资者来说，关键要判断下跌的性质，调整还是反转。调整，则应逢低布局；反转，则应尽快脱手。

　　从国际金价的驱动因素看，中长期逻辑都还在，国际金价中长期继续震荡上涨仍是市场共识。对于全球工业金属板块来说，受益于制造业底部回升，资源价格上涨仍是大概率事件。

　　只要趋势还在，调整便是布局买入的机会。

　　现阶段，应耐心布局两条主线：一是能源资源板块；二是红利板块。在具体行业上，两条主线存在重合。

　　短期，继续推荐旅游出行板块的机会。只要五一出行数据超预期，出行板块就有机会，节前不涨，节后也会涨。

　　中期层面，重申指数震荡上行的长期趋势，继续看好顺周期和新质生产力板块。

　　宏观目标：2024年GDP增长目标5%左右，奠定了基本面反转总基调。股市是经济的晴雨表，基本面反转对应A股熊牛反转，指数层面全年看震荡上行。

　　宏观数据：1季度，GDP同比增长5.3%，高于预期值4.91%。一二三产同比增速分别为3.3%、6.0%、5.0%。GDP平减指数同比-1.1%，名义GDP同比增长4.2%。

　　节奏上，3月经济数据较1-2月边际放缓，经济内生动力仍不稳固，仍需刺激政策支持；结构上，地产偏弱，制造业较强，前者拖累建材、黑色系，后者对工业金属（有色金属）形成支撑。

　　美联储降息节奏生变：截至目前，美国通胀粘性超预期，美联储降息节奏生变。9月开始降息，累计降息两次成为市场主流预期。一些偏悲观的观点甚至认为，年内美联储或只在四季度降息1次。

　　顺周期板块：宏观基本面反转逻辑。相比过去两年4.1%的GDP平均增速，2024年增长5%，预示宏观基本面迎来拐点。

　　就顺周期逻辑看，资源能源、社会服务、商贸零售、美容护理、食品饮料、建筑建材以及家电3C、汽车产业链等，胜率和赔率均值得期待。