0人浏览 | 2024-04-23 15:02 |
电车需求放缓、降价搏销量、被曝放弃平价车型、全球裁员超10%、自动驾驶大饼难兑现,特斯拉算陷入自2018年“破产边缘”以来最大的经营困境,而这一切都将面临更大考验。周二美股盘后,特斯拉将携一季度财报来袭,连“非必要不参会”的马斯克都推迟了访印的计划,准备参加本次电话会,大戏将上演。
与此同时,特斯拉股价已连跌7日,今年跌幅达到43%,市值为4516亿美元,创2023年1月以来新低。光从市值看,特斯拉今年已经跌约3383亿美元(近2.5万亿元)。期权市场显示,特斯拉Put/Call(空多比例)已达到1.23,若财报难改市场悲观态度,空头力量或进一步聚集,而如果财报让投资者看到一丝曙光,特斯拉跌跌不休的股价或面临拐点。考虑到作为电车的扛把子,特斯拉本次的财报可谓是重中之重。
市场预计,特斯拉一季度营收为223亿美元,同比减少4%,将是四年来首次录得负增长,环比亦减少11%;利润端上,降价+FSD卖不动及AI等研发项目投入下,经营利润预计为14.9亿美元,同比下降44%;经调整后净利润预计为17.9亿美元,同比下降39%。市场已经为财报全面走弱做好了准备。
降价只能稳销量 毛利率下探新低 二季度更艰难
特斯拉此前披露,一季度全球交付38.68万车辆,同比减少9%,而这还是在降价的基础上。1月,特斯拉将中国Model 3和Y分别下调15000元和7500元,另外还通过降车漆价+低息(甚至免息)进行反向补贴刺激销量,这都对盈利带来影响。而特斯拉的定价策略也很扑朔迷离,比如4月1日宣布将Model Y全系涨价5000元,但就在前天公司又宣布3/Y全系降价1.4万元。也就是说,其中国市场的涨价策略往往是为短期提振销量(再不买就买不上了),而等这一波过了之后更大幅度降价。考虑到中国车企开始加剧内卷减价增配下,特斯拉想要成为最优选只能进一步提升性价比。而在欧美,特斯拉价格还是较为稳定,例如在4月就宣布美国所有Model Y上调1000美元,但对整体盈利端影响较小(同时也不影响一季报)。
也就是说,特斯拉本次毛利率或进一步下滑。在去年四季度财报中,特斯拉毛利率已跌至17.6%,续创2019年以来新低,而华尔街分析师预计一季度毛利率或跌至17.2%,考虑到中国市场相当多的降价优惠,毛利率再低于预期也是可能的。
当然,许多投资者已经为一季度的交付盈利惨淡进行了定价,更多还是在于公司对二季度乃至全年的展望。像小米SU7在3月28日上市,亦是特斯拉的最新竞争对手,直接在国内卖爆,或挤压特斯拉潜在订单。小米CEO雷军宣布,截止到4月20日,小米SU7锁单量已超7万台,并对今年交付目标超过10万台。中国车企的内卷将在二季度进一步体现,而以价稳量下,特斯拉需求或更加艰难。
这也是为什么市场相当在意平价版Model 2,这意味着特斯拉交付将有新的增长动能。然而,此前就有报道称特斯拉放弃了低成本电动汽车生产计划。不过,马斯克随后辟谣媒体是在“说谎”。
因此,在汽车交付方面,市场本次将关注2个要点。1. 对二季度乃至全年交付展望,欧美需求有所放缓,中国竞争加剧下,未来订单会不会进一步受到挤压,是否考虑进一步降价稳量,但更担心的是量价齐跌;2. Model 2研发进展,马斯克在去年四季度表示,多个团队正在美国得州进行研发,但预计于2025年后期投产。如果依旧保持这个时间甚至确实有搁置的可能,投资者可能会更加失望。
另外,Cybertruck生产也值得关注。根据美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)提交的一份文件显示,特斯拉因安全隐患问题,宣布在美国召回其最新款电动皮卡Cybertruck。据悉,此次召回涉及约3878辆电动皮卡,主要原因是油门踏板存在被卡住的风险,可能引发安全问题。这给本就处于产能爬坡且在亏钱的产品线来说可谓是噩耗,马斯克可能会安慰市场。
all in 自动驾驶 但到底是不是画饼?
据环球网援引,特斯拉之所以想搁置Model 2研发,是想专注于开发“无人驾驶出租车”(Robotaxis),但市场显然不看好。毕竟软件是基于硬件上的,车卖不好,软件再好也难真正走量,另外FSD一直在画饼难真正落地。马斯克曾表示,8月8日将正式发布自动驾驶出租车,但未过多描述。
而作为全球自动驾驶中心的加州,该州机动车辆管理局(DMV)和加州公用事业委员会(CPUC)月初表示,他们尚未收到特斯拉申请在该州开展无人驾驶汽车服务的许可证。没有许可,自然无法上路,同时特斯拉在美国的授权还是必须有人驾驶才能开启FSD。距离发布已不足4个月,但无人驾驶出租车能否落地打了个大大的问号。
特斯拉FSD 12.3.4
这将是马斯克必须在本次电话会解释的难题,如果到8月8号发布的还是概念,这意味着特斯拉作为科技公司想要靠AI等概念赚钱还要很久,同时考虑到许多车企在自动驾驶上奋起直追,这让投资者更加质疑特斯拉作为车企是否被高估了。这都将是马斯克近些年来面临的最大的考验。
那么,就让我们对今日凌晨发布的特斯拉一季度财报翘首以盼。特斯拉究竟是被低估的科技巨头还是只是一个自动化先进的新能源车企,市场自有决断。
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大小小小小小所谓的新能源汽车就是个伪命题 尤其是纯电车更是个笑话04-23 17:53 35楼
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绿得很一个季赚100多亿人民币谁可争风04-23 20:18 36楼
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aaaa低调赶紧搞飞机汽车吧,绝对是大卖04-23 21:58 37楼
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me_741747163402现在的电动汽车有点像以前的家电赛道,国外品牌的没落只是时间问题04-23 22:02 38楼
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mo_*277gbq特斯拉如果只是电动车制造商,市值肯定不如丰田,其他业务肯定也要展开了04-23 22:18 39楼
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mo_****970dmg有你们a股小散惨吗04-23 22:48 40楼
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简单亿点点特斯拉拐点还要看中国 百度拥有无人驾驶牌照,这次特斯拉和百度强强联合,可以稳住霸主地位。04-23 23:20 41楼
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要不要先赚一个亿听说特斯拉一辆车能赚8万04-24 00:02 42楼
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