同花顺-圈子

A股昨天延续震荡走势，截至收盘，沪指跌0.67%，深成跌0.43%，创业板指跌0.32%，不过好在北向资金逆势买入，一定程度上安抚了市场。

数据来源：iFind，2024.4.22，过往数据不预示未来

客观来讲，最近出台了不少利好政策，对A股还是有一定支撑作用的。毕竟以美股为代表的外围市场最近出现了不小的调整，相比之下，A股的表现并不算差。

而现在市场又到了一季报披露期，为防止踩雷，这段时间资金大概率也会相对谨慎。再加上五一马上也要到了，节前这一周，F姐认为或许不用对市场抱太高预期，等靴子落地之后，五一归来，市场或许会有新的动能。

分红视角下的消费板块

今天虽然红利方向出现调整，但消费板块逆势走高。不过在F姐看来，消费板块未来的投资逻辑，或许也与红利有一定关系。

最近两年，红利策略持续跑赢市场，而新“国九条”的出台，也再次强调了分红的作用，引导上市公司加大分红力度，目前市场也越来越重视红利板块。

不过传统的红利板块，主要以银行、煤炭、交通运输等为主，以中证红利指数为例，三者合并权重接近50%，而消费板块占比非常低。（数据来源：Wind，2024.4.19，过往数据不预示未来）

但在估值逐渐下行、业绩保持稳定增长、分红率上行的情况下，消费板块现在也逐渐呈现出相对较低估值、相对较高股息的特点，其中不少公司多年保持高分红率，已经是存量优质高股息率品种。

以消费里面的权重板块白酒为例，目前股息率在2.52，已经处在历史较高分位，且从这两年走势来看，股息率一直呈现震荡上行的趋势。

数据来源：iFind，2024.4.19，过往数据不预示未来

不光是白酒，包括啤酒、调味品、乳业等细分行业，目前行业格局基本比较稳定，逐渐开始步入成熟期。这类公司一般现金流比较充足，业绩也相对稳定，而现在又处在各方力量推动提高分红率的重要窗口期，这类公司或也有实力来提高股息率。

当然消费板块本来就是A股的黄金赛道，未来随着经济持续复苏，估值应该也会得到一定修复，再加上红利逻辑加持，消费板块的表现或许不会太差。

对消费板块感兴趣的朋友，不妨多关注一下消费ETF南方（159689），长期看，这个位置或是不错的布局阶段。

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