同花顺-圈子

投资者朋友们大家好：

我是$嘉实港股互联网产业核心资产混合C(f011925)的基金经理王鑫晨。

由于中东地缘冲突的加剧，和美联储对于加息政策偏鹰派的表态，上周全球资本市场都有所回调，港股也受到一些冲击。但这种突发事件的影响一般都是一次性的，港股互联网市场走势的关键还是看这些互联网企业业绩的持续程度。

近期，我们产品的一季报发布了，大家所关心的持仓问题我可以做个解答：

先看我们产品截止3月31日的前十大持仓和变化：

整体上来看，我们持仓的品种变化不大，只在比例上有所调整。

我们所专注的互联网行业状态很好。虽然去年经历了估值大幅下调，但是龙头企业不断释放盈利并回购。估值下修已到相对底部区域。这类资产的韧性仍然出色。

我们所投资的另外一块软件 SaaS 资产，客户为企业或者中小商户的信息化支出，相比互联网体现出一定业绩压力，表现相对欠佳。但计算机需求后周期属性，确实不如接触 C 端的互联网有韧性。但在经济展望逐步企稳复苏的情况下，我们认为仍有回报潜力。

市场观点层面：

我们认为 2024 年初的市场悲观过度了。在一季度末我们已经可以感受到经济和企业盈利明显地复苏。我们认为近期的制造业 PMI 数据，以及重点互联网公司的季度业绩和展望超预期是大家保持乐观的理由。另一影响港股市场的因素来自海外。加息周期已经确定过去，海外在等待经济数据的放缓来进入降息周期。股票市场先行一步反应。海外科技类资产估值和表现其实已有溢价。体现在港股上，分母端的变化对市场已经不明显。核心矛盾还是企业业绩能不能稳住。

本周，我们继续定投，在相对低位的区域布局港股互联网企业，等待市场行情走出来。

$嘉实港股互联网产业核心资产混合A(f011924)$嘉实港股互联网产业核心资产混合C(f011925)

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。

定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。