同花顺-圈子

　　今天文章本身不是聊美股这个话题的。

　　我写了一个经济周期各类资产的表现，都快写完了，突然电脑自动关机，然后开机文档找不到了。

　　就此作罢。

　　最近美股跌的很多，估计大家很关心。

　　这波调整从年初就开始了。

　　为什么这么说，因为纳斯达克里面持仓有苹果、谷歌、微软和英伟达等AI类股票。

　　苹果从年初开始下跌，今年苹果已经跌了10个点以上。

　　而纳斯达克并没有跌，主要是他里面有英伟达这些AI股票给撑着。

　　虽然英伟达已经回调25%，但是今年还是大幅度盈利。

　　而苹果早就跌破年线了。

　　所以这轮AI主线的科技行情结束也带动了纳斯达克下跌，纳斯达克6连阴线。

　　纳指科技因为含有英伟达股票比例较多，跌的也更多。

　　今年美国大选年，美股调整很正常，再加上美联储暂停降息，甚至释放了加息的消息，获利资本很快就撤出了市场。

　　目前标普500相对稳健，对标美股伯克希尔。里面科技股不多，如果纳斯达克跌幅20%，预计标普500跌幅12%左右。是一个比较稳健的指数。

　　他俩重合度并不高，相反纳斯达克和纳斯达克科技的持仓股很集中，遇到英伟达一天跌10%的幅度，指数也会跌幅2%到5%。

　　标普500经过一轮回撤，当前估值百分位77%，如果估值百分位回到10%以下肯定是很好的机会。

　　只是美国现在经济比较强劲，通胀预期较强，持续加息也并未对其经济有太大损失，反而隔壁日本在美联储持续加息中，日元已经贬值到近30年高位，如果美联储进一步加息。

　　美股当然会继续下跌，只是更惨的是日本，他的终极目标就是压低日本汇率同时打压日本资产，然后再去廉价收割他们的资产。

　　美联储的降息一定是发生在美股大跌或者美国经济衰退周期。

　　只要美国经济持续强劲、美国就业率不断新高，他就有足够多的资本加息来使得美元更加坚挺，从而促使外币兑换回流到美国。

　　而当美股下跌，美联储降息之后，降低的银行存款利率和过多的资金就会涌入廉价的发展中国家市场或者美股市场里面。

　　这场危机，可能只是亚洲各个国家的货币危机，类似1997年亚洲金融危机。

　　至于美联储，完全可以通过银保日本来转移本国高昂的债务，美股的风险只是估值偏高，基本面并没有太大问题。

　　市盈率并不关键，企业的高速盈利会消化估值，而当一家企业持续亏损，无论是降息还是市盈率偏低，都不影响他继续亏钱的命运。

　　加息之所以影响经济，本身还是影响企业的利润，如果一家企业的利润不受到加息的影响，他就可以穿越周期。