同花顺-圈子

　　距离新《公司法》7月1日正式实施，不到3个月时间。

　　因新《公司法》首次明确董监高的忠实、勤勉义务标准，结合过往司法实践，还对股东出资、减资、分红、清算等各方责任进一步进行明确。受此影响，董责险正在成为不少企业高管的选择。

　　截至2023年上半年，宁波上市企业投保率为12.9%，低于全省13.4%的投保率，更低于全国数据20.9%。随着我国证券市场的不断发展和注册制的落地，上市公司及其董监高面临以保护广大投资者为中心的前所未有的强监管环境。

　　单从数据看，宁波的上市企业在自身保障上有较大提升空间。

　　两家企业去年赔付近亿元

　　董责险属于一种特殊的职业责任保险。

　　其全名“董事、监事及高级职员责任保险”，主要保障公司及其董监事与高级管理人员在行使管理职责时，因行为不当或工作疏忽所引起的法律责任而给个人带来的损失，承保范围一般包括法律费用、和解金及判决金等。

　　虽然听上去离大众生活很远，实际上，董责险并不是一个新险种，且已经在国内资本市场有一定影响力。随着各大险企四季度偿付能力报告的披露，董责险赔付数据鲜见地露出“冰山一角”。其中，美亚财险和苏黎世财险2家财险公司，披露了共5笔董责险赔付案例，合计赔付约9097万元。

　　具体来看，美亚财险在重大赔付事项中，五项有四项均为董监高责任诉讼，赔付金额分别为3237万元、2040万元、2025万元、1065万元，合计赔付金额8367万元，除开再保险摊回赔款6472万元，实际赔付1895万元。苏黎世财险重大赔付事项中，“董监高责任险”赔付金额为730万元。

　　无独有偶，近年来董监高因履职不当、招致投资人受到损失而被诉讼的案件逐渐增多。近日，上海金融法院发布消息称，全国首例证券纠纷普通代表人诉讼案尘埃落定——

　　上海飞乐音响股份有限公司证券虚假陈述普通代表人诉讼群体性案件诉讼时效届满，除参加代表人诉讼的投资者外，另有1717名投资者获赔损失金额约2.06亿元，使涉飞乐音响案投资者获赔总金额达3.29亿元。

　　据了解，2023年，上海金融法院不仅审结了全国首例董监高被追诉赔偿的案例，还实现首例中国证券集体诉讼和解，同时也是全国首例涉科创板上市公司特别代表人诉讼案件。

　　从金额来看，前者涉案大智慧股份公司董监高共需赔偿投资者3.35亿元，后者泽达易盛公司共赔偿投资者达2.8亿余元。

　　查询上述三家公司公告信息发现，大智慧公司、泽达易盛公司均购买了董责险，但据二者公告显示，大智慧公司保险赔偿限额不超过1亿元，泽达易盛公司限额为5000万元。因此，还分别有2.35亿元、2.3亿元需要自掏腰包。

　　甬企参保水平有待提升

　　2020年，以新《证券法》实施以及瑞幸咖啡财务造假事件的披露为分水岭，董责险业务从“不温不火”到持续走红。

　　加之，2021年11月，轰动一时的康美药业财务风波——

　　法院最后判决三位独董承担10%、两位独董承担5%的连带赔偿责任，5人合计被判承担连带赔偿责任达3.69亿元。

　　随着注册制落地，监管趋严，董监高的风险也越来越大，一度引发了独董离职潮和上市公司集体投保董责险的热潮——

　　根据上海市建纬律师事务所保险业务团队发布的《中国上市公司董责险市场报告（2024）》显示，2019年以前，总计仅37家上市公司披露购买董责险；2019年当年，39家上市公司披露购买董责险；2020年，这一数字迅速上升至119家；2021年、2022年则分别为248家和337家；2023年，投保董责险的上市公司为304家，略有下滑。

　　同花顺数据显示，截至4月18日，2024年已有116家A股上市公司董事会或股东大会通过购买董责险方案，其中52家为首次投保。

　　有业内人士认为，清晰可见的赔付案例有助于提升董责险的投保率。但除此之外，董责险费率的下降（《报告》称实际平均费率可能不足千分之五），明显上升的索赔与潜在索赔才是激发需求的重要因素。

　　据记者不完全统计，2023年以来，在宁波A股上市公司中，发布购买董责险相关公告的公司有十余家，包括亿晶光电、均胜电子、宁波华翔、天邦食品、乐歌股份、ST围海等。由于购买董责险并不属于强制单独公告的类型，因此也可能存在有上市公司未单独公告。

　　我市金融顾问、平安财险宁波分公司销售总监王卓超，于4月初接受采访时曾透露，截至2023年上半年，宁波上市企业投保率为12.9%，低于全省13.4%的投保率，更低于全国数据20.9%。

　　他提出，上市公司主动购买董责险既是给企业高管添一道“护身符”，也是企业自身风控体系完善过程中的必经之路。“在强监管的背景下，上市公司及其董监高需要有效的金融工具转移风险，可通过保险分担或转嫁在经营业管理过程中因非恶意的不当行为而引发的赔偿损失，降低经营及履职风险，确保公司稳健发展。”

　　记者了解到，董责险的理赔持续时间普遍较长，理赔金额也较高。从目前公开的上市公司购买董责险方案来看，2023年度上市公司购买的董监高责任险保额最高为7.5亿元，保单限额最低为800万元，每年的保费动辄就是几十万、上百万，是一笔不小的开支。

　　宁波上市公司均胜电子购买董责险公告。

　　有分析人士指出——

　　董责险并非强制保险，投保意愿与上市公司的主动风险管理意识有关，难免也有上市公司出于节约成本的考虑选择不投保。与此同时，围绕董责险的定价难、道德风险等问题，市场也一直存有争议。“董责险在我国发展的历史较短，产品设计往往还不能很好地满足中国市场的实际风险保障需求，保险公司相关数据积累还不充足，产品定价与风险防控都还比较粗放，增加了经营风险。”该分析人士认为，目前，董责险条款仍需做好本土化工作，市场仍需不断完善，同时应加强相关宣传。

　　与此同时，王卓超也表示，董责险也绝非“万能药”——

　　董责险责任保险范围由合同约定，保险公司可提供事前风控、事中处理、事后赔偿的全流程保障服务，但诸如财务造假、招股说明书虚假陈述、职务侵占等董事因违反法律法规和公司章程规定而导致的责任均不在保障范畴内。

　　要避免相关风险，企业自身的管理及风险控制仍是重要抓手，企业要注重将自身的合规发展与个人依法作为有机融合起来。