同花顺-圈子

最近有个消息说，基金，券商限薪已经开始，上限300万，XX基金，XX证券已经正式发文。

现在还没有官方说法证实，大概谁也不愿意做出头鸟，“载入基金史册”。

不过，寒风早已吹过金融圈的各个角落，很多事情，也都是大家心照不宣的。之前互联网大厂裁员，不会说裁员，而是说毕业。

有人担心，限薪落地，会有很多优秀的基金经理出走，奔私啥的。

Bo姐并不这么看，下面来细说下。

超高薪只是少数

之前有说法，蔡皇年终奖8000万，后来公司出来辟谣，说薪酬是保密的我们不知道，但这太夸张了。

后来，各类限薪传闻的流传版本几经变更，从封顶5000万元，再到封顶1500万元、1000万、500万、360万，随后降至350万元。

现在到了300万元。

大家猜猜，为什么不一开始就是限300万元？

前几年不少基金经理，管理规模冲破千亿，看看现在他们规模还剩多少呢？

公募的收入主要靠管理费，管理费和规模挂钩，规模又和市场行情强相关。

公募的薪酬限制，下手是有轻重的。

就像房子下跌，不能一下跌到位，至少得努力让房产的市面价值，和剩余的贷款差不多。

这样你割不下去，只能慢慢还。

不然房贷100万，房子值50万，很多人可能就直接摆烂。

限薪也是一样，钝刀割肉。

算下账：

按照限薪上限，年薪300万，那实际到手的，大概是190万。

假设基金经理管理规模50亿，那按权益基金1.2%管理费计算，一年管理费6000万。

基金公司约拿一半，3000万。

然后其中大约1/3、1/4给到投研团队，基金经理再和团队成员分成。

扣去税收等，一年下来，基金经理实际到手收入大概200多万。

当然，这里主要算了大头，其他一些零散的没包含。

总的来说，管理规模50亿以上的，受限薪300万影响较大。

按同花顺iFind数据，现在全市场3700多位基金经理，管理规模在50亿以上的，是1200多位。

其中很多是债基和货币基金的。

Bo姐进一步拉了收益数据。

这1200多位基金经理里面，年化超过10%的，不到30人；

年化超过8%的，40人出头；

年化超过6%的，只有80人。

如果公募限薪300万，受影响较大，又有业绩底气的，少之又少。

当然，规模大、业绩差的，也可能离职。但这好像也不是啥损失，说不定基金还有救了。。。

另外，从2022年开始，就有《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》发布，又是递延支付，又是要求自购啥的。

比如：基金公司绩效薪酬递延支付期限不少于3年，高级管理人员、基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%

主题就是，不能让基金经理一下次吃饱，得吊些胃口，督促基金经理把基金公司当家，把自己基金当亲儿子，打理基金时十二分的上心。

哪些基金经理受影响大？

Bo姐进一步看了下，这些规模50亿以上，历史收益优秀的基金经理，大概可以分为三类。

第一类是曾重仓医药、消费，早些年积累较多，底子厚的老牌名将，如谢治宇、朱少醒等。

第二类是抓住了行业贝塔，又做出了超额的，如赵诣、周海栋。

第三类是持仓分散，收益比较均衡的，如鲍无可、丘栋荣、杨金金等。

Bo姐比较担心的是第三类。

像丘栋荣拿了股权的应该还好，如果只是单纯的基金经理，就很难说了。

虽然有的基金经理，真的就是爱做研究，一心想给基民赚钱，但是管理几百亿，收益还这么出色，一年只有两三百万的话，会不会也有点不好受。

对于基金公司来说，真的限薪300万的话，如何留住这类业绩稳定、收益持续性强的基金经理，恐怕是需要好好考虑下的。

像私募，牌坊上的立的是绝对收益，但大部分私募既没有绝对收益，又没有相对收益。

这种基金经理真的奔私的话，估计也会挺吃香。

不过话说回来，即使是对这类基金经理来说，也要想好，私募和公募是两回事。

公募的投研团队、平台资源是远优于私募的。

有的公募领军人物奔私后，迅速上了百亿，但业绩是一塌糊涂。这种也就牛市里割一波，现在可不好使。

此外，到了私募需要独挡一面，还可能要承担大量管理工作。

不就有公募基金经理奔私了，业绩还可以，但觉得还是不适合，又回到了公募。

对基民有什么影响？

最后再唠两句基民这边。

可以肯定的是，限薪对基民是好事。

前几年，大家都宣传明星基金经理，规模冲刺几百亿。结果最后一地鸡毛。

而限薪的话，基金经理就更有控规模，擦亮招牌的动力。

规模大了，多干活，业绩又难做，钱也不加，图啥呢？

规模小——业绩好——上规模——业绩差——规模萎缩的怪圈，又希望被打破。

然后，基金公司会更注重团队的培养，并且发行更多的指数基金、ETF。

基金公司本来就在去明星化，而如果限薪了，好的基金经理不愿意大幅扩规模，会加速这一趋势。

这对基民也是好事情，好的团队，稳定性远大于个人。

基民在坚持，基金经理先跑了的情况，可以少一些了。

此外，指数基金、ETF不太受规模限制，会更加成为重点。

对于中小基金公司来说，这是很好的弯道超车机会，咱后面再细说。

当然，也并非百利无一害。

就像前面说的，如果处理不好，可能确实会有优秀的基金经理流失。

董承非已经去了私募，最近范妍也离职了，如果后面也去私募，可就太难受了。

这两位的离职比较特殊，更多是和公司理念的差异，并不是单纯想赚更多的钱。

但将心比心，为爱发电抵不住岁月侵蚀，回报对等才是长期之道。

贾冰曾说过：你什么档次，和我拿一样的300万？

劣币驱逐良币，是任何基民都不愿意看到的。

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