同花顺-圈子

　　上周末适逢清明长假，只顾出去浪了，也没空更新公号。目前手头空仓，对股市持冷眼旁观的心态。大盘持续缩量运行在8千亿左右，存量资金在打地鼠，市场主线缺位，板块轮动飞快，很少板块有持续的赚钱效应，这种行情不做也罢。尽管没有持仓，但还是在关注大盘走势。按照过往类似行情的走势规律，4月中下旬，将是转折向下的时间窗口，这个拐点正在逼近。我现在使用卖出看涨期权，在试探性做空中证1000期指，看能否捕捉到中期回调行情的到来。

　　从上证指数图形看，20日均线得而复失，有构筑双重顶的迹象，什么时候有效跌破2980一带的颈线位，即可确认中期反弹行情的终结，中级回调走势的确立。目前仍然处于中期头部的构造之中，还得磨一段辰光，但破位的那天依稀可见了。

　　最近市场最吸引眼球的，莫过于黄金白银以及铜铝等有色金属的牛市。黄金价格超脱于美债收益率、实际利率和美元的羁绊，义无反顾地迭创历史新高，简直是一骑绝尘。拘泥于传统金融属性的分析师和交易者直呼看不懂，但却偏偏忘却了黄金货币属性的维度。美元政治工具化以及美国债台高筑后，俄罗斯、中国等非西方阵营国家央行，持续大手笔疯狂购买黄金，加上地缘政治博弈，全球各地战火纷飞，黄金走大牛市就是顺理成章的事情。下面是自1995年以来的COMEX黄金月线图，现在的金价简直就是天高任鸟飞了，天空才是尽头。

　　本人是做有色贸易出身，进入期货市场交易的也主要是有色金属，现在忙乎的，自然就是这些市场最靓的仔。使用的交易工具，主要就是期权策略。如果说，最近股市还有什么可以称为主线的板块的，那大概贵金属和有色勉强算得上。看看黄金和铜兼具的核心龙头紫金矿业的走势，这个趋势不要太好。可惜的是，等到想去买这只票的时候，已经涨上来好多。而且既然通过期货和期权等衍生工具直接做多黄金白银和铜了，也就没必要再去配置紫金矿业了。下面是紫金矿业的周线，为期两年多的大平台突破后，进入暴走模式，还有得涨了。

　　大宗商品是否会进入全面牛市，我无法确定，但原油、贵金属和铜等有色金属，无疑已经在牛市进程之中，资源股或周期股后面将如何进一步演绎，至少是值得重点关注的。美联储在降息和通胀之间拉扯，全球再通胀在资源品供应端困扰的约束下，似乎是绕不过去的命题。今年两会仍将CPI目标定位3%，温和通胀的政策取向是显而易见的，如果下半年猪肉价格能够起来的话， 对通缩的担忧将烟消云散。无论如何，现在和未来一段时间，是大宗商品牛市的蜜月期，做完这波行情后，回过头来再关注股市。而股市若无一波中级回调，我是不会参与的。参照19年的走势，如果4月中下旬转折向下，那么到6-7月再来布局股市，也不会晚吧。