同花顺-圈子

一、今日市场概览

今天（3月29日）A股全天震荡反弹，三大指数均收涨；截至收盘，沪指涨1.01%，深成指涨0.62%，创业板指涨0.63%。沪深两市今日成交额8586亿，较上个交易日缩量736亿。港股今日因节假日休市，沪深股通暂停交易。

行业板块上，黄金概念、油气、5.5G、小米汽车等板块涨幅居前，Sora概念、房地产、算力、手机游戏等板块跌幅居前。

两市规模最大的$医疗器械ETF(SZ159883)$ 今日开盘后震荡走低，午后又一直震荡拉升，全天探底回升涨0.59%，成交额2665万元。医疗器械ETF(SZ159883)本周下跌-3.21%。

医疗器械ETF指数成份股今日64只上涨，其中，$亚辉龙(SH688575)$ 涨5.97%，位居首位；$普门科技(SH688389)$、翔宇医疗等涨幅分别为4.93%、4.30%，春立医疗、九强生物分别上涨3.80%、3.60%，硕世生物、易瑞生物、三友医疗、三鑫医疗、诺唯赞、爱美客等涨幅均超2%，微电生理-U、蓝帆医疗、健帆生物、利德曼、康为世纪等涨幅均超1%。

二、机构观点

1、【国信证券】医药行业当前处于低增长、低盈利能力、低估值、低交易关注度，正在进入中长期向上拐点的重大布局区间

国信证券认为，医药行业当前处于低增长、低盈利能力、低估值、低交易关注度，正在进入中长期向上拐点的重大布局区间。建议积极型投资者布局两类企业：一类是创新药、创新医疗器械企业，由于创新药和创新器械处于产品生命周期的初期，具有低渗透率、强定价能力、患者真正获益的属性，且是国内医保/商保等支付方大力支持的产品，因而这类企业是医药行业里成长性最好的资产；第二类是有国际化能力及潜力的公司，国内医药、医疗器械企业在未来5-10年有望诞生更多大市值医药公司。稳健型投资者可布局银发经济大背景下能够满足C端居家养老需求、自费属性的产品如康复养老、中医中药以及走出集采影响的骨科、IVD等行业。

从短期Q1维度来看，该机构预计1月院内诊疗量同比23年1月（疫情刚放开叠加春节因素）有较好增长，预计2月院内诊疗量同比23年2月略有增长（春节因素），由于3月是诊疗旺季，我们预计院内诊疗相关尤其是刚需属性较强科室如心脑血管、肿瘤、血液净化、感染等有望率先走出行业整顿的短期影响，实现业绩环比加速，建议优先布局。

2、【国金证券】医药行业基本面改善明显

国金证券认为，我们认为无论是从近期的年报披露、政策倾向，以及产业研发进展来看，行业基本面改善清晰，院内诊疗和消费医疗持续恢复，创新研发和海外合作持续推进。因此，我们积极看好医药板块创新药出海、性价比中药、优质院内药品器械在2024年的投资前景，建议在市场对医药板块长期成长的价值发现尚未充分时，就积极展开把握。

三、行业热点

伟思医疗：伟思医疗长期致力于将最前沿的科技应用于提高患者生活质量的产品

伟思医疗3月29日在投资者互动平台表示，伟思医疗长期致力于将最前沿的科技应用于提高患者生活质量的产品，目前已建立起磁刺激、电刺激、电生理、康复机器人、射频、激光等技术平台。

2、新华医疗(600587.SH)：2023年全年实现净利润6.54亿元，同比增长30.78%

2024年03月29日，新华医疗(600587.SH)发布2023年全年业绩报告。

公司实现营业收入100.12亿元，同比增长7.87%，实现归母净利润6.54亿元，同比增长30.78%，实现经营活动产生的现金流量净额10.3亿元，同比增长1.65倍，资产负债率为50.48%，同比下降4.82个百分点。

3、爱美客：公司不存在代工生产（OEM）的情形

有投资者在投资者互动平台提问：网传公司开展代工业务，请问这是基于什么样的考虑？是否会对市场的价格体系和品牌造成冲击，影响公司长远利益？

爱美客（300896.SZ）3月27日在投资者互动平台表示，公司不存在代工生产（OEM）的情形。代工是由委托方提供原料，根据委托方需求使用受托方的设备、技术来生产产品，最终以委托方的品牌名称进行销售。目前公司探索给下游客户方定制产品，使用下游客户的授权商标，是居于市场细分和满足终端消费者个性化、差异化需求，通过定制产品，深度绑定下游客户，并通过生产计划、库存管理等高效管理方式，最终提高公司产品的终端覆盖能力。

4、11家公司获基金调研，三鑫医疗最受关注

3月28日有13家公司被机构调研，按调研机构类型看，基金参与11家公司的调研活动，其中，5家以上基金扎堆调研公司共5家。三鑫医疗最受关注，参与调研的基金达17家。

5、广州产投出资参与国内POCT龙头上市公司万孚生物定增发行

近日，广州产投专项定增基金——广州产投产业升级1号基金出资助力广州万孚生物技术股份有限公司（以下简称“万孚生物”）完成新一轮定向增发，支持本土优质民营上市公司发展。

据悉，万孚生物聚焦医疗器械板块下的体外诊断领域，专业从事即时检测/床旁检测POCT（PointofCareTesting）快速诊断试剂及配套仪器的研发、生产智造、营销及服务，是国内POCT行业龙头企业之一，经过三十年的发展，已成为国内POCT企业中技术平台布局最多、产品线最为丰富的企业。

6、昊海生科(688366.SH)：第四代有机交联玻尿酸产品已完成国内的临床试验

3月14日，昊海生科(688366.SH)披露投资者关系活动记录表显示，公司第四代有机交联玻尿酸产品已完成国内的临床试验，目前处于注册审评后期阶段。

【指数调仓纳入国产影像设备龙头联影医疗，医疗器械踏上科创板“快车道”】

2023年12月11日，医疗器械ETF的标的指数中证医疗器械迎来了一年两度的指数成分股调整。医学影像设备龙头联影医疗（688271.SH）、电生理龙头微电生理（688351.SH）、国产关节龙头春立医疗（688236.SH）、国产心血管龙头赛诺医疗（688108.SH）、国产IVD龙头科华生物（002022.SZ）、化学发光技术龙头科美诊断（688468.SH）、呼吸道病原体POCT检测龙头英诺特（688253.SH）、盆底及产后康复细分领域龙头麦澜德688273.SH纷纷被纳入成分股。

医疗器械ETF标的指数旨在医疗器械板块纯中选纯，充分表征了A股医疗器械行业整体发展。目前，医疗器械ETF的科创板股票含量最新突破40%，踏上了科创板的快车道。科创板的股票具备高成长属性，净利润增长、研发支出占比、研发投入增长均较大程度领先于其他宽基，孕育着中国科技巨头的摇篮。医疗器械的“高端制造”、“硬科技”含量属性愈加凸显，是加快实现高水平医学科技自立自强的重要践行地之一。医疗器械指数越来越高的“科创”含量，将进一步引领投资者抓住优质国产医疗设备企业的黄金发展机遇，分享器械板块“科技自主”+“创新升级”的成长红利。

永赢医疗器械ETF基金经理储可凡提出：指数的定期调整就像人体的新陈代谢，通过吐故纳新、对成分公司优胜劣汰，可以使指数保持对主题行业或风格的准确刻画，保持指数的持久活力。相信此次的调整可以进一步增强医疗器械ETF投资价值。

【借道行业代表指数ETF，低位布局医疗器械板块】

资料显示，医疗器械ETF(SZ159883)为目前A股规模最大的医疗器械行业ETF，追踪中证全指医疗器械指数，已纳入互联互通范围。一指覆盖医疗设备、高低值医用耗材、IVD、医美四大细分领域，全面表征A股医疗器械行业发展，迈瑞医疗作为第一权重股占比近15％，联影医疗作为第二权重股占比近8％。在最新调样后，医疗器械ETF的科创板股票含量最新突破41%，踏上了科创板的快车道，指数创新属性突出。

截至2024年3月28日，标的指数最新PE估值34.40倍，低于指数发布以来近76%的时间区间，投资性价比凸显。未来，在“疫后复苏”、创新迭代、国产替代进程加速、创新出海国际化升级的逻辑共振中，国内医疗器械市场将开启万亿规模之路，各细分赛道全面开花，从跟跑到领跑，国产器械黄金时代或正在到来。场内可通过159883高效交易，场外也有联接013416、013415可布局。

$医疗器械ETF(159883)$昊海生科(688366)$爱美客(300896)