同花顺-圈子

海风发展渐入佳境，再次强调海风板块机会！

海风有望迎来开工潮。2024年以来，已统计到超3GW海风开工。包括：海南申能CZ2（600MW）、大唐CZ3（600MW）；广东（青州六 1000MW）；浙江瑞安1号（308MW）、苍南1号二期扩建（204MW）、辽宁庄河花园口Ⅱ（180MW）；广东珠海一、二（1000MW）。海风发展相关抑制因素解除后，海风建设多项目有望进一步开工。

江苏：江苏三大项目：龙源射阳1GW、国信大丰850MW、三峡大丰800MW均已经完成核准，均进入《2024年江苏省重大项目名单》。江苏海上风电经业内最新确认，预计周内省政府、地方政府陆续完成签字（3月底前签完协议，4月底前整改实施方合同弄完），后续2.65GW项目用海使用权公示→开工许可（地方政府审批周期较短），预计6月江苏开工比较顺利。制约江苏海域影响因素解决，十四五规划有望提上日程。

广东：青洲五、七项目启动预期不断明确。青洲五、青洲七2GW海上风电场海缆集中送出工程项目此前受到航道问题限制，项目开工时间一直不明确。3月15日，阳江市阳西县自然资源局对阳江青洲五、青洲七海上风电场海缆集中送出工程项目的《建设工程规划许可证》进行了批前公示，这意味着青洲五、七项目的进展取得突破性进展，海缆集中送出工程项目主要系陆上部分，属于核准的前期阶段，但并非海上航道的推进，当前航道问题三峡已进行方案修改提交，乐观有望3月底得到解决方案。项目有望在2024年启动建设，在2025年完成并网形成装机增量贡献。

海外：英国政府已确认为英国第六轮差价合约（CfD）计划（AR6）提供超过 10 亿英镑的预算，这是英国有史以来为差价合约分配的最大预算，针对海上风电达到8 亿英镑，#预期对应3GW-5GW的装机容量。为实现英国海上风力电装机目标，下一轮拍卖（AR7）必须获得 16GW 的海上风电装机容量，英国海风发展为达到30年50GW的装机目标正在加速中，后续海风增长的空间非常大。

海风行业景气复苏拐点已现，近期持续迎来积极变化。国内江苏、广东此前不断有进展，景气度趋势向上，项目清晰度提升。海风24年及未来装机量有望持续快速提升，中长期看，中国海风行业空间广阔，目前渗透率1%。短期看，十四五最后两年24-25年装机有望加速。出海逻辑也有望持续强化。海风现属于低估值+高确定性+催化密集+景气拐点板块，当下节点坚定看好海上风电高空作业设备、塔筒、海缆等环节龙头底部困境预期反转。

国内海风产业历经1-2年放缓后，未来数个季度产业推进（竞配-订单-装机）有望持续加速。今年一季度大概率海外收入占比较高的海风公司业绩比较好，而国内传统淡季再加上江苏、广东问题此前未能解决而开工进度较慢则业绩容易低于预期，但是一季报靴子落地后，再加上压制行业开工的因素解决，板块有望迎来困境反转，目前已经进入行业趋势验证期，海风边际变化显著，且需求趋势向好，基本面和市场面的右侧信号都逐渐明朗，对于确定性较高的海风龙头可以更乐观，具体标的请见小秘圈。