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海风催化跟踪：江苏2.65GW海风项目人选省重大项目名单，24年启动确定！

事件：近期，江苏省发改委发布《2024年江苏省重大项目名单》，其中明确包含国信大丰850MW、三峡大丰800MW及龙源射阳1000MW海上风电项目。

国信大丰850MW，风电场位于江苏省盐城市大丰区外海域，项目中心离岸距离约33km，共包含4个海上风电场，总装机容量为850MW，总投资约106亿。三峡大丰800MW，风电场位于盐城市大丰区东北海域，由H8-1、H9、H15、H17四个场址组成，每个场址装机容量各200MW，总装机规模为800MW。龙源射阳1000MW，风电场位于盐城市射阳河口东南侧海域，场区中心点离岸约65km。项目规划装机容量约1000MW，配套建设两座220kV海上升压站和一座220kV陆上集控中心。

近期江苏海风2.65GW项目再启动关注度较高，三个项目都已入选2024年江苏省重大项目。参考江苏省发改委(2023)1000号文件《省发改委关于组织申报2024年省重大项目的通知》：二、申报条件 4. 具备一定成熟度，其中未开工项目应确保在2024年三季度前办理完成各项前期手续并实质性开工建设且能够持续形成有效工作量。此举说明江苏海上风电近期有望解决影响因素，等待下一步开工！

江苏海风启动=行业景气反转，上述3个项目最早为十三五海风规划，并于2022年启动竞竞配，原计划于2022年内实现投运，后由于军事审批等因素持续延后。23年9月以来3项目先后获得江苏省发改委核准，同时部分风机、海缆及基础桩以生产完毕。近期军事审批压制因素确定解除，项目开工对应行业景气度反转。后续江苏十四五8.54GW项目有望启动竞配。某海风塔筒管桩龙头，之前也因为这个军事签字问题压制最深，最近明显有资金关注流入。

此前市场对海风板块的担心还是江苏军事问题及广东航道问题。问题解决更多是时间问题，上半年会陆续落地。广东的第一批导管架有望在4月开始进入交付周期（船期已经敲定），江苏也到了最后签字环节，意味着海风项目有望从二季度开始启动。后续江苏、阳江问题解决后，招标→开工→并网路径走通，即招标作为业绩的前瞻性指标确定性强。往下半年看，深远海政策及海外订单有望陆续落地，支撑板块形成持续性行情。

该名单预示着江苏区域抑制海风发展因素即将解除，只差最后临门一脚的正式签字审批。虽然只要不落实到签字文件，或者说是签字文件没出来，就不好说军事问题完全是落地解决了，但机构这边多方面印证了解情况是目前是最近签字的急迫性非常的高，该名单地项目进度要求也能佐证，说明各方面的一些行动都已经在落实推进了，所以可能最近就会有一个正式落地的签字文件来催化海风板块确认困境反转预期。

2024年是海上风电开工+招标大年，2025年是并网大年。预期2024年实现10gw、2025年实现15gw+的海上风电并网量，整体增速较快，海风蓄势待发。一季度海风处于淡季，二季度开始才属于海风开口窗口期，所以一季度出货、订单比较低迷。二季度开始出货、业绩均有望修复。1月以来海风主主机招标量较少，主要是2022年和2023年海风招标量较大且此前建设量不大，故海风存量较大，因此也无需担心后续海风需求量。2024年海风全年依旧有望迎来招标和装机的双重放量，持续看好海风板块弹性。当下海风现属于低估值+高确定性板块，继续看好小秘圈海风龙头。