同花顺-圈子

 　　市场今天关注度比较高的两只债分别是岭南和商络，前者因为暴跌，后者因为盘中一直有较大的折价，下面分别来说下这两个债的事。

　　岭南转债：收盘价100.6元，盘中一度跌至97.8元，而正股全天处于水下2%以上小伏震荡，一幅事不关已的样子，事情其实也很好理解，今天转债的暴跌有评级下调引发机构风控不计成本抛出的原因，这点可以从高达51%的换后率看出。

　　另一方面公司股东股份被轮候冻结，也对正股形成一个利空，但看公看，公司的实控人为中山火炬（国资），被冻结的只属于股东，公告中还特别说明此股东不属于公司的控股股东及其一致行动人，

　　再看看岭南的基本资料：

　　就事论事，今天的大跌短期来讲是一个黄金坑，毕竟5个月后到期还钱107元，后续价格会慢慢的修复到至到期赎回价附近，且正股PB1.23，还有下修的空间，实控人是国资，账户上有6亿左右的资产，要说还款能力还是有的。

　　但在这5个月的过程中可能还会有其它的事情发生，毕竟市场的定价反应了它的风险因子，我说了这么多，只是想告诉大家，理性投资，在了解风险和收益的情况下去参与，就算最终搞成搜特之流的不至于你倾家荡产就行，我就只看戏不参与它了。

　　商络转债：昨天的冠军，今天开盘后就一直呈现负溢价，截止到收盘还有3.28%的负溢价，意思着今天收盘买债转股的人，明天正股平开就能套取这3.28%的收益，但事实上转股套利90%的时候是亏的，因为第二天正股会因为转股的抛压太大而低开吃掉这看起来的利润，这时候就有另外一种套利思路了。

　　在10：01分左右的时候正股一波急速拉升从跌4个点到涨2个点，由于转债近期关注人少，并没有跟上，使溢价率迅速的变成了接近-6%，要知道转债是T0的，这时候买正股的人它要知道有转债这么一说，买转债直接相当于打了94折，百万哥再一看并不是它单个在涨，而是整个飞行汽车板块在往前冲。

　　于是用一个小账户在正股第一波拉升后形成高的负溢价率后买进，我的打算是，如果正股回调至少我会拿到把负溢价抹平割肉，如果正股继续涨，我就吃个小肉撤离，这样就比转股等明天看正股的表现要安全些，对于没有强赎预期或将有强赎的债，长时间的负溢价是不太可能的，这就是负溢价套利的另一种玩法。

　　对于商络明天如何走，我做不了判断，至少从今天的正股冲高回落看，明天跌的概率较大，但不妨碍它是一只值得跟踪的好标的，回调的多了，还是可以继续玩。

　　3.13日操作:

　　20万全自动网格账户总资产244341元，今天微亏231元，仓位8成。

　　套利账户：

　　按计划在127左右买入50张卡倍转02与大股东共进退。

　　50万摊大饼账户总资产539656元，今天微亏318元，仓位9.5成，操作上买入20张泰福转债。

　　明天暂无新债申购与上市！

　　截止到现在刷的公告如下：

　　震裕转债下修到底，当前债价略有低估，合理价在115以上。

　　岩土转债下修到底，但它已经不能交易，想要让大家转股，那最少要让转股价值大于到期赎回价才行，也是是正股必须在两个交易日内上涨9%以上，我认为有难度，估计公司想的是下修到底后低溢价自己转股吧（估计在停止交易前自己委托三方买了不少），不信最后看转股数据就明白了。