同花顺-圈子

　　1975年，日本股市只有3355点。

　　1989年12月29日，1980年代最后一个交易，日经指数已经升至38957.44点。

　　当时的日本人觉得，这只是未来的起点，未来日本一定一飞冲天。

　　很多人，做梦都没猜到，这是日本遍地黄金时代的最后巅峰。

　　马上就进入时代倾泻的转折点，也就是进入到很多人说的衰退的30年。

　　1990年第一个交易日开始，日经平均指数从历史高峰开始震荡下滑。1992年3月，指数跌破2万点。

　　2001年，日经平均指数跌破1万点。

　　2008年，日股跌到谷底达到6994点。

　　股市大跌，地产紧接着崩盘，银行、证券公司纷纷破产，日本资产价格持续缩水，日本长期的经济不振，杠杆低位、就业不足、消费低迷、通货紧缩。“失去的10年”过去了，又是一个失去的20年、30年……

　　很多人说，日本经济已经不行了，马上要完，股市一定不可能再上涨了。

　　这时候出现了一件事。

　　2023年2月13日，日经指数盘中一度突破38000点，创下近1990年日本经济顶点以来的34年的新高，

　　2023年一年，日本股市整体涨了50%，上涨接近10000点，创造了自1989年以来最大的单年涨幅。

　　日经225家成分股中，有189家自2023年初至今为上涨状态。其中，市值最大的前50家上市公司，更是全部收涨。

　　2024年以来，日经225指数再次持续飙升，十分轻松的跑赢美国股市。

　　进入到2024年还不到两个月，日经平均指数累计涨幅再次达到 17%。

　　刚刚，日经平均指数又迅速上冲超5000点，

　　2月22日，日经指数盘中达到39156点

　　超越1990年泡沫破裂之前的38957.44点，创出历史新高。

　　日本，历经30多年，股市超过之前最鼎盛时期的最高点。

　　从巅峰跌到谷底再重回巅峰，日本用了35年。

　　日本，彻底回来了。

　　日本，到底发生了什么？

　　通胀

　　一直以来很多人对日本的认识就是通缩。

　　但是这两年日本经济最大的亮点就是CPI通胀的走高，可以说已经走出“失去30年”通缩陷阱。

　　规则

　　日本股市和我们股市不一。

　　我们股市主要是给企业提供上市融资的便利。

　　其他的投资者尤其是散户自求多福，最明显的特征便是国内上市企业多，退市公司少。

　　2022年为例， 日本股市上市122家，退市108家，上市的公司和退市的公司几乎旗鼓相当，相差无几。

　　此外，东京证券交易所已实施多项重要改革，有助改善治理、提高效率并令企业估值更具吸引力。

　　因此这些年来日本的股市指数重回巅峰，但是总市值增幅并不如中国A股多。

　　为什么？看不懂的留言。

　　企业盈利

　　股市的本质，是企业盈利，这才是根本核心。

　　2023年四季度，许多日本企业都取得了创历史记录的季度利润，东证500强公司的净收入同比增长46%，达到创纪录的13.9万亿日元

　　这样强劲的盈利数据支撑日经225指数接近历史峰值。

　　日本企业盈利增长，让资金涌入股市带来的估值抬升

　　外资

　　日本《外汇及外国贸易法》等法律明确规定

　　任何公司或个人，包括外国投资人，均可自由交易外汇。

　　也就是说，外资外国人可以进场玩日股，不受限制。

　　2023年7月东京证券交易所发布的上市企业股东情况调查显示：

　　从日本股市交易量上看，外资占比是60%

　　日本股市暴涨的一个原因就是外资的大规模流入，很多外国投资者进场。

　　现阶段，外国投资者已成为日本股市最重要的力量之一，持有量占比约30%，交易量占比高达60%。

　　日本利率水平在发达经济体中处于相对低位，日元很便宜，这让全球投资者趋之若鹜。也为一些国际资本提供了套利机会

　　日本股票较美国股估值更便宜。

　　总而言之，是日股更有性价比。

　　投资者在日本借入接近0成本的资金，买入日本股票，赚收益。间接也推高了日本股市。

　　海外投资者在2024年1月净买入超2万亿日元日本

　　到了2024年2月，海外投资者更是疯狂

　　根据日本交易所最新的数据，2023年全年日本股市净流入6.3万亿日元，2024年第一个月已经达到1.16万亿日元，为2014年以来的最高值

　　说明海外资金加速买入。

　　外国机构投资者为日股的最大持有者与交易者

　　在高通胀，高利率的国际资本环境下，日本股票市场提供足够的企业配息率以及足够稳定的盈利预期，

　　对于国际资本来说，是一个具有独特优势的市场，

　　因此国际对冲基金必然增加对于日本市场的配置比重

　　吃进更多的蓝筹股以对抗全球通胀，这也是日本股市走高的关键动力。

　　通胀

　　日本股市上涨还有一个原因，就是通胀开始上涨。

　　日本从2022年开始，通胀率开始摆脱通缩区间，并且长期维持在3%的高位。

　　经历了三十年的低通胀甚至通缩之后，日本在2023年出现通胀的历史新高。

　　未来日股还涨吗？

　　温和通胀+低失业率的经济基本面优势很有希望持续

　　日本市场前景良好。

　　日本企业正在进行改革，未来有望获得更高的盈利能力和投资价值，并吸引更多资金流入。

　　近期日本经济从通缩转为通胀，有利企业以至更广泛经济的发展。

　　资产价格将进一步被推高。

　　包括日股和日本地产、房产。

　　除了以上几点，日股上涨的原因有

　　日本经济复苏数据持续释放

　　人工智能带来了科技股市热潮

　　宽松的货币环境下日元贬值推动出口、旅游增长

　　核心城市地产价格明显上涨

　　地缘政治、战争带来的国际避险资本流入日本

　　东京证券交易所敦促低股价公司改革政策的出台

　　通胀上升

　　日本出口上升

　　等等这些因素让日股暴涨

　　简而言之，把场子监管好，把规则制定好，把市场对外扩大，朋友交得多多的，

　　就不愁场子热不起来，就不愁资产不涨。就不愁经济不增。

　　这么简单的道理，不是谁都能做到的。