0人浏览 | 2024-02-21 16:18 |
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2月21日美股盘后,AI龙头英伟达将公布2024财年第四季度(自然年2023年10月30日至2024年1月29日)财报,是美股“七巨头”中最后一家放榜的企业,全球都在关注!
本次财报主要看点:
数据中心业务仍为全球龙头老大 但四周强敌环伺 老黄如何接招?
毫无疑问,英伟达本次财报最大的看点在于数据中心业务。AI浪潮下,作为“卖铲人”的英伟达,是毫无疑问的龙头老大,但这不意味着老黄可以高枕无忧。
英伟达通过AI GPU赚得盆满钵满,但高昂的售价也让其客户苦不堪言。科技巨头们正在自己研发AI芯片,以减少对英伟达的依赖。微软正开发一种新的网卡,可以提高其Maia人工智能服务器芯片的性能,该网卡开发可能需要一年多的时间;亚马逊AWS云推出了基于ARM架构、自研的高性能计算服务器CPU芯片Graviton3E;谷歌等巨头也在自研AI芯片。
英伟达的技术护城河也并非牢不可破。英特尔、AMD等传统对手已经迎头赶上,一家名为Groq的初创公司,其开发的LPU推理引擎,推理速度较英伟达GPU提高10倍,成本只有其1/10。但Groq卡内存容量极小,从目前的价格来看,同等吞吐量下,Groq的硬件成本是H100的40倍,能耗成本是10倍。
虽然性价比方面不足以对英伟达构成威胁,但至少证明了老黄在技术领域并非独步天下。
强敌环伺、主要客户纷纷开启自研芯片进程,英伟达如何保证自己的龙头地位?是本次财报最大的看点。
除此之外,英伟达在华业务前景如何?股价连续暴涨,一些拥有大量股票的老员工“躺平”,公司是否有足够的激励措施,维持员工工作积极性?英伟达AI GPU交货时间从8-11个月缩短至3个月,是需求放缓的信号吗?都要在财报中寻找答案。
估值风险:英伟达PEG估值远超历史平均水平 大超预期才能让人满意
数据显示,目前英伟达的PEG估值水平为4.41,远超过去10年的平均水平(1.97),也远高于美股半导体板块的估值水平。估值高企,意味着英伟达必须交出远超预期的业绩,才能让投资人满意。
值得注意的是,方舟投资公司CEO“木头姐”近期减持了价值约450万美元的英伟达股票。她表示市场对英伟达的期待值过高,且英伟达是一家周期性非常强的公司。“木头姐”坚信,AI软件能产生的收入,是AI硬件的10倍。
此外,就交易层面来讲,多空双方持有巨量的英伟达期权。一旦财报公布,期权市场的隐含波动率就会下降,这意味着期权将变得更便宜,做市商将被迫抛售一些持仓股票,以对冲他们的头寸。鉴于英伟达在指数中占据的巨大权重,美股大盘还撑得住吗?要打一个大大的问号。
其它业务:游戏等业务表现如何?
数据中心业务光芒万丈,英伟达传统的游戏业务关注度大减,但这不意味着可以被忽略。
近期,英伟达旗下 RTX Remix 公开测试版目前已经正式上线,玩家可以一键为《使命召唤 2》、《杀手 2:沉默刺客》、《盖瑞模组》、《自由战士》、《极品飞车:地下狂飙 2》、《吸血鬼:避世血族》等经典游戏套用 RTX 功能。
此外,有消息称英伟达正在为任天堂下一代游戏机(Swtich 2)设计一款专用芯片,还在积极争取微软下一代Xbox主机的芯片订单(目前Xbox使用的是AMD芯片)。若英伟达在游戏行业有超预期的表现,将对股价有一定提振作用。
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浙江同花顺云软件有限公司投资顾问 余志亮 (执业编号A1040621060002)
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日行一善劝人不炒股是哪些大冤种在买英伟达的芯片02-21 20:00 2楼
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凭窗世安……英伟达按目前的动态市盈率来看,离高点还有700刀的距离也就是1500:hocho:左右。只要ai不发生大的改变,还会继续走下去。02-21 21:07 4楼
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me_078693341884必须要超预期啊02-21 22:01 5楼
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光明正在前方盘后交易是什么意思02-22 06:51 10楼
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