同花顺-圈子

贝隆精密301567

发行价：21.46

发行PE：30.35

发行量1800万股，实际募资3.8亿，拟募资5亿，所投项目如下

杨炯、王央央夫妇合计控制公司 87.00%的股份，处于绝对控股地位。

主营：精密结构件的研发、生产和销售。

公司主要四大产品情况

主要产品毛利率及其主营业务收入占比情况如下（毛利整体都在下滑之中）

报告期内，公司前五名客户销售情况如下（发行人对舜宇光学及其产业链合作厂商、安费诺合计销售金额占当期营业收入的比例分别为 91.35%、93.05%、91.07%和 80.15%，客户集中度高）

财务简况

2023年，预计营业收入 36,400.00 万元，同比增长 4.03%；预计净利5,910.40 万元，同比下降 2.41%；预计扣除非经常性损益后净利润 5,106.38 万元，同比增长 0.29%。

公司存在的几个风险（1、业务集中在手机类占比较大；2、受下游压价，毛利持续下滑；3、客户集中度较大，舜宇光学对公司的营收也利润贡献超50%；4、下游需求不足，业绩承压风险）

同行对比情况，公司的主要竞争对手舜炬光电、恒光塑配和泓耀光电均未上市，因此主要选取上市公司昀冢科技、鼎通科技和长盈精密作为发行人的同行业可比上市公司。

打新建议：发行人6成多的业务都是来自智能手机结构件，属于典型的消费电子行业，目前消费电子，比如说手机，确实在23年的下半年有触底的信号，但触底并不代表能够有复苏的出现，L型的走势可能会延续的时间比想象中长。另外，发行人议价能力并不强，这几年毛利持续下滑，主要是客户压价导致。整体看，发行人行业预期弱，没什么东西可炒，估值相对还是略高，募资规模只有4亿不到，这是创下近期最低水平，结合当前市场对新股的热度较高，大概率还是会有溢价，可申购。