同花顺-圈子

短剧游戏概念尚有余温，新一代传媒热点横空出世，继年初网易《蛋仔派对》大火后，临近年末，派对游戏赛道又迎来一位重磅玩家——腾讯《元梦之星》。

12月15日，由腾讯天美工作室群研发的合家欢派对游戏《元梦之星》正式上线。红星资本局注意到，该游戏上线两小时，便登上App Store游戏免费榜第一名，截至目前，仍稳坐榜首。

游戏大火，资本市场也闻风而动，《元梦之星》上线后，带动腾讯股价早间一度上涨超4%，也拉动了A股市场上元梦之星概念股，如奥飞娱乐、智度股份、蓝色光标、掌趣科技等均出现大涨。另一边网易美股则出现下跌行情。

据科创板日报报道，摩根大通分析师表示，《元梦之星》的推出可能会对网易的收入造成2%至3%的影响。该行还将网易未来两个季度的营收预期分别下调了4%和5%。高盛则预计，在《元梦之星》入局后，派对游戏赛道的整体潜在市场将迅速扩大。

复盘：上半年AI驱动开启持续性行情，下半年多热点轮动

复盘2023年，传媒受益于疫后复苏、技术驱动以及内容监管边际松动，在今年有亮眼表现。上半年传媒走出了持续性行情，在春季躁动行情下，单月涨幅曾领先全市场，整体上半年涨幅达到；下半年AI情绪退潮以及行业基本面波动，整体处于回调期；11月业绩真空期到来，资金寻找有价值的热点，此时短剧游戏、AI、MR等技术再有突破，传媒行业整体情绪回升，继续开启了四季度的领涨行情。

横向对比，传媒行业全年表现出色。以申万一级行业分类为基准，截至 2023 年 12 月 15 日传媒板块年内上涨 31.83%，同期沪深 300 指数下跌 13.69%，传媒板块年内涨跌幅跑赢沪深 300 指数 45.52% ，全行业排名第一。

数据来源:iFinD，数据区间：2023.1.1-2023.12.15。

接棒短剧游戏，元梦之星概念上线，传媒哪些板块受益？ 

《元梦之星》一上线就成为爆款，这背后其实离不开互联网源源不断的年轻增量用户。根据华创证券研究，游戏玩家通常在 25 岁之前更加容易被新的题材与玩法转化，25 岁之后随着对新玩法的接受度下滑逐步转换为稳定的存量用户。

华创证券认为，比较典型的案例，2023 年的蛋仔派对与逆水寒手游；前者在玩法题材上更加偏向目前年轻人的需求，即 UGC+轻度社交竞技，后者对于付费体系进行大幅修改，从传统的金字塔改为 K 型。两者皆成功获取了传统休闲竞技与 MMO 盘子之外的用户，实现了较大的增长。特别是蛋仔，整体的用户年轻化突出，未来或许还有用户小幅扩展及消费力提升阶段，因此今年网易整体表现极为突出，难点在于此类机会头部效应较强。

因此，现在腾讯的入局优势就很明朗，在《元梦之星》宣发阶段，腾讯就动用了旗下的微信这一天然的社交流量池，并且，打通了腾讯音乐、直播等生态内海量资源。中金证券认为，作为腾讯进攻派对赛道的重点产品，《元梦之星》汇集了多项腾讯内部资源支持，包括原版授权、知名IP联动、流量支持、生态激励计划等。派对游戏的核心在于前期的社交关系积累与玩法内容沉淀，《元梦之星》多项举措也旨在缩短前期构建用户及创作者生态的时间，有望更快度过前期的生态冷启阶段。

天时地利的成功，让元梦之星概念股也持续受到市场关注。奥飞娱乐在12月15日游戏上线时，宣布自己获得了“元梦之星”的IP授权，顿时成为了各大社区热股榜第一，而后持续一周关注度居高不下。

而其他的相关个股，也在近段时间频繁受到关注，大多集中在广告营销领域，在以经济复苏为基调的顺周期行情下，这一细分行业后续预计也将迎来反弹。

数据来源：iFinD，以上所提及个股仅作为举例，不作为推荐。

消费复苏叠加技术驱动，传媒或成跨年投资主线

根据华创证券研究，复盘以往 Q4，传媒 Q4 大概率都会有行情（14-15 年、19 年、21-22 年等），主要系 Q4 为业绩真空期，市场风险偏好有所提升，往往会有主题投资机会。

而今年Q4，海外流动性改善，国内经济企稳，政策密集催化市场回暖，传媒行业本身回调至较低区间，有反弹向上空间，并且市场有AI、短剧游戏、元梦之星等多热点轮番催化，传媒行业或成为跨年投资主线。

数据来源：iFinD，华创证券

华夏基金认为，传媒板块在前期短剧等催化下上涨之后开始回落，近期视频AIGC以其逼真的效果再次受到市场关注，刺激游戏传媒及人工智能赛道再次爆发，走势上延续前期震荡上行走势。近日广电总局发布2023年11月全国重点网络微短剧规划备案公示情况，网络微短剧共305部，头部游戏公司和影视公司正在入场，强大的制作和发行实力将会显著提升小游戏和微短剧的产品质量和传播力度，催动行业向精品化的方向发展。

在AI大的产业趋势下各种应用场景会不断被拓展及发现，均会短期提振板块的表现，且作为资金汇聚方向交易活跃度高，更容易产生机会，不过也应该注意到板块走势更偏震荡，在短期消息催化之后更可能走出情绪高点，可以逢回调布局，静待消息面催化下的机会。

近期，受真人互动游戏热点的持续发酵以及AI密集催化，传媒游戏板块也处于行业基本面复苏期。A股传媒、游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，把握投资机会，关注相关标的：游戏ETF（159869），文娱传媒ETF（516190），前者聚焦游戏，行业集中性高，弹性足，后者分散布局，反映游戏、营销等传媒板块整体走势。（注：本文仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件）$奥飞娱乐(002292)$天娱数科(002354)

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