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东方时尚，没有出现顶风作案之前，我们还真的没有怎么听说过！

减持新规刚刚出台，就有上市公司股东“顶风作案”。

东方时尚(603377.SH)8月30日公告称，控股股东在此前的28日，通过大宗交易减持了持有的340万股公司股份。以当日公司收盘价6.94元/股计算，东方投资套现金额达到2.36亿元。而就在其大股东减持前一天，8月27日，监管刚刚发布了新的减持规则，当股价破发时，大股东禁止通过二级市场减持。

原话是怎么说呢？按照最新规定，上市公司存在破发、破净，或最近三年未现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

而东方时尚是什么情况呢？

财报显示，2020年至2022年，东方时尚净利润同比分别下降34.07%、5.42%、128.35%。今年上半年471.41万元的净利润，同比大幅下降71.61%。

除了业绩堪忧，东方时尚的股价也已处于破发状态。6月中旬上涨到8.65元的年内高点后，就持续震荡走低，近日更是“断崖式”下跌，8月28日收盘价为6.45元/股，较11.14元/股的发行价，已经下跌40%以上。而6.29元/股的最新收盘价，更是较发行价下跌了43.54%。

东方时尚回复交易所问询时称，控股股东这一行为违反了证监会最新的规范减持相关要求，原因是对相关规定“理解不准确”。公司控股股东承诺，将在规则允许的范围内，尽快购回已减持的340万股。

但是在投资者互动平台，他可不是这么解释的，说的是大股东减持计划在此前早已安排，无法突然停止，减持从时间上十分迫切，且资金悉数用于公司生产经营活动。若还款逾期，将会影响投资公司的信用，进而会影响到上市公司，最终导致各中小股东利益受到损害。

但是现在怎么办？减持以后在回购么，只能这样做！

上市公司股东违规减持，已经屡见不鲜。数据显示，仅今年以来，A股就有44家上市公司披露股东违规减持，而对规则“理解有误”“不了解”等说法，成为上市公司及其股东违规原因的主要解释。

针对屡屡出现的以主观原因逃避违规减持责任的现象，我们一致认为应通过提升相关主体的违法违规成本进行解决。

为什么敢顶风作案，因为违法成本实在是太低了！

在监管“零容忍”的背景下，上市公司违规行为却“屡禁不止”，一方面是在注册制背景下，资本市场带来了更多的上市主体；另一方面，屡屡以“不知情”“误解读”作为“挡箭牌，是上市公司对新规的“懈怠”，需要引起监管重视。

“不理解不能作为免责理由，不但不应该免责，甚至应该作为认错态度不真诚的表现。”

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