同花顺-圈子

      受多重利好的刺激，最近持续低迷的大消费板块有重站风口的现象！当前多地密集调整疫情防控措施，加之传统消费旺季的来临，消费板块算是终于实现了一次比较强有力的反攻，涨势表现可谓是相当的亮眼。本轮消费“反攻”行情或许与三点有关，一是十月份消费板块出现了一波恐慌性的速跌带来了整体估值水平的下移，估值性价比得到凸显；二是整体国内的防疫政策在十一月出现明确调整使得消费的进一步释放；三是十一月地产政策“三支箭”齐发带来经济预期的扭转，提振消费信心。

      近期A股市场中，消费概念股频繁异动拉高，$众信旅游(002707)，$西安饮食(000721)，$云南旅游(002059)，$西安旅游(000610)，$人人乐(002336)、$黑芝麻(000716)等人气股相继走高。今天前期走妖的$西安饮食(000721)二度开花，今日开盘立即一字涨停，股价创近7年新高。$黑芝麻(000716)今天继续放量冲板，短期上升趋势明显。目前市场对于消费赛道关注度趋高，消费复苏真的即将实现了吗？

      可以看到日常消费板块，是疫后复苏受益最为明显的板块。所以市场对于消费赛道复苏的向好预期其实不无道理，因为当下预计防疫政策将不断精准、优化，消费场景恢复可能将是明年的主线之一。其次近两年来，消费赛道估值处于深度调整的状态中，家用电器近三年来不足10%分位，食品饮料、美容护理估值为近三年来不足30%分位，一些细分的赛道都出现了均值回归的空间。加之复工复产的快速推进，就业有望进一步得到改善。今年以来市场持续调整，目前来看A股积累了一定的反弹动能，大盘或许已见底企稳。各地区相继优化有关核酸检测、出行、就医等一系列防疫措施也有助于确立经济基本面逐步修复，前期受压制的消费领域出现了修复性反弹行情。

      那么在消费赛道的修复行情下，哪些细分板块有观望的价值呢？

      按常规来看，大消费板块可以分为食品饮料、家用电器、纺织服装、休闲服务、商业贸易、农林牧渔、传媒等等细分板块。但在二级市场，每每谈起消费概念股，人们往往都会将目光毫不犹豫的投向白酒板块。可见白酒作为大消费的基石作用可谓是举足轻重。而本轮在政策放松预期带动的市场行情中，食品饮料板块也快速走强，呈现白酒、啤酒、乳制品三箭齐发的特点。临近双节，白酒板块行情真的可期吗？12月份以来，白酒板块明显有所回暖，12月更是是春节开门红回款时间，主流产品价格呈现波动小态势，龙头酒企市场韧性还是比较不错的。从二级市场来看，相比食品饮料和餐饮，旅游酒店是更早启动的一个大消费门类。随着防疫新十条的发布，特别是不再对跨地区成员查验核酸阴性证明和健康码，叠加渐近岁末年初诸多节假日时点，压抑三年的旅游情绪有望井喷。对于家电板块来说，目前市场正在演绎地产产业链的前两个链条，分别是开工链、竣工链，明年一季度开始，受益方向可能会传导至销售链条，即或将利好家居、家电板块。此外，大消费领域的快递、传媒文娱、纺织服装相对反映比较温和，不过随着全面放开，这些板块或将存在一定的铺垫机会。

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