同花顺-圈子

今年2月初爆发的俄乌冲突引发一系列欧盟对俄制裁，进而逐渐演变成了俄罗斯与欧美之间的“能源博弈战”。今年8月，俄罗斯关闭“北溪1号”天然气管道，造成欧洲天然气供应量骤减并加剧了欧洲的能源危机，在这一背景下，中国的高端制造业或将迎来新发展机遇。

受极端天气、地缘政治和俄罗斯减少能源供给影响，欧洲深陷能源危机之中。一方面，欧洲追随美国对俄的制裁步伐，俄罗斯采取反制停止了对欧的天然气供应，增加了欧洲的能源供给压力。且由于今年降雨量的下降，欧洲通过部分港口进口能源的交通受限，煤炭、天然气等能源供给渠道不足。另一方面，今年受夏季全球极端天气下的欧洲多地干旱和冬季居民用电取暖影响，欧洲居民对电力和能源的需求量迅速上升。因此，在全球大宗商品价格上涨和欧洲高通胀的背景下，电力和能源价格的攀升，以及供应的紧张带来了当前欧洲面临的能源危机。当前来看，欧洲自身产业链的构建还需要一定的时间，而接下来过冬的取暖需求又将对欧洲能源供给带来严峻考验，欧洲能源危机预计将持续发酵。

欧洲能源危机的背景下，新能源装备制造以及其他高端装备制造业正迎来加速发展的机遇：

一、出口维度：风电、光伏、锂电等新能源相关产业出海进程有望加快

近期欧美滞胀预期下传统需求面临萎缩风险，而向清洁能源、新能源的转型提速预计将带来新能源相关装备和基础设施建设“补短板”，风光锂电装备需求扩张明显，对我国的采购需求有望长期向好。

（1）     风电

 风电方面，受产业链布局影响，中国风电产业链仍具有优势。一方面，受限于国际供应链中断、政府审批程序繁琐、大宗原材料价格上涨侵蚀项目利润等影响，当前欧洲风电装机节奏低于欧盟制定的能源转型目标要求。另一方面，欧洲多国更新了中长期风电发展的目标，风电装机速度亟待提升。中国风电设备具有相对优势，在能源危机和欧洲提升2030年海风目标的背景下，可以重点关注国内风电环节中成本优势/出海能力强的风电零部件等环节。

（2）光伏

光伏方面，海外光伏产业链完善需要时间，国内技术和供应优势下海外建厂加快，利好国产光伏设备出海。近年来中国出口的硅料/硅片/电池片等组件的全球份额占比不断提高。欧美光伏产业链本土化难度较大，并且中国在技术端和产业链布局上仍处于全球领先地位。2021年硅料、组件等四大环节之中中资企业占比分别达到76%、96%、82%和 96%。设备全部国产化，工艺技术多次打破世界记录。因此，在技术优势、供应稳定和海外市场广阔的多方利好下，中国光伏设备的竞争力预计仍将继续保持，投资前景可观。

（3）锂电池和设备厂商

锂电方面，受能源转型需求和下游电动车产业链景气抬升影响，中国锂电池需求上升，锂电产能扩张韧性较强。需求端，能源危机下欧洲国家电动车的渗透率有望加速抬升，部分欧洲电池企业陆续发布对锂电设备的采购订单。供给端，由于锂电下游的整车开发周期较长、供应链质量要求高，因此锂电产业链相对稳定。而中国锂电池产业链本土化进程不断加快的同时，部分电池厂商依托多年积累形成的技术储备、产业链配套、整线交付、设备一致性、良率提高、大规模制造等竞争力，在全球化进程中竞争能力不断提升，如动力电池方面国内企业已达到全球市场占有率第一。因此，在中国供应链本土化和能源危机导致全球尤其是欧洲锂电需求上涨的背景下，锂电池、锂电设备等方向具有较好的投资机会。

二、国产替代维度：自动化控制、机器人、数控机床等国产替代或将提速 

欧洲能源危机将抬高欧洲本土制造业成本，造成供应链不稳定、产能不足、出口受限等问题。而中国制造业供应链相对稳定、比较优势明显，具备进口替代能力的国内高端制造企业迎来发展窗口期。 

能源困境下，欧洲企业制造成本高企、交期拉长、供应链风险增加，2022 年以来欧洲工业产品已经多次上调产品价格。以欧洲具备出口优势的工控自动化行业为例，2022年以来，西门子、ABB、施耐德等欧洲领先企业以成本上升为由，多次上调产品价格。机器人、高端阀门、高端专用机床等领域的海外供应商也出现了不同程度的交期拉长以及涨价。这些高端领域国产厂商进口替代的机遇进一步涌现。

中国本土高端通用设备的竞争优势凸显，迎来进口替代窗口期。目前全球范围内，以工业自动化控制、机器人、数控机床、高端压缩机及真空泵、高端轴承等为代表的高端通用设备仍以美国、欧洲、日本等为主要产地，外企凭借核心技术优势占据中国大部分市场，国产化率较低。欧洲能源困境下欧洲产品品质、服务、供应链挑战加大，后续中国企业有望获得更多试用机会，并反哺技术迭代实现正向循环，为中国制造自主企业的国际化突破成长提供重大机遇。

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