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2021年已然过去，2022年即将到来！那么2022年的投资机会在哪呢？同花顺金牛情报团队整理了部分券商的年度策略报告，为大家提供参考！

就整理研报来看，多家券商看好2022年科技行业的机会。

首先，部分券商看好通信板块的机会：

据山西证券李通研究，5G基建稳步推进。5G建设周期拉长，未来将稳步推进，预计2022年运营商资本开支温和增长。（1）5G渗透率提升带动ARPU提升，运营商新兴业务延续快速增长，资本开支增长放缓和共建共享缓解了运营商基站建设和维护压力，增厚了利润；（2）随着上游原材料价格趋稳以及5G规模部署带来规模效益，通信主设备商毛利率有望继续改善，同时由于华为在硬件领域的战略收缩，通信主设备领域双巨头格局中的中兴通讯将持续受益；（3）随着海外云厂商资本开支持续高增长以及国内云厂商资本开支的触底回升，2022年光模块出货量有望提升，其中高速光模块出货量将大幅提升。

据太平洋证券李宏涛研究，当前通信（申万）市盈率（TTM）为35.38，2016年1月1日至今，估值处于底部区域，具有有超跌反弹的潜力。

图1 通信（申万）历史PE估值（TTM）

资料来源：iFind，太平洋证券研究院

据东兴证券李美贤研究，2021年，三大运营商资本开支预计同比增长2.3%。2019年5G商用以来，5G基站建设稳步推进。21年前三季度5G基站累计建站115万站+。展望2022年，我国5G建设仍保持整体平稳的态势。近一年以来，信骅单月营收同比首次出现高增长，预计2022年云景气度将有所回升。

另外，部分券商同样看好计算机行业的投资机会:

据华安证券尹沿技表示，展望明年，随着货币政策边际趋宽、疫情扰动边际趋缓，其看好明年计算机行业的总体行情。

据中国银河证券吴砚靖分析，其认为经济周期+技术创新周期+货币政策预期多重因素将推动2022年计算机行业出现相对确定的β行情。

因此，可以看出，多数券商分析师看好2022年科技股行情。

而就细分而言，金牛君建议可以关注券商们共同看好的方向——元宇宙！

据中国银河证券吴砚靖研究，元宇宙是基于网络传输变革（5G）+交互方式变革（VR/AR)+算力变革（GPU等AI芯片）+内容生态（UGC）而产生的新一代大流量涵盖AIOT的互联网形态。从1G/2G/3G/4G到5G/6G，从PC互联网、移动互联网到元宇宙，每一代互联网变革都能带来新一轮技术红利释放，诞生新的算力龙头（如英特尔、高通）、算法龙头（如微软、谷歌、字节互动）、终端龙头（如诺基亚、苹果）以及对应的商业形态。

未来，元宇宙将真正改变我们与时空互动的方式，对社会和个人带来广阔价值空间。

1）元宇宙包括能承载人类现实活动的虚拟世界，基于元宇宙本身的沉浸化、实时性和多元化的特征，个体在短期内能够利用元宇宙增加多元化的人生体验；

2）元宇宙的虚拟数字化减少了物理距离的隔阂和通勤的时间成本，降低了交通堵塞等传统城市痛点问题对社会整体幸福感的削弱。

3）元宇宙扫清了物理距离、社会地位等因素造成的社交障碍，为个体实现自我价值提供了更多的手段；

4）元宇宙是对现实中的社交、生活以及经济社会系统的重构和融合，对硬件、运算等核心能力和内容创造、服务提升等方面提出更高要求，基于此将改造当前的社会经济生态。

据光大证券研究所付天姿研究，综合两种测算方法，其认为，元宇宙在2025年国内的市场空间区间在3,400-6,400亿元量级。通过类比移动互联网各部门，加总元宇宙各细分领域（社交、游戏、短视频、在线视频、电商、移动办公）的方法，其测算得到元宇宙在2025年的国内市场空间区间下限为3,400亿元。通过梅特卡夫定律对元宇宙网络效应的估计，其测算得到元宇宙在2025年国内的市场空间为6,400亿元。

可以看出，元宇宙蓝图宽广无限，它的成长与成熟将明确技术进步的路径，促进硬件、服务、内容打通正向循环，市场潜力巨大！

就元宇宙的投资机会而言，从新兴商业模式来看，东北证券的宋雨翔认为市场主要可以关注元宇宙的三个落地方向，一是创作者经济，产品形态上主要是以Roblox为代表的UGC游戏；二是虚拟数字人以及其衍生经济；三是以区块链技术为代表的数字产权方向。

就个股而言，主要可关注以下细分龙头：

完美世界：作为一家技术驱动的数字文创企业，完美世界一直坚持“内容为体 技术为翼”的发展之道。多年来，公司在多人在线角色扮演类游戏形成的竞争优势、深厚的在线娱乐内容产出能力、引擎、VR、AR、AI等领域扎实的技术积累，以及深刻的用户认知，都为我们在元宇宙等下一代娱乐方式的突破构筑了很好的先发优势。公司同样看好元宇宙的未来前景，正在积极探索现有优势与未来技术结合应用于元宇宙领域的多种可能性。

蓝色光标：在业务一线，公司已经在帮客户做王者荣耀虚拟偶像天团，参与运营QQ炫舞虚拟偶像“星瞳”，同时也在帮助很多客户进行虚拟数字人直播业务的形象设计、内容运营等。

视觉中国：500px社区将在技术、运营等各个环节为创作者创作NFT艺术作品赋能，协助其将图像、视频作品同步打包成链上的NFT资产，并为创作者存储、推广以及销售其作品提供一站式的服务。

智度股份：公司区块链技术是元宇宙的重要基础设施，其作用在于保障用户数字资产、数字身份安全，进行价值传递和激励，并保障元宇宙的规则透明。同时，公司投资的国光电器与国际顶级平台公司M客户（原F客户）在所有主力VR/AR产品展开合作，M客户VR产品声学模组由国光电器生产，M客户的AR产品目前在共同研发阶段，国光电器也参与国内顶尖VR设备企业的声学模组研发。公司未来将加强与国光电器的软硬结合，借助国光电器在VR设备产业链中的地位和作用，结合公司在游戏开发、区块链、品牌营销等领域的经验，开发基于VR环境的社交游戏。

浪潮信息：公司在国内人工智能计算领域的市场份额超过60%，为百度、阿里巴巴、腾讯、奇虎、科大讯飞、Face++等国内知名AI相关企业提供计算力支撑。

宝信软件：中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商;钢铁行业信息软件龙头;产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、有色、化工、装备制造、金融、公共服务、水利水务等多个行业;公司顺应IT产业和技术的发展趋势,借助商业模式创新,全面提供工业互联网、云计算、数据中心(DC)、大数据、智能装备等相关产品和服务。

歌尔股份：公司是全球VR一体机代工龙头；Facebook（Meta），公司是全球VR一体机制造龙头。

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