同花顺-圈子

　　今天是一个小型股灾现场：

　　资源股惊现大面积跌停，尽管当下，拉闸限电仍在继续，但官媒已经发声，杜绝运动式减碳，透露出了打压的信号。

　　在月初的梅家圈中，我提出了“资源股且战且退、超跌股小跑碎步”的投资策略。

　　知行合一，本月中旬我在梅家圈中提示电解铝兑现；提示碳酸锂短期可能有波动，要重视成本；此外，在月初提示了CXO和医美的投资机会，上周直播也提示了白酒的机会。

　　很多人可能不太理解为什么要转向，首先我们要清楚，整个3季度都是资源风格，板块渐入高潮，而“能耗双控”的目的是调整产业结构。国家在产业结构和经济增长上会追求平衡，不可能一头过剩。打压信号一出现，天平就有可能朝着经济增长倾斜。

　　当然，具体会不会转向，要看10月底ZZJ会议。

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　　今年受到“双减政策”的影响，白酒、医美、CXO、眼科、牙科等前期好赛道受到了过杀，其中影响最大的是白酒。

　　事实上，老梅一直认为白酒的逻辑不再了，从赛道角度来看，过去白酒的核心逻辑是“议价能力”提升，也就是涨价，但接下来从茅台开始，白酒不会随意提价。

　　此外，今年的消费数据也极其萎靡。

　　但从近期白酒的调研数据，白酒Q3的业绩好于Q2季度：

　　数据来源：iFind

　　因此，白酒并非单纯的“超跌反弹”，而是业绩超预期后的估值修复。

　　相较而言，从成长的视角，白酒不如CXO和医美，但短期白酒存在“预期差”。

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　　从去年开始，我一再强调：居民资产入市。

　　这是未来10年最宏大的社会趋势，而财富管理就站在宏大趋势的最中央。

　　为什么我提出这个逻辑，原因很简单：房住不炒，高通胀加上房价不涨，逐利的居民存款必然转向股市，几乎没有其它更好的选择。

　　老梅可以说是全市场最早喊出居民资产入市、财富管理的人，因此该机会，我一定要抓住。

　　今年8月份开始，市场出现两个声音：

　　①“双减”政策后，房地产打压加码，成交量异常放大至日均万亿以上。②市场开始关注“财富管理”。

　　这正是我们坚守的逻辑正被市场逐步验证：

　　因此从8月初《这个模式更好》、《什么，牛市来了》等多篇文章中反复强调券商；近期券商一方面受到了银行保险的影响；另一方面则是我在梅家圈中提示过的“降准”或将延期至明年1月份，板块表现一般。

　　但无论它如何波动，丝毫不会引起我看多它的逻辑，券商的上涨只是时间问题。

　　而历来券商的业绩与市场的成交额关联度极大，我坚信在“房住不炒”的背景下，用不了多久，市场的成交额能够突破2万亿甚至更多。

　　数据来源：iFind

　　因此，我把券商的第一目标锚定在了两市2万亿成交额，不到这个成交额，绝不鸣金收鼓；淡化途中的分歧和波动。

　　未来，只属于坚定信心，砥砺前行的人。