同花顺-圈子

　　假期，港股和美股并不太平：

　　在内资地产股的拖累下，昨天恒生指数下挫3%，而在美联储议息会议前期，美股也出现了一定程度的下挫。

　　总体上，我认为目前是某地产公司的风险事件发酵，以及美联储的taper问题的合力下，带来的综合影响，而A股接下来将迎来国庆假期。

　　因此，在近期的文章和梅家圈中均频繁提示：

　　再来看接下来两周的时间线，22日港股休市、23日美联储议息会议，正常交易日较少， 加上美联储“鸽派”行为是正常预期、国内地产尚处于“阵痛期”，短期难有情绪利好。

　　因此我认为国庆假期前，没有大机会。

　　………..

　　当然，也无需过于紧张，因为这些问题都在市场的预期之中。

　　对于接下来，我的观点很明确：周期且战且退、超跌小跑碎步。

　　尽管在“能耗双控”下的限电依然严格，但是国内PPI已经处于极高位置，未来1-2个月有望转向，随着7-8月周期涨幅较大， “决战元素周期表”大概率渐入尾声。

　　当然，无论是机会的消失还是来临，都是缓慢的，因此周期的机会且战且退即可，可继续关注本轮周期的灵魂、新时代的铁矿石—碳酸锂。

　　而在周五的文章《摆正、姿势》中对于超跌的医药消费我已经说的很清楚。

　　为什么我认为医药消费基本已经阶段性企稳，我主要的观测指标是港股的腾讯、美团，二者是本次受ZC打压的课代表，医药消费是跟风，而很明显，近期它们在逐渐筑底，昨天港股的下跌也没有把它们拉下水。

　　说明关于互联网、医药、消费的恐慌情绪在好转，它们有望在4季度迎来反弹。

　　当然，给予我们布局的时间很长，如果你经常火急火燎，在投资中缺少“顿挫感”，很容易陷自己于被动。

　　……….

　　最后，我还是要为券商“叫屈”。

　　大家知道，银证保是金融三兄弟；而银行和地产一家亲，保险也与地产相关性颇高。去年在《大金融行业梳理》直播课中我跟大家讲过：

　　银行对外吸收居民存款，放贷给地产商、个人房贷的比例比较高，而一旦“房住不炒”之后，房地产投资萎缩，个人买房萎缩，银行的钱很难贷出去；而国内的保险公司，也投资了不少地产相关资产。

　　而近期，随着地产行业进入“阵痛期”，银行保险一直疲软，因此，银行保险被地产拖累，可怜了券商。但券商是无辜的。

　　大家要知道，为什么“房住不炒”和“注册制”基本上是同时提出：就是因为我们看到了再“房住不炒”的背景下，银行的钱短期内可能容易空转，因为加快推行注册制，提高中小企业在二级市场直接融资比例，

　　在金融端，政策是朝着券商倾斜的。

　　券商的利润来源主要是融资融券和佣金收入，不受地产周期影响，相反的会受益于地产周期的下行，因为会倒逼居民资产入市。

　　眼下，受银行保险拖累，券商的节奏不够流畅，但成交量已经说明了问题，预计用不了多久，成交量可能突破2万亿，那时候的券商想不起来都难。

　　不管外界如何变化，结硬寨打呆仗，等风来。