小编按：

周一A股三大指数开盘涨跌不一，随后走势分化。两市午后延续分化走势，沪指横盘震荡，科创50指数盘中跌近3%。沪深两市成交额连续第39个交易日突破1万亿元。截止收盘，沪指报3715.37点，涨0.33%；深成指报14705.83点，跌0.45%；创指报3194.27点，跌1.17%。

指数今天涨跌互现收盘，沪指围绕3700点做窄幅震荡，而创业板则是跌破3200点，接下来会怎么走？狼帅陈浩在最新直播中为大家梳理主力流入流出，以及从宏观面带来专业分析！财咖精选，务必一看！

陈浩

盘口有买一卖一、买二卖二，上面的是压单，下面是托单，正常情况下压单、脱单都很厚，有买的有卖的，股价就很难动——往上动有压单挡着，往下砸有脱单拖着。但是顶流赛道、牛蛙赛道是什么场景？你会发现大家都在抢，这一抢就构成底下是空的，所有人要想买都只能高报价格，要不然买不着。有个小机构一卖，没卖多少就发现没有地板，越牛的股票越没有地板。（涨停板例外，涨停板因为上面给挤那儿了）于是小机构带着散户跑；散户又带着中型机构跑，开始进入踩踏。

市场分析

最近一个季度我给大家报板块，主力重点买入的是锂电池、小金属、新材料、宁德时代概念、特斯拉概念、光伏概念；近半年以来就是主力买的是锂电池、新材料、核能、核电；然后更久远被主力建仓的概念板块还是锂电池，第二是磷化工，第三是新材料，第四是宁德时代，主营板块是有色金属、磷化工、新材料、小金属、新能源汽车，央企国资改革……

继续看季度基金的散点图。牛蛙赛道是什么？当前的牛蛙赛道是锂电池、特斯拉概念、宁德时代概念和电气设备主营、储能概念、新能源和精细化工主营、盐湖提锂概念、光伏、新材料、新能源车，钠离子电池（注意钠离子电池现在的占比是相当高，高达9%）……然后沙雕赛道是什么呢？也就是说过去一个季度持有这些赛道，而成为倒霉基金的是医疗、酒、医疗器械、超级品牌、电子商务，大体上就是大消费加医疗。

对下周和下个月的预期就是锂电池暂时还死不了，原因是新赛道没有形成。酒，只要反弹了就一定会被别人踩头，这是完全可以预期的：被深跌过的赛道和个股一定要把那些不坚定分子洗掉，只要还有投机者在里面，茅台股就不能创新高。

宏观分析

我们继续看货币供应量M2，自从宣布了“权威L”之后，Ｌ的竖边就一直向下拉，拉到2018年6月见到8%，所以“权威L”的定义的货币供应的常态值就是8％~8.5％之间，以后说“M2超预期、低预期”都是不对的。

居民存款的同比增长速度下降到11%了，等下降到8%的时候就进入常态了，现在住户存款还是比较高；政府存款同比增长只有3.1%，现在大家的日子都不错，就是政府在过紧日子。

住户贷款同比在2021年的2月出现了反常的增长，同比增长高达16.38%，现在已经被纠正回来了，目前的增速是14.33%，那这数值怎么评论呢？居民贷款14%的增速是远超过工资水平的，必须降下来，你将会看到同比增长的不断下降，那种拼命把钱借给老百姓的商业模式就不是共同富裕的模式。

长期看这些参数是要同步增长的，不能某一项太高，居民不要通过个人负债而拉动GDP。那么我们的经济宏观面怎么评价？是先标定了一个L型底，然后让各项参数向底边靠拢，经济就理顺了，所以未来12年中国的宏观面简单的概括为八个字叫“国泰民安、风调雨顺”。

接下来指数可能还会再往上涨，赛道的变化不会太大，沙雕还是沙雕，牛蛙还是牛蛙，真正的变化我们刚才没有捕获到——由于没有新的有影响力的赛道形成，机构换股的需求并不大，所以对于股市的流动性的要求不是特别的大。如果今天我们发现新赛道了，反而指数会先低一下，因为机构换股就要求流动性；如果流动性不足，那么前期的牛蛙赛道就会闪崩踩踏，然后去抑制机构的换股，才能维持流动性的平衡。