同花顺-圈子

文 /杨国英

创业板小风险，

热点板块大风险。

今天的A股，间接演绎了我上周讲的“茅坑上证，宁推创业”。

贵州茅台上涨1.12%，上证指数收盘0.53%；宁德时代下跌0.49%，创业板指收盘-0.56%。

这就是当前A股的现状，权重股影响指数——尤其是创业板，宁德时代的权重高达15%。

所以说，轻指数，重个股，是有道理的。

今天的走势，与我昨天的提示（疯狂！预警！！），再次巧合。

昨天，我明确提示，创业板存在短期回调的小风险，热点板块（新能源、半导体）存在短期回调的大风险。

今天，创业板最高跌幅1.6%，下午渐进反弹。

今天热点板块的走势，绝对是剧烈震荡——多支新能源股票，上午暴跌超过5%，下午超级反弹，收盘上涨超过5%。但半导体核心个股，在上午暴跌之后，下午反弹有限。

一两天走势与预判的契合，仅仅是巧合而已——也许，明后天，创业板指连续上涨，新能源和半导体再次狂飙。

所有的预判，都是基于理性的推断（当然我兼顾了情绪的因素），但是，市场却是非理性的，热点板块的尾部狂欢，到底何时结束，这根本没法精确。

所以，我昨天的判断语是：两周内，热点板块大概率要发生较大幅度的回调。

任何预测，都是基于概率的游戏——所以，如果预测10次对了7次，其实已经很好了。

如果所预测的热点板块即将回调，哪怕预测之后，热点板块再涨20%，我自认为也已经很好了，只要最终的回调幅度，超过预测点位的20%以上。

下半年的A股，有几点是可以确认的：

1，创业板在短期的回调之后，还将陆续创下新高，创业板指突破2015年的最高点，将是大概率的。

现在需要考虑的是，在二季度热点爆炒之后，接下来到底还有哪些科创扩内需板块值得挖掘？

2，上证指数接下来，也将伴随着“科创扩内需”板块的估值上升，逐渐受到防守性资金的追捧，全年突破4000点是没有问题的。

现在需要考虑的是，到底哪些传统蓝筹，防守性资金将率先布局？

3，A股的二八分化还将持续，全年下来，20%的个股，平均涨幅超过50%，20%的个股，相对稳定，还有60%的个股，相比去年是下跌的。

所以，现在的A股，对散户其实是不友好的。

相比过去，现在投资A股，需要更系统和更专业的研究，毕竟机构的力量越来越强大了。

所以，我一直建议非专业选手，尽量去买宽基指数基金。

所以，即便在团队扩充之后，我们还是决定将研究边界压缩再压缩，全面聚焦打透新能源、新智造、新医药的各个细分板块——只有在研究深度上超过机构，才有可能最终跑赢——而超过的前提，在人力有限的情况下，只能压缩研究边界。

广东话讲，“力不到，不为财”，做投资更是如此。

无论是散户，还是机构，靠侥幸得来的赢利，最终还会因为侥幸加倍地还回去。

最后，说一下。

在7月3日再次被封禁之后，我们决定了不再开通付费阅读功能，但这段时间希望推出深度研报的读者留言，超过了500条。

首先感谢你们，感谢你们对我们的认同——我希望是对我们深度研究的认同，而不是具体板块所涉个股短期大涨的认同。

这其间的意义是不同的。

深度研报，仅是帮助散户尽快打通行业、政策、市场等维度的晋升台阶，在我们提供的深度研究框架之下，散户朋友还需要自己耐心揣摩、精选个股、并注意择时。

所以，今天我们通过新的形式，再次推出深度研报，内容比以往更硬核了，表述也比以往更严谨了，无法静心2小时深度阅读的，请不要订阅了，那纯属浪费。

今天的剧烈震荡，才刚刚开始，我觉得，至少要延续到下周。

所以，在这一阶段，建议大家少操作，多思考。

接下来，“科创扩内需”的一些细分板块，将逐渐取代二季度的热点。

而一些传统优质蓝筹（比如“银地保”里面的优质公司），在三季度也将迎来一波中幅反弹（20%左右）。

近期，剧烈震荡，多思少动。

做投资，不要急，先练好心态。

A股，牛市有弱水六千，熊市也有弱水三千。

投资者（无论散户，还是机构），何必太贪心，只取一瓢足矣。

其实，过去10年张坤的传奇，也就取了一瓢（重仓）白酒而已。

关键这一瓢水，是你认知范围内的，是你经过深度研究体会的。

而随意取的一瓢水，不论短期是否爽口，归根到底，终究有毒。